乐凯胶片：2024年上半年亏损3184.05万元

查股网 2024-08-29 20:04 乐凯胶片(600135)个股分析

中证智能财讯乐凯胶片（600135）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入7.66亿元，同比下降30.73%；归母净利润亏损3184.05万元，上年同期盈利1581.62万元；扣非净利润亏损4271.77万元，上年同期亏损569.40万元；经营活动产生的现金流量净额为-3086.72万元，上年同期为-7273.00万元；报告期内，乐凯胶片基本每股收益为-0.0575元，加权平均净资产收益率为-1.28%。

以8月29日收盘价计算，乐凯胶片目前市盈率（TTM）约为-27.75倍，市净率（LF）约为1.06倍，市销率（TTM）约为1.47倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.12亿元，同比下降25.65%，环比增长16.39%；归母净利润-1217.57万元，同比下降218.72%，环比增长38.08%；扣非净利润-1828.64万元，同比下降870.86%，环比增长25.15%。

资料显示，报告期内，公司聚焦医疗材料、影像材料、光伏材料、锂电材料和流延光学膜材料五大业务板块，形成以医用干式胶片、工业探伤胶片、彩色相纸、太阳能电池背板、TAC膜、锂离子电池隔膜、铝塑膜等为代表的产品序列。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，彩色相纸收入2.50亿元，占营业收入的32.63%；医疗产品收入2.16亿元，占营业收入的28.16%；太阳能电池背板收入1.17亿元，占营业收入的15.26%。

2024年上半年，公司毛利率为13.03%，同比下降2.39个百分点；净利率为-4.08%，较上年同期下降5.60个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为13.29%，同比下降2.57个百分点，环比上升0.57个百分点；净利率为-2.91%，较上年同期下降4.86个百分点，较上一季度上升2.52个百分点。

分产品看，彩色相纸、医疗产品、太阳能电池背板2024年上半年毛利率分别为14.07%、33.72%、-9.27%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.28%，较上年同期下降1.51个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-1.53%，较上年同期下降1.74个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-3086.72万元，同比增加4186.28万元；筹资活动现金流净额-4.22亿元，同比减少3.28亿元；投资活动现金流净额-3.24亿元，上年同期为-2.55亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-6.52亿元，上年同期为-1.82亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为96.18%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.23次，上年同期为0.28次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业7/20）；固定资产周转率为1.47次，上年同期为1.85次（2023年上半年行业平均值为0.73次，公司位居同行业3/20）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.36次、1.65次。

2024年上半年，公司期间费用为1.33亿元，较上年同期减少2519.48万元；但期间费用率为17.37%，较上年同期上升3.06个百分点。其中，销售费用同比下降5.73%，管理费用同比下降3.64%，研发费用同比下降17.27%，财务费用由去年同期的-324.06万元变为-1357.18万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为利息收入增加，财务费用减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少57.65%，占公司总资产比重下降18.39个百分点；交易性金融资产较上年末增加171.07%，占公司总资产比重上升8.46个百分点；应收账款较上年末增加70.67%，占公司总资产比重上升5.04个百分点；应收票据较上年末减少70.57%，占公司总资产比重下降3.49个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少87.61%，占公司总资产比重下降7.31个百分点；短期借款较上年末减少59.90%，占公司总资产比重下降3.39个百分点，主要系报告期偿还部分银行借款；其他流动负债较上年末减少62.11%，占公司总资产比重下降2.00个百分点；应付票据较上年末减少72.35%，占公司总资产比重下降1.89个百分点。