中直股份（600038）2025年三季报简析：净利润同比增长4.32%，应收账款上升
据证券之星公开数据整理，近期中直股份（600038）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入150.47亿元，同比下降13.02%，归母净利润3.73亿元，同比上升4.32%。按单季度数据看，第三季度营业总收入48.07亿元，同比下降47.33%，第三季度归母净利润9042.52万元，同比上升51.33%。本报告期中直股份应收账款上升，应收账款同比增幅达44.63%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率7.75%，同比减7.65%，净利率2.17%，同比增7.41%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.55亿元，三费占营收比5.02%，同比减2.95%，每股净资产21.04元，同比增7.35%，每股经营性现金流-11.01元，同比增21.21%，每股收益0.45元，同比减4.42%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为3.15%，资本回报率不强。去年的净利率为1.62%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.99%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为2.61%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为69.71%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.35%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2031.21%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在6.12亿元，每股收益均值在0.75元。
持有中直股份最多的基金为博时军工主题股票A，目前规模为24.48亿元，最新净值1.986（10月29日），较上一交易日上涨0.15%，近一年上涨44.23%。该基金现任基金经理为曾鹏。
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