云天化定增49.49亿元遭三轮问询：业绩是否存进一步下滑风险

转自：中国网

　　中国网财经8月15日讯(记者 张增艳)云天化昨日晚间公告称，因定增事项，公司收到上交所发出的第三轮问询函，要求就募投项目、青海云天化以及上半年业绩情况作出说明。

　　早在2022年11月，云天化发布定增方案，拟通过定向增发募集资金不超50亿元；今年4月及7月，云天化因上述定增事项分别收到上交所发出的第一轮和第二轮问询函，要求其补充说明多方面的问题；5月18日与7月14日，云天化分别进行回复。

募投项目产能消化是否存重大不确定性？

　　最新的定增方案显示，云天化定增募资总额已经下调，不超过49.49亿元，扣除发行费用后主要用于投资建设“聚能新材20万吨/年磷酸铁项目”、“天安化工20万吨/年磷酸铁项目”(下称“此次募投项目”)以及偿还银行贷款。

　　需要指出的是，2020年，云天化通过非公开发行股票募集资金净额18.68亿元，主要投资“6万吨/年聚甲醛项目”、“10万吨/年电池新材料前驱体项目”、“云天化物流运营升级改造项目”、“10万吨/年设施农业用水溶性磷酸一铵技改工程”、“氟资源综合利用技术改造项目”(下称“前次募投项目”)以及偿还银行贷款。特别是“6万吨/年聚甲醛项目”在2022年变更为“10万吨/年电池新材料前驱体项目”。

　　因为两次募投项目均涉及电池新材料，产能问题一直备受关注。上交所要求云天化说明：公司布局磷酸铁产品的考虑以及在磷酸铁行业的竞争优势；前次募投项目“10 万吨/年电池新材料前驱体项目”投产情况，2023年上半年产品销售、客户拓展、项目效益状况；相关募投项目的产能消化是否存在重大不确定性风险。

　　实际上，在第二次回复中，云天化表示，10万吨/年电池新材料前驱体项目共计4条生产线。2023年4-7月生产线轮番进行技改和调试，自项目达到可使用状态以来，产品总体良率均维持在90%以上水平。此外，云天化参股公司云南友天项目一期10万吨/年磷酸铁锂项目目前正处于产能爬坡阶段。随着下游产品库存消化基本完成、产品价格企稳回升，下游磷酸铁锂厂商的开工率明显提升，公司从6月开始出货量已经可以覆盖当月合格产量，并将逐步消化前期库存。

股权转让是否存利益输送？

　　值得注意的是，2017年，云天化将控股子公司青海云天化96.43%的股权作价1元转让给云南省资产管理有限公司；2023年4月，公司以15.97亿元收购控股股东云天化集团持有的青海云天化98.5067%股权。

　　上交所要求云天化说明：2017年对外转让青海云天化股权、2023年收购青海云天化股权的背景与原因，相关股权转让及收购定价情况及公允性，公司在相关股权转让过程中的款项收付情况；结合青海云天化相关股权的历次变动交易方情况，分析相关股权转让是否存在利益输送的情形；青海云天化 2017 年至今的业绩变动情况，未来是否存在业绩大幅下滑转亏的风险，是否对公司业绩构成重大不利影响。

　　早些时候，云天化发布2023半年业绩预告。期内，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润26.7亿元左右，同比减少22.96%左右；扣非净利润25.74亿元，同比减少23.35%左右。针对业绩下行，上交所要求云天化说明：2023 年上半年公司业绩出现明显下降的原因，是否符合行业趋势，公司业绩是否存在进一步下滑的风险。