维科技术：2023年亏损1.20亿元 5年4亏 扣非连亏12年

中证智能财讯 维科技术（600152）4月16日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入16.72亿元，同比下降28.08%；归母净利润亏损1.20亿元，上年同期亏损1.05亿元；扣非净利润亏损1.56亿元，上年同期亏损1.35亿元；经营活动产生的现金流量净额为3.60亿元，同比增长28.24%；报告期内，维科技术基本每股收益为-0.23元，加权平均净资产收益率为-6.57%。

值得注意的是，公司近三年归母连续亏损，扣非净利更是连亏了12年，2023年营业收入也终结了连续六年的正增长态势。

以4月15日收盘价计算，维科技术目前市盈率（TTM）约为-23.13倍，市净率（LF）约为1.55倍，市销率（TTM）约为1.66倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，维科技术近三年营业总收入复合增长率为-1.41%，在锂电池行业已披露2023年数据的13家公司中排名第13。近三年净利润复合年增长率为-234.77%，排名13/13。

分产品来看，2023年公司主营业务中，消费类聚合物锂离子电池收入12.04亿元，占营业收入的72.03%；小动力电池收入2.67亿元，占营业收入的15.99%；消费类铝壳锂离子电池收入1.37亿元，占营业收入的8.22%。

截至2023年末，公司员工总数为2381人，人均创收70.23万元，人均创利-5.05万元，人均薪酬13.10万元，较上年同期分别下降25.18%、19.31%、10.47%。

2023年，公司毛利率为9.04%，同比下降0.67个百分点；净利率为-8.90%，较上年同期下降4.33个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为16.09%，同比上升6.34个百分点，环比上升9.92个百分点；净利率为-12.47%，较上年同期上升10.48个百分点，较上一季度下降8.80个百分点。

分产品看，消费类聚合物锂离子电池、小动力电池、消费类铝壳锂离子电池2023年毛利率分别为10.39%、5.01%、4.57%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额5.87亿元，占总销售金额比例为35.08%，公司前五名供应商合计采购金额4.17亿元，占年度采购总额比例为27.42%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-6.57%，较上年同期下降1.14个百分点；公司2023年投入资本回报率为-7.38%，较上年同期下降3.81个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为3.60亿元，同比增长28.24%；筹资活动现金流净额-2.59亿元，同比减少8971.05万元；投资活动现金流净额-1.23亿元，上年同期为-7654.7万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4526.58万元，相比上年同期下降44.50%。

2023年，公司营业收入现金比为164.26%，净现比为-299.58%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.50次，上年同期为0.62次（2022年行业平均值为0.70次，公司位居同行业20/32）；固定资产周转率为1.52次，上年同期为2.84次（2022年行业平均值为3.09次，公司位居同行业18/32）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.10次、3.83次。

2023年，公司期间费用为2.18亿元，较上年同期增加1251.34万元；期间费用率为13.03%，较上年同期上升4.20个百分点。其中，销售费用同比下降8.31%，管理费用同比增长5.84%，研发费用同比增长12.21%，财务费用由去年同期的-23.61万元变为116.89万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加17.76%，占公司总资产比重上升7.84个百分点；投资性房地产较上年末减少88.91%，占公司总资产比重下降2.82个百分点；应收账款较上年末减少26.49%，占公司总资产比重下降2.78个百分点；长期待摊费用较上年末增加409.52%，占公司总资产比重上升1.76个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加41.08%，占公司总资产比重上升6.37个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少78.26%，占公司总资产比重下降2.98个百分点；应付票据较上年末减少15.66%，占公司总资产比重下降1.50个百分点；短期借款较上年末减少36.11%，占公司总资产比重下降1.61个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.73亿元，占净资产的20.76%，较上年末减少4817.81万元。其中，存货跌价准备为5902.71万元，计提比例为13.65%。

2023年全年，公司研发投入金额为8731.59万元，同比增长12.21%；研发投入占营业收入比例为5.22%，相比上年同期上升1.87个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为44.84%，相比上年末下降0.85个百分点；有息资产负债率为3.58%，相比上年末下降3.58个百分点。

2023年，公司流动比率为1.19，速动比率为0.90。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为阮斌、中信证券股份有限公司、李立芳，取代了三季度末的孙兆栋、李映辉、李婷。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，维科控股集团股份有限公司、宁波市工业投资有限责任公司、杨东文、赵新苗、何承命、宁波工业投资集团有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为6.22万户，较三季度末增长了616户，增幅1.00%；户均持股市值由三季度末的5.83万元上升至6.18万元，增幅为6.00%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。