联美控股:2023年净利润同比下降9.14% 拟10派2元

查股网  2024-05-01 01:20  联美控股(600167)个股分析

中证智能财讯 联美控股(600167)4月30日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入34.12亿元,同比下降1.12%;归母净利润8.59亿元,同比下降9.14%;扣非净利润8.41亿元,同比下降13.19%;经营活动产生的现金流量净额为15.07亿元,同比增长4.33%;报告期内,联美控股基本每股收益为0.3796元,加权平均净资产收益率为7.97%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派2元(含税)。

以4月29日收盘价计算,联美控股目前市盈率(TTM)约为15.82倍,市净率(LF)约为1.23倍,市销率(TTM)约为3.98倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

数据统计显示,联美控股近三年营业总收入复合增长率为-1.76%,在热力服务行业已披露2023年数据的16家公司中排名第13。近三年净利润复合年增长率为-20.12%,排名14/16。

年报称,公司从事的清洁供热业务模式主要业务包括:供热、供电、供汽、工程施工,业务范围内的以清洁供热为主的热电联产、水源热泵余热利用、生物质热电联产、清洁能源利用的冷热电三联供等均为国家鼓励的优先发展业态。

分产品来看,2023年公司主营业务中,供暖及蒸汽收入21.87亿元,同比增长1.30%,占营业收入的64.10%;广告发布收入5.98亿元,同比增长3.60%,占营业收入的17.53%;接网收入2.70亿元,同比下降13.65%,占营业收入的7.93%。

截至2023年末,公司员工总数为2976人,人均创收114.64万元,人均创利28.87万元,人均薪酬10.20万元,较上年同期分别变化-0.99%、-9.01%、5.63%。

2023年,公司毛利率为34.63%,同比下降4.32个百分点;净利率为26.65%,较上年同期下降2.36个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为26.91%,同比下降3.27个百分点,环比上升16.05个百分点;净利率为17.05%,较上年同期下降11.49个百分点,较上一季度下降4.86个百分点。

分产品看,供暖及蒸汽、广告发布、接网2023年毛利率分别为22.90%、42.03%、99.90%。

报告期内,公司前五大客户合计销售金额2.91亿元,占总销售金额比例为8.53%,公司前五名供应商合计采购金额8.85亿元,占年度采购总额比例为39.69%。

数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为7.97%,较上年同期下降1.56个百分点;公司2023年投入资本回报率为5.30%,较上年同期下降1.37个百分点。

2023年,公司经营活动现金流净额为15.07亿元,同比增长4.33%;筹资活动现金流净额-11.34亿元,同比减少26.97亿元;投资活动现金流净额-3.17亿元,上年同期为-6.0亿元。

进一步统计发现,2023年公司自由现金流为12.67亿元,相比上年同期下降2.51%。

2023年,公司营业收入现金比为116.61%,净现比为175.39%。

营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.20次,上年同期为0.23次(2022年行业平均值为0.47次,公司位居同行业15/17);固定资产周转率为0.95次,上年同期为1.00次(2022年行业平均值为1.28次,公司位居同行业12/17);公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.01次、7.59次。

2023年,公司期间费用为1.20亿元,较上年同期增加3388.35万元;期间费用率为3.51%,较上年同期上升1.02个百分点。其中,销售费用同比下降5.54%,管理费用同比下降0.92%,研发费用同比增长4.65%,财务费用由去年同期的-2.17亿元变为-1.76亿元。

资产重大变化方面,截至2023年年末,公司使用权资产较上年末增加108.29%,占公司总资产比重上升3.89个百分点;货币资金较上年末增加1.21%,占公司总资产比重下降1.89个百分点;固定资产较上年末减少0.67%,占公司总资产比重下降1.24个百分点;其他权益工具投资合计较上年末减少2.92%,占公司总资产比重下降0.79个百分点。

负债重大变化方面,截至2023年年末,公司租赁负债较上年末增加137.97%,占公司总资产比重上升3.27个百分点;长期递延收益较上年末减少27.59%,占公司总资产比重下降1.50个百分点;短期借款较上年末减少8.55%,占公司总资产比重下降1.33个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加70.69%,占公司总资产比重上升0.72个百分点。

从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为2.91亿元,占净资产的2.64%。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。

2023年全年,公司研发投入金额为2267.07万元,同比增长4.65%;研发投入占营业收入比例为0.66%,相比上年同期上升0.03个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。

年报称,截至2023年底,公司共拥有授权专利70项,其中发明专利13项、实用新型54项、软件著作权3项,在研项目达8项。

在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为32.60%,相比上年末上升1.71个百分点;有息资产负债率为10.94%,相比上年末下降0.66个百分点。

2023年,公司流动比率为2.44,速动比率为2.37。

年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,持股最多的为联众新能源有限公司,占比52.39%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司持股有所下降。

值得注意的是,根据年报数据,联美控股23.07%股份处于质押状态。其中,第一大股东联众新能源有限公司质押3.20亿股公司股份,占其全部持股的26.73%。

筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为2.73万户,较三季度末增长了101户,增幅0.37%;户均持股市值由三季度末的51.24万元下降至47.61万元,降幅为7.08%。

指标注解:

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。