”万星计划“蓄势待发！卫星互联网、商业航天受益股曝光！

查股网 2024-07-29 14:14 中国卫星(600118)个股分析

本文首发于公众号“私募排排网”。

7月26日，在大A“退守”2867缺口的第二个交易日，天基互联、商业航天板块逆势爆发，金明精机、新研股份、霍莱沃、邵阳液压、航天环宇等个股强势涨停，板块全线飘红，指数涨超5.08%。

消息面上，中国版“星链”“千帆星座”首批组网卫星即将于8月5日发射，根据规划，一期将完成发射1296颗卫星，未来将打造1.4万多颗低轨宽频多媒体卫星的组网。卫星互联网建设正式拉开序幕。

商业性、必然性、迫切性，卫星互联网势在必行

卫星互联网，狭义上，指太空高速通信网络，利用多颗卫星形成宽带通信网络覆盖；广义上，可以基于通信、导航、遥感技术提供卫星网络解决方案，赋能千行百业，如军事情报侦察、物联网、无人驾驶、手机直连和地面网络补盲等。

由于延时低（对延时敏感的行业有重要意义）、宽带化（应用场景广）、低成本（利于商业化推进）、广覆盖（可解决军事区、野外、岛屿等特殊区域的通信问题）的特点，卫星互联网也将是6G的重要组成部分。据中国信通院发布的《6G白皮书》，未来将形成全球广域覆盖的星地一体化网络，星地通信融合。

此外，当前国际地缘政治冲突不断的形势下，卫星互联网在国家安全方面的价值得到了充分展示，建设自主可控的卫星互联网势在必行。尤其美国近年来积极参与、布局卫星互联网，其背后或有一定的军事考量：卫星互联网能够显著提升战场上的实时信息交互能力和指挥控制效率，有可能重塑未来的信息化军事格局。

而目前，国际上的卫星频率和轨道资源遵循“先登先占”的原则进行分配，一旦占据特定轨道，即便卫星寿命到期也可以通过发射新的卫星来补充，形成了实质上的“先占永得”局面。这种情况下，抢先一步部署卫星网络可以在后续的竞争中占据明显的优势，并可能获得对全球信息流的上游规则制定权。

因此，包括美国、加拿大、俄罗斯、日本在内的多个国家正在加速推进卫星互联网的部署，以争夺有限的轨道资源。可以说，这是大国之间的一场重要程度不亚于人工智能的竞赛。

所以快速发展卫星互联网、抢占卫星资源对于我国来说就具有必然性、迫切性。因此，近年来，我国不断加强对中国卫星互联网产业的统筹布局和政策支持，2020年，卫星互联网被纳入“新型基础设施建设”范畴，成为国家战略性工程；《“十四五”信息通信行业发展规划》提出要加快布局卫星通信、推进卫星通信系统与地面信息通信系统深度融合......

也就有了包括鸿鹄-3、G60、星网三座“万星”项目在内的一系列卫星规划，而近在眼前的正是8月5日的G60、“千帆星座”首批组网卫星计划发射。

而随着这些“万星”项目带来的规模化效应，叠加供应链民营企业占比提升、火箭多级回收技术成熟等因素，卫星各环节成本还有望持续下降，卫星产业有望进一步迎来爆发增长。根据SIA(美国卫星工业协会)的数据，2025年中国卫星互联网产业规模超过2327亿元人民币，同比增长超110%。

卫星互联网产业链纵深长、空间广，哪些环节是核心？

卫星互联网产业链涵卫星制造、卫星（火箭）发射、卫星运营、地面设备、终端设备等多个环节。

卫星发射环节中，运载火箭是关键环节，其包括发动机、结构件、元器件以及推进、遥测、控制等电气系统。从成本角度来看，推进系统占据了火箭硬件成本的最大份额，其中发动机成本占比约54.3%。结构件成本紧随其后，约占23.5%，这部分成本主要源于对轻质和坚固特性的需求，以确保火箭能够有效应对高层大气中的极端条件并减少燃料消耗。

在卫星制造环节，主要包括卫星载荷、卫星平台、卫星测试和总装等。通信卫星的有效载荷包括星载通信天线分系统、转发器、星间链路等。对于定制卫星而言，平台和载荷的价值量大致各占一半；而对于批量生产的卫星，载荷的价值量可达到70%。

民生证券在研报中指出，2024年卫星互联网产业进展确定性增强，板块经历了一段时间的调整后，当前的投资机会变得更为明确。短期内，随着卫星发射进程的加速，前端的卫星生产制造和火箭发射环节将率先受益。从中长期角度来看，随着技术设施的逐步完善，下游的卫星互联网应用环节将迎来重要的发展阶段。

山西证券研报表示，卫星载荷制造将是最早迎来快速增长的领域，并将随后影响到地面终端市场。其中，天线、激光通信和通信载荷等相关领域的业绩有望最先得到体现。

而从近期盘面来看，商业航天板块也确实是表现最强势的，也是资金最追捧的，其次是天基互联板块。

那么，除了已经被市场挖掘的方向，还有哪些方向有“主力”资金悄悄地介入呢？

由于个股的股东户数减少通常被认为是机构资金洗筹、建仓所致。为此，笔者梳理出“近一月涨幅居前”以及“今年来北向资金流入且股东户数减少”的卫星互联网概念股名单，希望能给读者提供更有价值的参考。

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