新疆天业：十年首亏 2023年亏损7.75亿元

中证智能财讯 新疆天业（600075）3月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入114.65亿元，同比下降19.61%；归母净利润亏损7.75亿元，上年同期盈利9.04亿元；扣非净利润亏损6.81亿元，上年同期盈利7.96亿元；经营活动产生的现金流量净额为18.86亿元，同比增长0.12%；报告期内，新疆天业基本每股收益为-0.45元，加权平均净资产收益率为-7.52%。

值得关注的是，这是公司自2014年以来首度亏损。

以3月22日收盘价计算，新疆天业目前市盈率（TTM）约为-8.83倍，市净率（LF）约为0.74倍，市销率（TTM）约为0.6倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，新疆天业近三年营业总收入复合增长率为7.09%，近三年净利润复合年增长率为-195.63%。

资料显示，公司所从事的主要业务涉及氯碱化工及农业节水业务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，聚氯乙烯树脂收入63.60亿元，占营业收入的55.47%；碱收入20.70亿元，占营业收入的18.05%；水泥收入11.75亿元，占营业收入的10.25%。

2023年，公司毛利率为6.67%，同比下降12.94个百分点；净利率为-7.51%，较上年同期下降13.67个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为5.10%，同比下降5.57个百分点，环比下降5.01个百分点；净利率为-2.84%，较上年同期上升2.72个百分点，较上一季度上升4.30个百分点。

分产品看，聚氯乙烯树脂、碱、水泥2023年毛利率分别为-5.29%、24.03%、33.00%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额38.63亿元，占总销售金额比例为34.92%，公司前五名供应商合计采购金额34.83亿元，占年度采购总额比例为34.47%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-7.52%，较上年同期下降15.45个百分点。公司2023年投入资本回报率为-2.7%，较上年同期下降9.03个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为18.86亿元，同比增长0.12%；筹资活动现金流净额-4.00亿元，同比减少26.52亿元；投资活动现金流净额-37.65亿元，上年同期为-9.45亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为15.93亿元，相比上年同期增长45.62%。

2023年，公司营业收入现金比为90.86%，净现比为-243.20%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.49次，上年同期为0.64次（2022年行业平均值为0.79次，公司位居同行业10/16）；固定资产周转率为0.97次，上年同期为1.25次（2022年行业平均值为2.19次，公司位居同行业12/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为80.79次、9.46次。

2023年，公司期间费用为13.46亿元，较上年同期减少1.23亿元；但期间费用率为11.74%，较上年同期上升1.44个百分点。其中，销售费用同比下降52.36%，管理费用同比增长6.73%，研发费用同比下降7.11%，财务费用同比增长20.83%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末减少0.36%，占公司总资产比重上升10.71个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少99.92%，占公司总资产比重下降9.28个百分点；货币资金较上年末减少48.16%，占公司总资产比重下降6.67个百分点；在建工程较上年末增加201.83%，占公司总资产比重上升6.31个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加1416.11%，占公司总资产比重上升5.83个百分点；长期借款较上年末减少26.38%，占公司总资产比重下降1.45个百分点；短期借款较上年末减少51.52%，占公司总资产比重下降3.02个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少84.28%，占公司总资产比重下降1.91个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为8.12亿元，占净资产的8.78%，较上年末减少2.81亿元。其中，存货跌价准备为1.09亿元，计提比例为11.85%。

2023年全年，公司研发投入金额为4.36亿元，同比增长22.74%；研发投入占营业收入比例为3.80%，相比上年同期上升0.75个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为56.05%，相比上年末上升5.36个百分点；有息资产负债率为39.24%，相比上年末上升4.37个百分点。

2023年，公司流动比率为0.82，速动比率为0.68。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为石河子市锦富国有资本投资运营有限公司、国金量化多因子股票型证券投资基金，取代了三季度末的宋美珍、王裕飞。在具体持股比例上，新疆天业(集团)有限公司、徐锡娟持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为8.11万户，较三季度末下降了3746户，降幅4.41%；户均持股市值由三季度末的10.02万元下降至9.09万元，降幅为9.28%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。