林茂任董事长！建发股份“换帅”背后隐现发展困局

查股网 2024-09-10 19:11 建发股份(600153)个股分析

转自：中国房地产报

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此时，拥有财务背景的林茂接任，可能标志着建发股份在战略方向上的调整，将更加注重财务效益和可持续发展。

于帅卿/发自北京

闽系房企“黑马”建发股份高层迎来了调整。

9月5日，天眼查显示，厦门建发股份有限公司（以下简称“建发股份”）发生工商变更，郑永达卸任法定代表人、董事长，改任副董事长，由原董事林茂接任法定代表人、董事长，同时新增程东方为总经理。

随着本次调整完成，在企业管理领域拥有丰富经验的郑永达正式卸下其担任了4年的建发股份董事长职务，财务背景出身的林茂则走向台前，成为建发股份的“新舵手”。

谈及本次变动原因，建发股份称系“工作调整”，郑永达和黄文洲分别辞去董事长及副董事长职务，林茂辞去总经理职务。建发股份重新选举，董事会最终通过了选举林茂为新任董事长、郑永达为副董事长的议案；同时，经郑永达的提名，原任副总经理的程东方被聘任为总经理。

有分析称，近几年，“建发系”以肉眼可见的速度崛起扩张，但在土地市场的大手笔以及对红星美凯龙的投资失败，让这家闽系新“黑马”承受了不少压力。通常一个企业的发展战略与领导人的风格息息相关，而此时拥有财务背景的林茂来接任，可能标志着建发股份在战略方向上的调整，将更加注重财务效益和可持续发展。

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财务出身的林茂任董事长

接过郑永达“一把手”权杖的林茂，并不是一个“新人”，是比1971年出生的郑永达还要年长3岁的“建发人”。

公开资料显示，林茂出生于1968年，财务背景出身，拥有硕士学历，系高级会计师。此前，他曾在建发股份母公司厦门建发集团有限公司（以下简称“建发集团”）财务部任职。加入建发股份后，历任证券部经理、董事会秘书、总经理等职务。截至目前，林茂持有建发股份641080股股票。

近年来，随着地产行业进入产业调整期，财务背景出身的高管在房企中越来越多地发挥着作用。在2020年“三道红线”新规出台时，房企们为了由“红”转“绿”便纷纷加强财务管理，以CFO为代表的财务背景高管们话语权明显增强。此后至今，地产行业在风险出清和转型升级中交织前行，保障财务稳健、现金流安全仍是房企经营的重中之重。

资料显示，建发股份由厦门市属国有企业建发集团独家发起设立，1998年在上海证券交易所上市。在“建发系”的商业版图中，建发股份的主营业务为供应链运营和房地产开发。其中，房地产开发领域以建发房产和联发集团两大地产平台为主。

据建发股份2024年中报数据显示，上半年建发股份的净现金流为28.65亿元，同比下滑85.07%，其中，经营性现金流-221.12亿元，投资性现金流-44.91亿元，融资性现金流292.66亿元。

财务数据表明，建发股份在2024年上半年不仅经营性和投资性现金流出现负增长，且融资性现金流的增长也未能完全弥补前两者的缺口，导致整体现金流状况不佳。

另从已经发布中期业绩的建发国际（建发房产的控股子公司）财务数据来看，大举扩张的背后还带来了负债的攀升。

业绩报显示，截至2024年6月30日，建发国际录得净负债439.58亿元，比2023年末增加了超百亿元负债额，净负债权益比率约为45.72%，相比2023年末的33.64%进一步攀升。截至报告期末，建发国际的负债比率增至96.9%；在借款总额当中，约98.18亿元须于一年内偿还。

有市场人士分析，“亟待改善的财务指标，或许是建发股份在此时进行换人的原因，毕竟从新任董事长林茂的过往履历来看，他拥有丰富的财务管理经验和深厚的行业背景，他的加入将有助于建发股份进一步提升财务管理水平，优化资金结构，确保现金流的稳定和安全。”

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建发股份的挑战

作为在“建发系”服务多年的职业经理人，外界对郑永达并不陌生，生于1971年的郑永达自1998年开始服务“建发系”至今已有26年。他在企业管理领域拥有丰富的经验，根据公告信息，目前他还担任建发集团的党委副书记、总经理职务。

从个人经历来看，郑永达一直在“建发系”旗下多家企业身居要职，最初就职于建发股份进出口六部，曾做到总经理的位置；之后，他又分别担任过建发包装、建发纸业的总经理。自2004年4月开始，他在建发股份任职，期间担任过总经理助理、常务副总经理、总经理等职务；自2020年4月起，他担任建发股份的董事长至今。

此外，郑永达还曾担任过建发房产的法定代表人及董事长，到2022年12月才卸任这两个职务。2023年在建发股份收购家居连锁卖场红星美凯龙之后，郑永达于2023年2月担任红星美凯龙副董事长，半年之后，郑永达接任车建兴成为红星美凯龙法人、董事长。

查看郑永达的个人履历不难发现，他在建发股份担任董事长的这几年，正是建发股份房地产业务迈开全国扩张步伐的巅峰时刻。

在2015年时，建发股份房地产开发业务方面销售额仅265.88亿元，而到2020年时，其合同销售额就突破千亿达到1379.3亿元，短短5年时间规模扩大了5倍多。到了2023年，在大量房地产公司都是负增长甚至亏损的情况下，建发股份房地产业务方面的合同销售金额却逆势增长9.42%至2294.79亿元。另据克而瑞发布的榜单显示，2023年，建发房产位列全国第8名，较上年提升2名。

另外，这几年在外界眼中，郑永达管理下的建发股份还有一个特点，即横扫各大热点城市土地拍卖市场。仅2023年，建发房产和联发集团共获取土地91宗，全口径拿地金额合计约1320.28亿元；其中一二线城市拿地金额占比超90%，新增地块全口径货值约2553.02亿元。

截至2024年6月末，建发股份在上海、厦门、杭州、武汉等一二线城市的权益口径土地储备（未售口径）货值占比约76.8%，较上年末提高3.24个百分点。

另据财报数据显示，在郑永达出任董事长期间，建发股份的营业收入也从2020年的4329.49亿元增长到2023年的7636.78亿元，增幅高达76%。

然而，随着市场的变化和竞争的加剧，建发股份也面临着一些挑战。尽管营业收入持续增长，但净利润却出现了下滑，从2020年归属母公司净利润的45.04亿元下降至2023年（剔除重组收益和美凯龙经营损益后）的41.45亿元，特别是在投资红星美凯龙后，建发股份的财务状况承受了不小的压力。此外，土地拍卖市场的竞争也日趋激烈，对建发股份的现金流和盈利能力也提出了更高的要求。