波导股份：2024年上半年净利润595.15万元 同比下降34.35%

中证智能财讯 波导股份（600130）8月31日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入1.40亿元，同比下降35.76%；归母净利润595.15万元，同比下降34.35%；扣非净利润亏损210.11万元，上年同期亏损355.50万元；经营活动产生的现金流量净额为-1843.92万元，上年同期为4392.99万元；报告期内，波导股份基本每股收益为0.008元，加权平均净资产收益率为0.59%。

公告称，公司营业收入变化主要由于销售订单减少。

报告期内，公司合计非经常性损益为805.26万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为742.06万元，计入当期损益的政府补助为181.87万元，少数股东权益影响额（税后）为-127.09万元。

以8月30日收盘价计算，波导股份目前市盈率（TTM）约为229.02倍，市净率（LF）约为2.48倍，市销率（TTM）约为7.32倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入6483.56万元，同比下降41.31%，环比下降14.15%；归母净利润264.63万元，同比下降41.40%，环比下降19.93%；扣非净利润-166.87万元，同比增长49.65%，环比下降285.91%。

半年报显示，公司的传统业务是手机和主板的研发、生产和销售，近两年新拓展了IoT模块、车载中控板、人脸识别及实名认证装置等智能设备业务。

2024年上半年，公司毛利率为14.79%，同比上升2.05个百分点；净利率为5.41%，较上年同期下降1.05个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为17.03%，同比上升4.20个百分点，环比上升4.16个百分点；净利率为6.25%，较上年同期下降0.04个百分点，较上一季度上升1.56个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.59%，较上年同期下降0.31个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.34%，较上年同期下降0.61个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1843.92万元，同比减少6236.91万元；筹资活动现金流净额-2537.01万元，同比减少2245.14万元；投资活动现金流净额-2.07亿元，上年同期为-3.02亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.33亿元，上年同期为-2.68亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为117.47%，净现比为-309.83%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.12次，上年同期为0.18次（2023年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业72/86）；固定资产周转率为2.58次，上年同期为3.95次（2023年上半年行业平均值为1.52次，公司位居同行业11/86）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.94次、3.76次。

2024年上半年，公司期间费用为1697.62万元，较上年同期减少184.26万元；但期间费用率为12.10%，较上年同期上升3.49个百分点。其中，销售费用同比下降70.86%，管理费用同比下降0.04%，研发费用同比下降18.68%，财务费用由去年同期的-434.56万元变为-386.67万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为销售规模下降。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少43.80%，占公司总资产比重下降19.64个百分点；交易性金融资产较上年末增加83.49%，占公司总资产比重上升19.51个百分点；存货较上年末减少25.16%，占公司总资产比重下降0.65个百分点；预付款项较上年末增加26.81%，占公司总资产比重上升0.19个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少28.87%，占公司总资产比重下降1.85个百分点；应付职工薪酬较上年末减少44.30%，占公司总资产比重下降0.45个百分点；应交税费较上年末减少46.74%，占公司总资产比重下降0.19个百分点；合同负债较上年末减少23.73%，占公司总资产比重下降0.15个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2723.34万元，占净资产的2.72%，较上年末减少915.5万元。其中，存货跌价准备为732.95万元，计提比例为21.21%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为8.57%，相比上年末下降2.73个百分点；有息资产负债率为0.12%，相比上年末下降0.02个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为9.86，速动比率为9.57。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为彭博、李婷亚、陈强，取代了一季度末的陈建有、王吉祥、杜英。在具体持股比例上，陈景庚、邱泽宝、欧力持股有所上升，徐家龙持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，波导股份12.24%股份处于质押状态。其中，第一大股东波导科技集团股份有限公司质押9400.00万股公司股份，占其全部持股的74.63%。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6.48万户，较一季度末下降了4368户，降幅6.32%；户均持股市值由一季度末的4.47万元下降至3.78万元，降幅为15.44%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。