金健米业（600127）2025年中报简析：净利润同比增长528.06%，盈利能力上升
据证券之星公开数据整理，近期金健米业（600127）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入15.74亿元，同比下降24.96%，归母净利润1166.39万元，同比上升528.06%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.04亿元，同比下降31.9%，第二季度归母净利润250.08万元，同比上升62.63%。本报告期金健米业盈利能力上升，毛利率同比增幅51.83%，净利率同比增幅126.46%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率8.26%，同比增38.41%，净利率0.77%，同比增811.04%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.02亿元，三费占营收比6.51%，同比增17.49%，每股净资产1.06元，同比减2.92%，每股经营性现金流0.17元，同比增4027.5%，每股收益0.02元，同比增533.33%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
- 在建工程变动幅度为71.8%,原因:金健储备粮新建3万吨小麦仓及配套项目工程。
- 应收票据变动幅度为-51.32%,原因:应收票据到期承兑。
- 其他应收款变动幅度为49.82%,原因:金健储备粮公司应收储备贷款贴息补贴款。
- 长期待摊费用变动幅度为70.63%,原因:营销公司银田品牌建设发生的改造费用按租赁期待摊。
- 其他非流动资产变动幅度为-90.46%,原因:营销公司银田品牌项目验收完毕转至长期待摊费用。
- 应交税费变动幅度为-47.45%,原因:缴纳上年所得税费用。
- 财务费用变动幅度为-36.33%,原因:公司通过多渠道的融资方式降低融资成本，借款利率同比下降。
- 研发费用变动幅度为42.41%,原因:公司贯彻可持续的科研发展理念，加大对粮油产品、乳制品、休闲食品等新产品、新工艺的研发投入力度。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为4027.5%,原因:采购节奏及结算期间的变化影响，致现金净流入同比增加。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-563.02%,原因:公司新建储备仓库及生产车间提质改造,致购建固定资产支付的现金同比增加。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-179.68%,原因:公司加强资金管理，优化、调整贷款结构，致取得、归还银行借款产生的现金流量净额同比减少。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为0.89%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.15%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为-13.03%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份8次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为19.48%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.83%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达39.02%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2457.65%）
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司对于人才储备有何计划？
答：您好！公司不断深化与高校院所的产学研合作，加大人才引进，持续优化完善优秀人才选拔任用及储备锻炼机制。谢谢！
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