兴发集团一体化优势显现业绩稳增 单季盈利近6亿环比增超四成

长江商报消息 ●长江商报记者 李璟

业绩稳健增长，磷化工巨头兴发集团（600141.SH）获机构密集调研。

根据兴发集团日前披露的投资者关系活动记录表，公司近期接受了107家机构调研，机构类型涵盖基金公司、证券公司、保险公司、海外机构等，颇受市场关注。

长江商报记者梳理发现，自2025年7月份以来，兴发集团至少已接受4次集中机构调研，累计参与机构超过200家次。

近日，兴发集团披露2025年三季报，数据显示，2025年前三季度，公司业绩双增，其中第三季度业绩增长显著，单季度实现归母净利润5.92亿元，同比增长16.17%、环比增长42.15%。公司称，主要是因为草甘膦平均销售价格环比有所上涨，以及新能源产能利用率持续提升。

值得一提的是，兴发集团在11月6日召开的第三季度业绩说明会上也表示，公司将通过优化客户结构、提升制剂转化率等措施，持续提升草甘膦系列产品盈利能力。

第三季度业绩环比改善

2025年以来，全球经济形势复杂严峻、化工行业持续承压。兴发集团准确研判市场走势，科学统筹生产经营，积极抢抓市场机遇，有效发挥循环经济产业链优势，整体保持了稳健的发展态势。

财报数据显示，2025年前三季度，兴发集团实现总营收237.81亿元，同比增长7.85%；归母净利润13.18亿元，同比增长0.31%。

从单季来看，第一季度公司实现营收72.28亿元，归母净利润3.11亿元；第二季度实现营收73.92亿元，归母净利润4.16亿元；第三季度实现营收91.61亿元，归母净利润5.92亿元。照此推算，公司单季度营收、归母净利润均实现环比增长，呈现昂扬向上态势。

其中，第三季度营收同比增长5.96%、环比增长23.94%，归母净利润同比增长16.17%、环比增长42.15%，增长表现尤为显著。

对此，兴发集团在日期接受机构调研时表示，第三季度业绩环比改善的主要原因有两个：一是草甘膦平均销售价格环比有所上涨；二是新能源产能利用率持续提升，生产成本进一步下降，减亏扭亏成效显著。

兴发集团指出，草甘膦作为公司重要产品之一，其价格走势受多重因素交织影响。展望四季度，行业整体供给端仍维持偏紧格局，叠加前期渠道库存持续消化，当前已处于相对低位，下游存在阶段性补库需求；同时，原料端黄磷进入枯水期后，成本支撑力度增强，预计草甘膦原药价格有望稳中有升。

值得一提的是，2025年2月13日，兴发集团全资子公司湖北泰盛化工有限公司独家制定的草甘膦原药国际标准FAOSpecification284/TC成功通过联合国粮农组织（FAO）的国际标准评审并正式发布，为中国首家。这不仅提升了公司草甘膦产品的品牌形象，还助力公司突破国际贸易中的“隐形门槛”，为公司进入联合国采购清单和多数发展中国家市场提供了“通行证”。

对此，兴发集团表示，公司草甘膦业务通过内部协同布局，已构建起以资源自给、技术领先和绿色循环为核心的综合竞争优势。一方面依托完整产业链实现甘氨酸、黄磷等关键原料高比例自给，内蒙基地更凭借当地光伏与低煤价资源有效降低能源成本；另一方面通过氯甲烷回收利用、母液处理等关键技术，形成了覆盖全生产周期的绿色循环体系，实现固废综合利用率、尾气利用率、工业水重复利用率同步上升，并积极参与草甘膦废盐资源化团体标准研制；同时公司严格执行国家安全环保标准，通过健全质量追溯体系、加强销售渠道管理、完善应急和解机制等系统性措施，有效防范与化解各类法律纠纷，为业务可持续发展提供了坚实保障。

前瞻布局固态电池产业

作为国内磷化工行业龙头企业，近年来，兴发集团专注精细磷化工发展主线，积极探索磷、硅、硫、盐、氟元素融合发展，不断完善上下游一体化产业链条，已形成“资源能源为基础、精细化工为主导、关联产业相配套”的产业格局，当前正加快向科技型绿色化工新材料企业转型升级。

截至目前，公司拥有采矿权的磷矿石储量约3.95亿吨，同时拥有处于探矿和探转采阶段的磷矿资源约4.10亿吨（折权益），其中桥沟矿业（全资子公司保康楚烽持股50%）拥有磷矿探明储量1.85亿吨，目前已取得200万吨/年的采矿权证；荆州荆化（保康楚烽持股70%）拥有磷矿探明储量2.89亿吨，目前处于探转采阶段；宜安实业（控股子公司湖北吉星持股26%）拥有磷矿探明储量3.15亿吨，已取得采矿许可证，目前处于采矿工程建设阶段，预计2025年下半年取得安全生产许可证，设计产能400万吨/年；兴华矿业（与万华化学合资成立，公司持股45%）已竞得远安县杨柳东矿区磷矿探矿权（该矿区推断资源量约1.56亿吨），丰富的磷矿资源为公司发展磷化工产业提供了有利条件。

2025年以来，公司重点项目稳步推进。湖北兴瑞100万米/年有机硅皮革、15万平方米/年有机硅泡棉，远安吉星5.3万吨/年黄磷技术升级改造项目、5000吨/年XF-A项目全面建成投产，新疆兴发3000吨/年四氧化二氮项目投料试车，进一步提升公司磷硫产业链综合竞争力。同时兴福电子3万吨/年电子级双氧水扩建、1.5万吨/年电子级磷酸综合利用扩产项目，兴华磷化工3.5万吨/年磷系阻燃剂项目，远安吉星2万吨/年数据储存元器件专用次磷酸钠扩产技改项目、1万吨/年润滑油级五硫化二磷搬迁改造项目加速实施，全面建成后将成为公司新的利润增长点。

值得关注的是，鉴于固态电池及液冷技术材料体系涉及磷、硫等关键化合物的应用，兴发集团在黄磷及硫化合物领域已构建前瞻性技术储备与产业布局。这也成为不少机构持续关注的焦点。

兴发集团表示，公司固态电解质已完成小试工艺开发，正开展溶剂、铝源等关键工艺参数优化，已明确扩试工艺路线。目前硫化物固态电解质的关键原材料主要包括硫化锂与五硫化二磷，随着固态电池技术的发展和市场需求的增长，其应用场景和需求量呈现出上升趋势。公司黄磷产能约17万吨/年，并掌握了行业领先的超纯黄磷净化技术；此外，公司拥有20多年五硫化二磷生产经验，在充分参考下游新能源客户产品质量要求的基础上，目前在建1万吨/年高端五硫化二磷产能配套3万吨/年高纯黄磷产能，计划2026年上半年建成。

责编：ZB