ST尔雅（600107）2025年三季报简析：亏损收窄

据证券之星公开数据整理，近期ST尔雅（600107）发布2025年三季报。根据财报显示，ST尔雅亏损收窄。截至本报告期末，公司营业总收入1.72亿元，同比下降33.12%，归母净利润-3568.23万元，同比上升26.51%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4304.78万元，同比下降18.29%，第三季度归母净利润-1382.37万元，同比上升34.41%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率34.46%，同比增8.3%，净利率-21.5%，同比减12.99%，销售费用、管理费用、财务费用总计8890.12万元，三费占营收比51.64%，同比增10.99%，每股净资产1.27元，同比减10.79%，每股经营性现金流-0.0元，同比增98.09%，每股收益-0.1元，同比增23.08%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-21.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.29%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-12.8%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为64.12%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-18.49%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

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