海信掏16.6亿买理财，不怕百瑞信托延期至9999年兑付？

作者 | 韩紫竹

编辑 | 付影

继14.27亿永续债违约后，一则上市公司的大额认购公告，再次让百瑞信托受到关注。

近日，海信家电（000921.SZ）发布公告，在2023年7月17日至2023年10月17日期间，公司的非全资附属公司空调营销公司、冰箱营销公司(作为认购方)，向百瑞信托（作为发行人）认购理财产品。

图源：公告

值得一提的是，此次交易的认购金额高达16.6亿元。这个数字什么概念呢？其规模与今年第三季度上市公司认购信托产品的认购总金额，只差了1.81亿元。

然而，和海信家电豪掷16.6亿认购相比，百瑞信托目前违约的14.27亿规模信托产品——百瑞宝盈854号集合资金信托计划（金科可续期债3期）（下称：百瑞宝盈854号）就显得格外刺眼。

在欢迎“新客户”的同时，百瑞信托又将如何面对“老客户”呢？对于投资者们的损失，代销方招商银行重庆分行、被投资方金科又将承担哪些责任呢？

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与海信家电总计签约16.6亿大单

近日，海信家电发布公告称，旗下公司认购百瑞信托累计16.6亿元的信托理财产品，引发热议。

据了解，此次认购的产品为百瑞安鑫增利3号集合资金信托计划，类型均为非保本的浮动型，风险评级为中低风险。

图源：易维视

实际上，今年以来在部分信托产品逾期兑付频发后，上市公司购买信托的积极性并不高。

据《上海证券报》报道，分季度来看，2023年前三季度，认购信托理财产品的上市公司分别为33家、26家、18家；涉及认购总金额分别为38.96亿元、41.54亿元、18.41亿元。无论是数量还是金额均呈下降趋势。

但不可否认的是，信托产品作为理财市场高收益的一员，一直备受上市公司和高净值人群的青睐。不过，该产品也伴随着高风险，因此经常有投资者“踩雷”。

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信托产品违约谁之过？

百瑞信托此前就因招商银行重庆分行代销旗下——百瑞宝盈854号产品无限延期兑付一事引发了市场的高度关注。

据该产品2023年二季度报告显示，百瑞宝盈854号（第三期）产品是2021年4月30日成立的，到期时间为9999年12月31日，存续规模为14.27亿元。

图源：投资者提供

据“第一财经”报道，一位百瑞信托的理财经理表示，之所以显示为9999年到期，是因为目前没有确切的解决时间，系统自动显示为一个最大值，并不是人为确定的具体时间。

对于如此“骇人听闻”的兑付日期，为何投资者还会继续认购呢？这就不得不提到，该产品的代销机构招商银行（600036.SH）。具体来看，百瑞宝盈854号产品由招商银行重庆分行代销和托管，属性为固定收益类信托。

据投资者小李提供的招商银行重庆分行代销资料介绍显示，百瑞宝盈854号的投资期限为2年，并且满半年可提前结束。其中，300万——500万收益率为6.3%，500万以上的收益率为6.5%。根据投资者反馈的信息看，该信托产品从2022年9月份左右开始违约。

对于具体的违约原因，上述理财经理进一步表示，百瑞宝盈854号是目前百瑞信托唯一一款违约产品，主要是受地产公司影响，项目“烂尾”。目前各方正在积极推进处置，采取通过司法拍卖等措施回流资金。

就目前而言，百瑞宝盈854号违约后，其抵押物是投资者们最关注的问题。根据百瑞宝盈854号信托合同，其后置抵押物为广州鑫锐昌恒房地产开发有限公司（下称：广州鑫锐）合法持有的位于广州市花都区迎宾大道以北、红棉大道以东的宗地面积为70630平方米的国有土地使用权。

图源：投资者提供

而广州鑫泽昌瑞房地产开发有限责任公司（下称：鑫泽昌瑞）将其持有的广州鑫锐的100%股权作为了该信托产品提供了质押担保。

从金科2023年中报数据来看，百瑞宝盈854号暴雷后，百瑞信托将被投资方金科、佛山市顺德区金瀚房地产开发有限公司（下称：金瀚房地产）以及质押担保方广州鑫锐和鑫泽昌瑞告上了法庭。

目前该案件仍在执行中，金科方面表示，公司正在争取和解，已根据实际情况计提预计负债。

与此同时，百瑞信托还在2022年10月31日以公证债权文书为由，对上述被投资方和质押担保方申请强制执行，执行标的为15.09亿元。

据企查查显示，2023年4月21日，上述被执行人已被限制高消费。2023年7月5日，百瑞宝盈854号的担保方鑫泽昌瑞被选定为评估机构，评估抵押物的价值。之后，鑫泽昌瑞被冻结了3000万股份。

图源：企查查

河南泽槿律师事务所主任付建认为，作为受托人，其应当按照信托合同的约定，履行好受托职责，保护投资者的权益。如果百瑞信托在处理违约事件上滞后或未能采取适当的措施保护投资者的利益，可能需要承担相应的法律责任。

百瑞宝盈854号暴雷后，除了作为受托人的百瑞信托外，其托管人招商银行重庆分行的动作也牵动着投资者们的心弦。

一些投资者对于招商银行重庆分行在代销时宣传的2年到期，和如今该信托显示9999年12月的兑付日期严重不符，对招商银行重庆分行提出了“虚假宣传”质疑。

河南泽槿律师事务所主任付建认为，虚假宣传可分为两种，一是虚构事实，二是隐瞒真相。对于银行理财经理的宣传与事实存在重大出入，基本可以认定其行为为虚假宣传行为。但问题在于可能的托词，其可能解释说自己最初的宣传就是依照合同上的信息进行宣传的，只不过是别人理解错了。首先是证据问题，需要有证据证明上述事实确实存在，如果没有相应的证据证明，即便真的存在上述行为，也较难认定或者追究什么责任；其次是可能的不合规的问题。

广科咨询沈萌认为，作为理财经理为了自己的业绩而进行一些不合规的操作，已经成为一种潜规则，多数机构也大多心知肚明的睁一眼闭一眼，一旦出现纠纷机构也会将责任归咎于理财经理个人，但实际上作为对理财经理施加业绩压力的机构同样应承担信息披露和用户风控疏失责任。

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负债2410.8亿，

借款方金科地产宣布破产重整

实际上，百瑞宝盈854号的暴雷是源于金科项目的烂尾。

该信托计划成立后，百瑞将信托计划本金用于向金科地产（000656.SZ）进行可续期债权投资。金科地产将这笔钱用在了其实际控制的金瀚房地产名下位于佛山市的顺德金科城项目的开发建设。

并且，该笔信托的质押、担保方广州鑫锐和鑫泽昌瑞的实际控制人均为金科地产。

作为千亿房企之一的金科地产，在2022年10月30日以来，就有多笔债务出现违约，而百瑞宝盈854号暴雷的时间也在这附近。

等到2022年12月底，金科一支存续规模3.25亿美元的美元债违约，金科正式爆雷。

之后，金科地产便开始了“保内”作战，将有限的流动性优先用于境内债务兑付、保交付以及日常经营，但仍没有阻止这场债务危机。2023年5月22日，金科地产发布公告宣布破产重整。截至今年6月末，金科地产负债总额为2410.8亿元。

据金科地产2023年中报显示，截至8月末，金科地产及公司控股子公司作为被告连续十二个月内累计收到的诉讼、仲裁案件金额合计为373.98 亿元，占公司最近一期经审计净资产的300.39%。

图源：易维视

9月28日，金科地产公布了新增诉讼情况，表示公司及公司控股子公司作为被告收到的新增诉讼、仲裁案件金额合计30.18 亿元。也就是说，9月一个月内金科增加了30.18亿诉讼金额。在近一年多的时间里，金科地产的收到诉讼、仲裁案件金额合计高达404.16亿元。

因此，在金科地产债务越来越多的情况下，百瑞宝盈854号的投资者们更坐不住了。

付建律师认为，投资行为具有一定的风险，在没有确定金科地产有欺骗性诱导投资、联合信托机构恶意骗投的情况下较难找到其担责依据。

那么，在此情况下，百瑞宝盈854号的投资者该如何维护自身利益？

对此，北京周泰律师事务所权益合伙人邱琳律师表示，银行业与信托业均属国家金融监督管理总局监管，投资者可通过监管途径对可能涉嫌违法违规的问题进行投诉建议。该办法救济成本较低，可作为其他救济途径的预先动作。

其次，部分信托产品在销售中，仍旧存在“增信措施”或者类似条款，金融消费者如面临兑付问题，应该认真阅读所签署的合同，确定是否存在类似途径。

最后，如上述途径均无法解决问题，仍建议金融消费者咨询正规的法律服务机构，根据合同约定及事实综合评估是否具备诉讼条件，考虑是否有可能通过诉讼手段挽回损失。

面对变换莫测的投资市场，投资者必须要从长远角度出发，避免过度冒险，通过稳健的投资方式，分散投资风险，从而选择适合自己风险承受能力的产品。