香江控股：2024年上半年净利润4205.92万元 同比下降62.25%

中证智能财讯 香江控股（600162）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入19.13亿元，同比增长8.73%；归母净利润4205.92万元，同比下降62.25%；扣非净利润887.54万元，同比下降89.70%；经营活动产生的现金流量净额为9153.95万元，同比下降85.04%；报告期内，香江控股基本每股收益为0.0129元，加权平均净资产收益率为0.69%。

公告称，公司营业收入变化主要由于本期交楼结转收入较上期增加。

报告期内，公司合计非经常性损益为3318.37万元，其中非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分为3946.10万元，少数股东权益影响额（税后）为-930.47万元。

以8月29日收盘价计算，香江控股目前市盈率（TTM）约为32533.58倍，市净率（LF）约为0.72倍，市销率（TTM）约为1.23倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入15.35亿元，同比增长170.16%，环比增长305.19%；归母净利润1711.29万元，同比下降24.68%，环比下降31.40%；扣非净利润777.3万元，同比下降48.96%，环比增长605.10%。

资料显示，公司的主营业务主要以商贸流通运营为主同时发展城市发展配套建设业务。

2024年上半年，公司毛利率为19.49%，同比下降19.85个百分点；净利率为-1.42%，较上年同期下降5.63个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为14.90%，同比下降37.27个百分点，环比下降23.19个百分点；净利率为-1.35%，较上年同期下降2.08个百分点，较上一季度上升0.36个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.69%，较上年同期下降1.02个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.11%，较上年同期下降0.13个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为9153.95万元，同比下降85.04%；筹资活动现金流净额-1.94亿元，同比增加16.89亿元；投资活动现金流净额8786.98万元，上年同期为6525.38万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为3.99亿元，相比上年同期下降51.37%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为64.16%，净现比为217.64%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.10次，上年同期为0.08次（2023年上半年行业平均值为0.07次，公司位居同行业38/79）；固定资产周转率为3.39次，上年同期为2.76次（2023年上半年行业平均值为8.45次，公司位居同行业54/79）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为45.62次、0.14次。

2024年上半年，公司期间费用为3.04亿元，较上年同期减少1.15亿元；期间费用率为15.86%，较上年同期下降7.91个百分点。其中，销售费用同比下降1.98%，管理费用同比下降7.94%，财务费用同比下降48.12%。

资料显示，销售费用的变动主要因为本期受市场下行影响整体费用支出减少；管理费用的变动主要因为本期受市场下行影响整体费用支出减少；财务费用的变动主要因为本期利息费用减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司投资性房地产较上年末减少0.37%，占公司总资产比重上升1.74个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少42.27%，占公司总资产比重下降1.27个百分点；存货较上年末减少9.87%，占公司总资产比重下降0.77个百分点；货币资金较上年末减少13.60%，占公司总资产比重下降0.42个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末减少41.67%，占公司总资产比重下降4.08个百分点，主要系本期结转收入增加；一年内到期的非流动负债较上年末减少15.22%，占公司总资产比重下降0.59个百分点；应付账款较上年末减少6.38%，占公司总资产比重上升0.39个百分点；短期借款较上年末增加637.10%，占公司总资产比重上升1.09个百分点，主要系本期借入短期借款。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为102.79亿元，占净资产的174.7%，较上年末减少11.26亿元。其中，存货跌价准备为8.9亿元，计提比例为7.97%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为68.41%，相比上年末下降0.22个百分点；有息资产负债率为18.30%，相比上年末上升1.75个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.23，速动比率为0.24。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为四川发展证券投资基金管理有限公司-四川资本市场纾困发展证券投资基金合伙企业(有限合伙)，取代了一季度末的李竹。在具体持股比例上，李云华、南方中证全指房地产交易型开放式指数证券投资基金、杨波持股有所上升，香港中央结算有限公司、贺洁持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5.27万户，较一季度末下降了907户，降幅1.69%；户均持股市值由一季度末的9.45万元下降至8.25万元，降幅为12.70%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。