*ST西钢：2023年扣非净利润亏损15.79亿元

中证智能财讯 *ST西钢（600117）3月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入49.39亿元，同比下降36.33%；归母净利润16.86亿元，同比扭亏；扣非净利润亏损15.79亿元，上年同期亏损11.33亿元；经营活动产生的现金流量净额为-3.61亿元，上年同期为3.90亿元；报告期内，*ST西钢基本每股收益为0.52元，加权平均净资产收益率为992.07%。

报告期内，公司合计非经常性损益为32.65亿元，其中债务重组损益为40.26亿元，其他符合非经常性损益定义的损益项目为-8.12亿元。

以3月19日收盘价计算，*ST西钢目前市盈率（TTM）约为6.18倍，市净率（LF）约为1.94倍，市销率（TTM）约为2.11倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，*ST西钢近三年营业总收入复合增长率为-21.15%，近三年净利润复合年增长率为202.20%。

年报显示，公司主要从事特殊钢的冶炼和延压加工业务。

截至2023年末，公司员工总数为4262人，同比增加35.78%，人均创收115.89万元，人均创利39.56万元。

2023年，公司毛利率为-6.66%，同比下降5.76个百分点；净利率为25.36%，较上年同期上升46.32个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为-10.13%，同比上升10.16个百分点，环比下降0.48个百分点；净利率为163.63%，较上年同期上升262.26个百分点，较上一季度上升190.59个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额12.68亿元，占总销售金额比例为25.66%，公司前五名供应商合计采购金额27.17亿元，占年度采购总额比例为18.44%。

2023年，公司经营活动现金流净额为-3.61亿元，同比减少7.51亿元；筹资活动现金流净额10.17亿元，同比增加13.89亿元；投资活动现金流净额-2.29亿元，上年同期为-8134.59万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为12.48亿元，相比上年同期增长106.09%。

2023年，公司营业收入现金比为32.13%，净现比为-21.39%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.32次，上年同期为0.44次（2022年行业平均值为0.92次，公司位居同行业12/13）；固定资产周转率为0.53次，上年同期为0.83次（2022年行业平均值为3.70次，公司位居同行业13/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为19.82次、3.08次。

2023年，公司期间费用为10.83亿元，较上年同期减少1.42亿元；但期间费用率为21.93%，较上年同期上升6.13个百分点。其中，销售费用同比下降31.39%，管理费用同比增长90.95%，研发费用同比下降39.24%，财务费用同比下降31.79%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加5.88%，占公司总资产比重上升14.68个百分点；预付款项较上年末减少87.72%，占公司总资产比重下降9.40个百分点；存货较上年末减少32.42%，占公司总资产比重下降2.30个百分点；货币资金较上年末减少42.26%，占公司总资产比重下降2.26个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少89.69%，占公司总资产比重下降23.72个百分点；短期借款较上年末减少97.30%，占公司总资产比重下降23.15个百分点；长期应付款合计较上年末增加745.74%，占公司总资产比重上升14.08个百分点；应付票据较上年末减少95.50%，占公司总资产比重下降4.13个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为13.79亿元，占净资产的25.7%，较上年末减少6.62亿元。其中，存货跌价准备为2.23亿元，计提比例为13.93%。

2023年全年，公司研发投入金额为2.30亿元，同比下降39.24%；研发投入占营业收入比例为4.66%，相比上年同期下降0.22个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为45.07%，相比上年末下降51.58个百分点；有息资产负债率为7.49%，相比上年末下降48.31个百分点。

2023年，公司流动比率为1.01，速动比率为0.59。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为天津建龙钢铁实业有限公司、芜湖信泽海产业投资合伙企业(有限合伙)、青海西矿资产管理有限公司、西宁特殊钢股份有限公司破产企业财产处置专用账户、西部矿业集团有限公司、中国信达资产管理股份有限公司、青海信保资产运营有限公司，取代了三季度末的西宁特殊钢集团有限责任公司、金诚信矿业管理股份有限公司、国网英大投资管理有限公司、张洪伟、夏思园、陈明辉、黄伟涛。在具体持股比例上，青海省物产集团有限公司、青海机电国有控股有限公司、北京恒溢永晟企业管理中心(有限合伙)持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.98万户，较三季度末下降了5户，降幅0.01%；户均持股市值由三季度末的8.77万元上升至27.24万元，增幅为210.60%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。