复合铝箔产能加速落地，诺德股份新老业务“双轮驱动”
诺德股份在复合集流体和光储领域布局再次提速。
近日，锂电铜箔龙头诺德股份（600110.SH）发布公告，公司控股孙公司湖北诺德锂电与湖北省黄石经开区拟签署《项目投资合同书》，投资建设诺德复合集流体产业园项目，计划总投资25亿元。公告显示，预计诺德复合集流体产业园建成达产后，每年可生产复合铝箔4.2亿平方米，年产值约40亿元。
在行业研究者看来，复合铝箔具备有效控制电池热失控问题以及提升电池寿命和安全性等优势，目前市场需求正迎来爆发的拐点。此次诺德复合集流体产业园项目投建，有望助力公司加快实现产能落地释放，抢占先机收获市场红利。
随着公司在复合集流体、光储零碳智慧电站以及高端锂电铜箔等新能源领域不断拓展，有望推动诺德股份在巩固传统市场的同时加速打造第二增长极。
超前布局复合集流体 复合铝箔产能释放在即
当前，锂电池集流体材料迎来新一轮产业升级，复合集流体作为锂电池新兴革命性材料已成为行业共识。据华安证券研究报告，近期不少传统锂电铜箔厂商纷纷入场复合集流体领域。
相较于刚入局的厂商而言，诺德股份下注复合集流体赛道的时间则要早的多。公开信息显示，诺德股份从2021年便已着手复合集流体方面的技术研发和产业布局。
今年9月份，诺德股份在与投资者互动时表示，基于前期的送样和验证，目前市场已有复合铝箔的有效订单转化，公司正抓紧建设复合铝箔产线，预计将于今年年底形成小批量量产产能。
此外，得益于早前技术积累和前瞻性押注一步法（干法）工艺，公司在复合铝箔制造工艺上同样具备明显优势。据诺德股份在投资者交流中披露，通过与市面上其他企业研发的复合铝箔样品进行对比，公司的复合铝箔样品在结晶均匀性方面具有明显优势，颗粒均匀，整平良好，箔材无应力。在相同条件下，诺德股份的复合铝箔具有较好的抗剥离强度。
值得关注的是，此次诺德复合集流体产业园项目建成达产，预计每年可生产复合铝箔4.2亿平方米，年产值约40亿元。其中，一期建设工期为6个月，计划2024年6月底前至少建成一条线投产。
当前市场研究机构普遍认为，复合集流体材料正迎来行业拐点，市场需求有望在接下来几年迎来较大幅度增长。据华安证券给出的中性情景测算，预计2025年复合铝箔的市场空间将达到109.59亿元；乐观情形下，2025年预计复合铝箔市场需求有望突破169亿元。
随着复合集流体技术进步及应用场景的增加，复合集流体的市场渗透率将不断提升，有望为整个市场需求带来增量空间。诺德股份选择此次投建复合集流体产业园也有望加速产能落地市场，抢先行业吃到市场红利。
新能源产业链多方位拓展 加速打造第二增长极
需要指出的是，除了生产制造环节，诺德股份在复合集流体产业上游设备领域也早有布局。
2022年三季度，诺德股份通过西藏诺德科技有限公司（简称“西藏诺德”）持有复合集流体一体化设备先驱厂商道森股份5%的股权，成为其大股东之一。9月16日，道森股份子公司洪田科技发文，其研发的复合铜铝箔一体机设备获得诺德股份1.84亿元订单。
国联证券指出，道森股份实现电解铜箔精密设备的国产替代，打破国外企业对高端电解铜箔领域的垄断。通过对上游设备领域的布局，诺德股份有望携手道森股份加快对高端电解铜箔市场的拓展。
此外，诺德股份还对新能源产业链的其他领域进行了多方位拓展。一方面，公司积极布局光储产业，计划投资52亿元建设诺德光储能源电站零碳智慧产业园项目，预计建成投入运营后可每年提供约5.8亿度清洁能源绿电；另一方面，公司在新能源材料领域不断研发新产品问世。
根据公司方面披露，截至目前，诺德股份已开发的FDC延压铜、FPC电解铜以及PI发热膜等新能源系列产品在新能源车上应用已涵盖车灯、显示模组、三大动力控制系统（BMS、VCU、MCU）、传感器、高级辅助系统，动力电池和储能电池等相关场景。
随着锂电铜箔材料下游市场需求不断扩大以及行业对极薄、高性能铜箔需求提升，高端产品产线将面临一定紧缺。而诺德股份在高端产品线上也已具备批量稳定生4产微米以下铜箔的生产能力，目前在动力类和消费类均有小批量供货。
以传统锂电铜箔市场为营收基石，以复合铝箔材料抢占复合集流体赛道作盈利先锋，叠加光储业务以及新产品、新应用场景不断拓展，诺德股份有望加速打造营收第二增长极，实现“传统市场+新能源拓展产业”的双轮驱动。
公募及北上资金多次增持 机构投资者提前布局？
正所谓“春江水暖鸭先知”。今年以来，多家公募资金以及北上资金多次增持诺德股份。
据东方财富Choice数据显示，在2023年一季报和中报期间，华夏中证新能源汽车交易型开放式指数基金分别增持了诺德股份128.78万股和79.66万股，连续两个季度增持。
此外，富国中证新能源汽车指数型基金也在今年一季度新进买入诺德股份635.05万股，二季度继续增持153.09万股，该基金上半年累计买入诺德股份近800万股。另外，万家中证1000指数增强型发起式基金在今年二季度新进一口气买入诺德股份562.83万股，晋升为诺德股份十大流动股东。
在北上资金方面，香港中央结算于今年的一季度和二季度分别增持诺德股份74.07万股和325.70万股。截至二季度末，香港中央结算对诺德股份的持股比例（总股本）升至0.45%，相较于年初增长了0.14个百分点。
从资金偏好的角度来看，公募资金和北上资金的屡屡增持，侧面反映出机构投资者对诺德股份未来前景的乐观预期。