万东医疗：2023年净利润同比增长7.51% 拟10派1.3元

中证智能财讯 万东医疗（600055）3月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入12.37亿元，同比增长10.30%；归母净利润1.89亿元，同比增长7.51%；扣非净利润1.36亿元，同比下降13.32%；经营活动产生的现金流量净额为2.08亿元，同比增长12.30%；报告期内，万东医疗基本每股收益为0.269元，加权平均净资产收益率为4.05%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.3元（含税）。

以3月22日收盘价计算，万东医疗目前市盈率（TTM）约为58.36倍，市净率（LF）约为2.34倍，市销率（TTM）约为8.9倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，万东医疗近三年营业总收入复合增长率为2.99%，近三年净利润复合年增长率为-5.11%。

资料显示，公司主营业务为大型医学影像设备的研发、生产制造、销售和售后服务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，医疗器械制造收入10.42亿元，同比增长5.58%，占营业收入的84.22%；劳务及服务收入1.19亿元，同比增长48.35%，占营业收入的9.65%。

截至2023年末，公司员工总数为1059人，人均创收116.78万元，人均创利17.80万元，人均薪酬32.61万元，较上年同期分别下降5.43%、7.82%、0.74%。

2023年，公司毛利率为42.38%，同比下降1.73个百分点；净利率为15.43%，较上年同期上升0.09个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为44.73%，同比上升1.04个百分点，环比上升1.60个百分点；净利率为22.19%，较上年同期上升4.50个百分点，较上一季度上升8.86个百分点。

分产品看，医疗器械制造、劳务及服务2023年毛利率分别为41.84%、34.78%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.61亿元，占总销售金额比例为13.04%，公司前五名供应商合计采购金额2.26亿元，占年度采购总额比例为29.27%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.05%，较上年同期下降0.32个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.49%，较上年同期下降0.77个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为2.08亿元，同比增长12.30%；筹资活动现金流净额-8678.47万元，同比减少21.12亿元；投资活动现金流净额5997.01万元，上年同期为1.5亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.35亿元，相比上年同期下降7.66%。

2023年，公司营业收入现金比为138.58%，净现比为110.44%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.23次，上年同期为0.28次（2022年行业平均值为0.49次，公司位居同行业34/42）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.26次、2.21次。

2023年，公司期间费用为3.82亿元，较上年同期增加7160.63万元；期间费用率为30.86%，较上年同期上升3.21个百分点。其中，销售费用同比增长27.98%，管理费用同比增长19.32%，研发费用同比增长14.38%，财务费用由去年同期的-6992.43万元变为-8000.79万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加6.04%，占公司总资产比重上升2.11个百分点；存货较上年末增加41.70%，占公司总资产比重上升1.93个百分点；交易性金融资产较上年末减少96.42%，占公司总资产比重下降1.84个百分点；应收账款较上年末减少13.93%，占公司总资产比重下降0.95个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末增加94.06%，占公司总资产比重上升1.13个百分点；应付账款较上年末减少21.45%，占公司总资产比重下降1.14个百分点；应付票据较上年末增加131.25%，占公司总资产比重上升0.73个百分点；应交税费较上年末减少69.21%，占公司总资产比重下降0.46个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.78亿元，占净资产的8.02%，较上年末增加1.11亿元。其中，存货跌价准备为2789.05万元，计提比例为6.87%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.72亿元，同比增长25.01%；研发投入占营业收入比例为13.93%，相比上年同期上升1.64个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为8.51%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为10.67%，相比上年末上升0.18个百分点；有息资产负债率为0.10%，相比上年末下降0.02个百分点。

2023年，公司流动比率为8.38，速动比率为7.66。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司，取代了三季度末的深圳市儿童福利会。在具体持股比例上，林金坤、吴庆持股有所上升，华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金、北京万东医疗科技股份有限公司-2022年员工持股计划、庄华彬持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.07万户，较三季度末下降了838户，降幅2.65%；户均持股市值由三季度末的41.20万元下降至39.08万元，降幅为5.15%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。