民营钢铁巨头建龙集团入局，“并购王”能否挽救*ST西钢？
“钢铁并购大王”张志祥入局的消息既出，*ST西钢（600117.SH）11月8日开盘微涨0.32%，10时16分许触及涨停，后续震荡打开涨停板，截止收盘最终涨4.79%，报3.28元/股。
消息面上，*ST西钢11月7日公告称，目前公司重整计划已获法院批准，待重整计划执行完毕后，上市公司控股股东将由西宁特殊钢集团有限责任公司变更为天津建龙钢铁实业有限公司（以下简称“天津建龙”），公司实际控制人将由青海省政府国有资产监督管理委员会（以下简称“青海省国资委”）变更为张志祥。
根据重整计划，本次重整完成后，建龙集团将利用自身及合作伙伴在经营、产业、资金、资本运作等方面的优势，协助*ST西钢（整合优化资源配置，改善经营管理，提升企业经营效率，恢复西宁特钢自有产能规模并实现产品结构的调整，最终实现业务升级、经营提效、资产增值。
拟采取的经营措施包括全面复产满产（降低采购成本、生产成本等）；管理重塑，法人治理结构持续优化；将旗下优质特钢资产重组置入*ST西钢；构建钢材加工、零部件制造、生产性服务业等钢铁配套产业集群；恢复企业经营信用体系，提升员工薪资福利等。
目前市场对于天津建龙及其背后的建龙集团此次接手*ST西钢颇为看好。不仅因为建龙集团曾参与重组多家陷入经营困境的钢企，*ST西钢本身作为大国企获地方政府支持，也是很重要的原因。
有着第二大民营钢企之称的建龙集团成立于1998年，有钢铁民企“并购王”之称。曾在2015年重组了山西海鑫钢铁，2017年重组辽宁国企北满特钢，2018年重整了破产的黑龙江最大钢企西林钢铁集团；2020年山西省吕梁市文水县政府将当地的海威钢铁委托给建龙集团经营；2021年12月，建龙集团又参股本钢集团5%股份。
在钢铁行业普遍亏损的2022年，建龙集团全年实现营收2212亿元，比2021年减少超过260亿元，利润总额31亿元，比2021年减少超过50亿元。另外，2022年建龙集团员工总数为60000人，相比于2021年的超62000人，已经减少2000多人。
*ST西钢是我国西部地区最大的资源型特殊钢生产基地。公司于1997年登陆A股市场，目前已形成年产钢160万吨、钢材200万吨的综合生产能力，是集“钢铁制造、焦化生产、地产开发”三大产业板块为一体的综合开发型钢铁企业。
连年巨亏，今年5月，*ST西钢正式“戴帽”。
*ST西钢目前陷入经营困境，2015年、2018年、2021年、2022年、今年前三季度，公司分别亏损16.19亿、20.46亿、11.47亿、11.51亿、11.66亿元。除了营收规模萎缩，公司固定成本及能源成本也在上升。
业内人士分析称，*ST西钢亏损原因主要包括以下几方面：一方面，整体钢企受大环境的影响亏损；另一方面，钢企地处西北，产品地域运输受限难以打开市场；最后，企业为转型升级进行借债发展，债务负担较大。
今年6月底，*ST西钢发布公司关于新增部分债务逾期的公告显示，其子公司西藏博利由于流动资金紧张，出现部分债务未能如期偿还情形。公司新增逾期债务本金或净额约1.45亿元，占公司最近一期经审计净资产（绝对值）的16.91%。
据披露，截至6月27日，*ST西钢逾期债务本金或净额累计约4.02亿元，占公司最近一期经审计净资产（绝对值）的46.88%。
今年三季报显示，截至报告期末，*ST西钢账面上的货币资金余额为1.3亿元，较年初减少89.46%，流动负债合计122.25亿元。