廊坊发展（600149）2025年中报简析：净利润同比增长338.69%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期廊坊发展（600149）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入9807.08万元，同比下降4.88%，归母净利润418.8万元，同比上升338.69%。按单季度数据看，第二季度营业总收入862.09万元，同比下降39.99%，第二季度归母净利润-284.71万元，同比上升0.09%。本报告期廊坊发展盈利能力上升，毛利率同比增幅25.47%，净利率同比增幅48.04%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率33.31%，同比增25.47%，净利率16.46%，同比增48.04%，销售费用、管理费用、财务费用总计1011.05万元，三费占营收比10.31%，同比减20.46%，每股净资产0.62元，同比增59.5%，每股经营性现金流-0.06元，同比增48.4%，每股收益0.01元，同比增266.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为32.19%，资本回报率极强。去年的净利率为26.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.57%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为-25.15%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报25份，亏损年份9次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.47%）

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