兴发集团：2023年净利润同比下降76.44% 拟10派6元
中证智能财讯 兴发集团（600141）4月2日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入281.05亿元，同比下降7.28%；归母净利润13.79亿元，同比下降76.44%；扣非净利润13.13亿元，同比下降78.30%；经营活动产生的现金流量净额为14.53亿元，同比下降78.89%；报告期内，兴发集团基本每股收益为1.25元，加权平均净资产收益率为6.73%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派6元（含税）。
以4月1日收盘价计算，兴发集团目前市盈率（TTM）约为15.22倍，市净率（LF）约为1.01倍，市销率（TTM）约为0.75倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，兴发集团近三年营业总收入复合增长率为15.19%，在农化制品行业已披露2023年数据的13家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为30.38%，排名5/13。
年报显示，公司作为国内磷化工行业龙头企业，始终专注精细磷化工发展主线，积极探索磷、硅、硫、盐、氟融合发展，不断完善上下游一体化产业链条，经过多年发展，已形成“资源能源为基础、精细化工为主导、关联产业相配套”的产业格局，并打造了行业独特的“矿电化一体”、“磷硅盐协同”和“矿肥化结合”的产业链优势，当前正加快向科技型绿色化工新材料企业转型升级。
分产品来看，2023年公司主营业务中，草甘膦系列产品收入42.83亿元，同比下降50.6%，占营业收入的15.24%；肥料收入36.06亿元，同比增长4.59%，占营业收入的12.83%；特种化学品收入50.28亿元，同比下降19.26%，占营业收入的17.89%；有机硅系列产品收入21.44亿元，同比下降48.13%，占营业收入的7.63%。
截至2023年末，公司员工总数为14588人，人均创收192.66万元，人均创利9.45万元，人均薪酬13.92万元，较上年同期分别变化-17.29%、-78.98%、4.52%。
2023年，公司毛利率为16.17%，同比下降19.44个百分点；净利率为4.93%，较上年同期下降17.49个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为26.89%，同比下降5.40个百分点，环比上升14.28个百分点；净利率为6.61%，较上年同期下降11.25个百分点，较上一季度上升2.43个百分点。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额44.31亿元，占总销售金额比例为15.77%，公司前五名供应商合计采购金额50.42亿元，占年度采购总额比例为21.02%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.73%，较上年同期下降28.03个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.90%，较上年同期下降18.25个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为14.53亿元，同比下降78.89%；筹资活动现金流净额-14.97亿元，同比增加15.83亿元；投资活动现金流净额-25.88亿元，上年同期为-21.32亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为20.44亿元，相比上年同期下降74.78%。
2023年，公司营业收入现金比为71.47%，净现比为105.40%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.65次，上年同期为0.77次（2022年行业平均值为0.78次，公司位居同行业27/59）；固定资产周转率为1.13次，上年同期为1.43次（2022年行业平均值为2.79次，公司位居同行业57/59）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为25.88次、9.91次。
2023年，公司期间费用为22.62亿元，较上年同期减少1.08亿元；但期间费用率为8.05%，较上年同期上升0.23个百分点。其中，销售费用同比增长5.87%，管理费用同比下降2.88%，研发费用同比下降9.36%，财务费用同比增长0.5%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少52.56%，占公司总资产比重下降6.32个百分点；在建工程较上年末增加63.17%，占公司总资产比重上升3.11个百分点；固定资产较上年末增加12.38%，占公司总资产比重上升2.79个百分点；存货较上年末减少11.37%，占公司总资产比重下降1.05个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加24.86%，占公司总资产比重上升1.72个百分点；长期借款较上年末增加19.78%，占公司总资产比重上升1.51个百分点；应交税费较上年末减少40.74%，占公司总资产比重下降0.91个百分点；应付票据较上年末增加108.87%，占公司总资产比重上升0.62个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为22.34亿元，占净资产的10.79%，较上年末减少2.87亿元。其中，存货跌价准备为2.1亿元，计提比例为8.59%。
2023年全年，公司研发投入金额为11.17亿元，同比下降9.67%；研发投入占营业收入比例为3.97%，相比上年同期下降0.11个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
资料显示，公司是国家高新技术企业、国家科技创新示范企业，多年来始终坚持“精细化、绿色化、高端化、国际化”发展思路，持续加强自主创新能力建设，先后组织实施了40多个国家、省市级重点科技计划项目；拥有专利授权1138件，其中发明专利378件、实用新型专利760件，公司旗下高新技术企业达到17家；“二甲基亚砜绿色高效合成关键技术及产业化”荣获中国石油和化学工业科技进步一等奖；参与制定国际标准1项，主持和参与制定国家、行业及团体各类标准84项。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为50.70%，相比上年末上升1.97个百分点；有息资产负债率为27.30%，相比上年末下降0.25个百分点。
2023年，公司流动比率为0.65，速动比率为0.46。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为泰康人寿保险有限责任公司-投连-创新动力，取代了三季度末的中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪。在具体持股比例上，宜昌兴发集团有限责任公司、浙江金帆达生化股份有限公司、香港中央结算有限公司、钟兵、中国太平洋人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品、郑钟南、广发基金管理有限公司-社保基金四二零组合、湖北兴发化工集团股份有限公司回购专用证券账户持股有所上升，全国社保基金一一七组合持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为8.41万户，较三季度末下降了1730户，降幅2.02%；户均持股市值由三季度末的25.61万元下降至24.13万元，降幅为5.78%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。