波导股份：2023年净利润1395.36万元 同比下降23.44%

中证智能财讯 波导股份（600130）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入4.17亿元，同比下降21.90%；归母净利润1395.36万元，同比下降23.44%；扣非净利润亏损277.21万元，上年同期亏损65.71万元；经营活动产生的现金流量净额为7733.81万元，同比下降54.85%；报告期内，波导股份基本每股收益为0.02元，加权平均净资产收益率为1.39%。

报告期内，公司合计非经常性损益为1672.57万元，其中非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为916.27万元。

以4月29日收盘价计算，波导股份目前市盈率（TTM）约为193.74倍，市净率（LF）约为2.67倍，市销率（TTM）约为6.48倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，波导股份近三年营业总收入复合增长率为-16.42%，在消费电子零部件及组装行业已披露2023年数据的91家公司中排名第87。近三年净利润复合年增长率为-25.91%，排名62/91。

年报显示，公司的传统业务是手机和主板的研发、生产和销售，近两年新拓展了IoT模块、车载中控板、人脸识别及实名认证装置等智能设备业务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，手机及配件收入2.12亿元，同比增长9.42%，占营业收入的50.67%；车载中控板收入0.97亿元，同比下降55.34%，占营业收入的23.29%；智能设备收入0.13亿元，同比增长6.91%，占营业收入的3.00%。

截至2023年末，公司员工总数为416人，人均创收100.35万元，人均创利3.35万元，人均薪酬13.21万元，较上年同期分别变化-12.14%、-13.87%、11.88%。

2023年，公司毛利率为12.75%，同比上升0.25个百分点；净利率为5.33%，较上年同期下降0.75个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为8.22%，同比下降5.60个百分点，环比下降9.66个百分点；净利率为-0.09%，较上年同期下降5.47个百分点，较上一季度下降8.90个百分点。

分产品看，手机及配件、车载中控板、智能设备2023年毛利率分别为4.20%、24.12%、26.51%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.38亿元，占总销售金额比例为56.97%，公司前五名供应商合计采购金额2.22亿元，占年度采购总额比例为65.34%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为1.39%，较上年同期下降0.45个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.33%，较上年同期下降1.39个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为7733.81万元，同比下降54.85%，主要系上年度子公司收到增值税期末留抵退税所致；筹资活动现金流净额-569.39万元，同比增加1241.36万元，主要系归还到期借款所致；投资活动现金流净额-5652.36万元，上年同期为1638.62万元，主要系购买短期理财增加所致。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为121.90万元，相比上年同期下降99.37%。

2023年，公司营业收入现金比为128.98%，净现比为554.25%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.35次，上年同期为0.44次（2022年行业平均值为0.67次，公司位居同行业82/94）；固定资产周转率为7.54次，上年同期为9.03次（2022年行业平均值为4.24次，公司位居同行业16/94）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.94次、10.13次。

2023年，公司期间费用为3725.17万元，较上年同期增加40.62万元；期间费用率为8.92%，较上年同期上升2.03个百分点。其中，销售费用同比下降24.75%，管理费用同比增长0.64%，研发费用同比下降13.64%，财务费用由去年同期的-1225.14万元变为-867.46万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末增加38.86%，占公司总资产比重上升5.91个百分点；应收账款较上年末减少46.77%，占公司总资产比重下降5.39个百分点；货币资金较上年末增加2.07%，占公司总资产比重上升0.97个百分点；投资性房地产较上年末减少7.89%，占公司总资产比重下降0.82个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应交税费较上年末减少61.30%，占公司总资产比重下降0.65个百分点；应付账款较上年末减少7.35%，占公司总资产比重下降0.57个百分点；应付票据较上年末减少67.59%，占公司总资产比重下降0.23个百分点；长期递延收益较上年末减少15.35%，占公司总资产比重下降0.08个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3638.84万元，占净资产的3.59%，较上年末增加84.2万元。其中，存货跌价准备为875.17万元，计提比例为19.39%。

2023年全年，公司研发投入金额为1762.48万元，同比下降13.64%；研发投入占营业收入比例为4.22%，相比上年同期上升0.40个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为11.30%，相比上年末下降1.44个百分点；有息资产负债率为0.14%，相比上年末上升0.01个百分点。

2023年，公司流动比率为7.43，速动比率为7.15。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、中国国际金融股份有限公司、MERRILL LYNCH INTERNATIONAL、光大证券股份有限公司、国信证券股份有限公司，取代了三季度末的杨晓晨、邱泽宝、欧力、徐家龙、王吉祥。在具体持股比例上，陈景庚持股有所上升，中信证券股份有限公司、重庆国际信托股份有限公司持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，波导股份12.24%股份处于质押状态。其中，第一大股东波导科技集团股份有限公司质押9400.00万股公司股份，占其全部持股的74.63%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为6.63万户，较三季度末增长了4078户，增幅6.56%；户均持股市值由三季度末的5.37万元上升至5.57万元，增幅为3.72%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。