湘财股份：2023年盈利1.19亿元 拟10派0.35元

中证智能财讯 湘财股份（600095）4月13日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入23.21亿元，同比下降33.98%；归母净利润1.19亿元，同比扭亏；扣非净利润8986.34万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-14.14亿元，上年同期为8.39亿元；报告期内，湘财股份基本每股收益为0.0418元，加权平均净资产收益率为1.01%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.35元（含税）。

以4月12日收盘价计算，湘财股份目前市盈率（TTM）约为154.67倍，市净率（LF）约为1.56倍，市销率（TTM）约为31.91倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，湘财股份近三年营业总收入复合增长率为-4.16%，在证券Ⅲ行业已披露2023年数据的29家公司中排名第18。近三年净利润复合年增长率为-30.54%，排名27/29。

分产品来看，2023年公司主营业务中，证券业收入14.85亿元，占营业收入的63.96%；实业收入5.77亿元，同比下降67.36%，占营业收入的24.86%。

截至2023年末，公司员工总数为2146人，人均创收108.16万元，人均创利5.56万元，人均薪酬33.45万元，较上年同期分别变化-34.94%、136.07%、-1.55%。

2023年，公司毛利率为2.09%，同比上升0.77个百分点；净利率为20.19%，较上年同期上升38.74个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为7.45%，同比上升0.74个百分点，环比上升6.07个百分点；净利率为-42.16%，较上年同期上升196.29个百分点，较上一季度下降54.14个百分点。

分产品看，证券业、实业2023年毛利率分别为20.95%、2.10%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为1.01%，较上年同期增长3.69个百分点；公司2023年投入资本回报率为0.54%，较上年同期增长1.22个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-14.14亿元，同比减少22.54亿元；筹资活动现金流净额-9.61亿元，同比减少8.48亿元；投资活动现金流净额8343.74万元，上年同期为-6688.66万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-5.80亿元，上年同期为-11.61亿元。

2023年，公司营业收入现金比为179.63%，净现比为-1184.37%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.07次，上年同期为0.10次（2022年行业平均值为0.05次，公司位居同行业2/50）；固定资产周转率为6.53次，上年同期为8.93次（2022年行业平均值为8.86次，公司位居同行业2/50）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.58次、39.77次。

2023年，公司期间费用为13.22亿元，较上年同期增加8606.43万元；期间费用率为228.49%，较上年同期上升158.62个百分点。其中，销售费用同比下降48.49%，管理费用同比增长11.02%，研发费用同比下降82.9%，财务费用同比下降19.02%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少35.46%，占公司总资产比重下降6.37个百分点；其他债权投资合计较上年末增加102.86%，占公司总资产比重上升5.10个百分点；应收账款较上年末增加81.22%，占公司总资产比重上升1.85个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末减少33.96%，占公司总资产比重下降1.64个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加593.64%，占公司总资产比重上升10.57个百分点；应付债券较上年末减少42.95%，占公司总资产比重下降5.49个百分点；其他流动负债较上年末减少96.60%，占公司总资产比重下降4.96个百分点；代理买卖证券款较上年末减少10.00%，占公司总资产比重下降1.75个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1259.01万元，占净资产的0.11%。其中，存货跌价准备为27.1万元，计提比例为2.11%。

2023年全年，公司研发投入金额为109.54万元，同比下降82.90%；研发投入占营业收入比例为0.19%，相比上年同期下降0.17个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为63.99%，相比上年末下降1.85个百分点；有息资产负债率为21.94%，相比上年末上升4.96个百分点。

2023年，公司流动比率为1.39，速动比率为1.39。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为新湖控股有限公司，占比24.13%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，新湖中宝股份有限公司、国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金、华宝中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所上升，新湖控股有限公司、山西和信电力发展有限公司持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，湘财股份39.83%股份处于质押状态。其中，第一大股东新湖控股有限公司质押6.90亿股公司股份，占其全部持股的99.99%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为10.64万户，较三季度末下降了8258户，降幅7.20%；户均持股市值由三季度末的19.52万元上升至20.18万元，增幅为3.38%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。