华夏特变电工REIT二季度可供分配金额5480万元，增幅高达686.56%

睿思网讯：7月20日，华夏基金披露华夏特变电工新能源REIT（508089）2026年二季度报告，统计区间4月1日至6月30日。该产品2024年7月上市，封闭存续18年，总份额3亿份，底层为新疆哈密150MW光伏电站，由特变电工负责电站运维，电力通过天中直流特高压输送至河南消纳。

二季度基金合并总收入3828.06万元，净利润1975.56万元，经营现金流净额5003.78万元，当期现金流分派率3.88%、年化分派率8.88%；本期可供分配金额5479.68万元，上年同期仅696.66万元，同比增幅高达686.56%，当期实际分红1.02亿元，单份分红0.3391元。可供分配金额大幅增长，核心是本期完成2024年一季度可再生能源补贴应收账款无追索保理，对应4195.85万元资金计入当期可分配现金流，去年同期未开展同类保理业务。报告足额计提基金、托管、电站运营各项管理费，资金存放监管专户，仅留存货币资金，无其他固收投资；每期预留资金用于设备大修、运维、税费及各类经营性开支，结合电站检修、补贴回款节奏动态调整资金储备。

本季度光伏电站设备可利用率97.89%，总发电量5328.56万千瓦时，等效利用小时355.24小时，同比均下滑13.74%。发电量下降核心原因是二季度天中直流配套光伏弃电率抬升，一方面河南本地新能源装机大幅增长、用电增速偏弱，午间光伏电力消纳空间收缩；另一方面跨区调度系统升级后风光统一调控，光伏外送配额有所压缩。全部电量统一通过特高压通道送往河南，合同内电价稳定，超发电量结算价格偏低。收入由基础电费+国家可再生能源补贴构成，补贴占总收入七成以上，本期补贴回款进度较往年提前，项目可对逾期补贴应收款开展无追索保理，增厚当期可分配现金流。

成本端以设备折旧、长期借款利息为固定支出，运维费用可控。产品由三名基金经理共管，本期基金总份额无变动，华夏基金未以自有资金持有该REIT。中长期主要观察变量：跨区送电协议续期进展、河南区域电力供需变化、全年限电幅度、补贴回款与保理业务落地节奏。报告期电站设备运行平稳，无安全事故、重大法律纠纷。