研报掘金丨长江证券：宇通客车Q1业绩大超预期，维持“买入”评级

长江证券研报指出，宇通客车(600066.SH)一季度归母净利润为6.57亿元，同比增长445.09％，Q1业绩大超预期，盈利能力持续提升。经济复苏和竞争市场化带来份额快速提升，出口+电动化凸显盈利，成长空间逐步打开。宇通作为有宽广护城河的全球客车龙头，长期成长性较好+持续高分红能力，凸显投资价值。国内市场，座位客车持续增长，后补贴时代加速洗牌，新能源份额提升空间大；海外市场，全球化+高端化战略推进，出口凸显盈利水平；电池成本下降叠加规模效应，支撑公司业绩持续提升。公司资本开支放缓，现金流充足保障高分红。2023年每股分红1.5元(含税)，共派发33.2亿，分红率182.8%，股息率5.6%。维持“买入”评级。