上海建工：2023年净利润同比增长14.91% 拟10派0.6元

中证智能财讯 上海建工（600170）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入3046.28亿元，同比增长6.50%；归母净利润15.58亿元，同比增长14.91%；扣非净利润11.04亿元，同比增长26.18%；经营活动产生的现金流量净额为209.81亿元，同比增长134.23%；报告期内，上海建工基本每股收益为0.12元，加权平均净资产收益率为3.50%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.6元（含税）。

以4月22日收盘价计算，上海建工目前市盈率（TTM）约为13.8倍，市净率（LF）约为0.52倍，市销率（TTM）约为0.07倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

截至2023年末，上海建工三年营业总收入复合增长率为9.61%，在建筑装饰行业已披露2023年数据的72家公司中排名第35。三年净利润复合年增长率为-22.53%，排名57/72。

分产品来看，2023年公司主营业务中，房屋建设收入1951.58亿元，同比增长6.95%，占营业收入的64.06%；基建工程收入305.97亿元，同比增长4.48%，占营业收入的10.04%；商品混凝土及混凝土构件收入153.51亿元，同比增长18.01%，占营业收入的5.04%。

截至2023年末，公司员工总数为51272人，人均创收594.14万元，人均创利3.04万元，人均薪酬31.65万元，较上年同期分别增长6.67%、15.09%、1.06%。

2023年，公司毛利率为8.87%，同比下降0.17个百分点；净利率为0.54%，较上年同期下降0.05个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为10.79%，同比下降0.09个百分点，环比上升2.50个百分点；净利率为0.38%，较上年同期下降0.73个百分点，较上一季度下降0.28个百分点。

分产品看，房屋建设、基建工程、商品混凝土及混凝土构件2023年毛利率分别为7.19%、7.78%、12.96%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额129.35亿元，占总销售金额比例为4.25%，公司前五名供应商合计采购金额59.53亿元，占年度采购总额比例为2.14%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为3.50%，较上年同期增长0.64个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.11%，较上年同期下降0.59个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为209.81亿元，同比增长134.23%；筹资活动现金流净额-78.68亿元，同比减少41.29亿元；投资活动现金流净额-36.38亿元，上年同期为-15.22亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为257.61亿元，相比上年同期增长130.79%。

2023年，公司营业收入现金比为109.71%，净现比为1346.80%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.81次，上年同期为0.79次（2022年行业平均值为0.49次，公司位居同行业24/172）；固定资产周转率为32.56次，上年同期为33.55次（2022年行业平均值为13.95次，公司位居同行业35/172）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.82次、4.44次。

2023年，公司期间费用为217.79亿元，同比增长10.37亿元；但期间费用率为7.15%，同比下降0.1个百分点。其中，销售费用同比下降3.06%，管理费用同比增长10.82%，研发费用同比增长6.19%，财务费用同比下降12.11%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末减少7.02%，占公司总资产比重下降1.90个百分点；其他非流动资产较上年末增加27.92%，占公司总资产比重上升1.73个百分点；货币资金较上年末增加10.78%，占公司总资产比重上升1.53个百分点；合同资产较上年末减少6.42%，占公司总资产比重下降1.32个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加9.71%，占公司总资产比重上升2.28个百分点；应付票据较上年末减少55.94%，占公司总资产比重下降2.11个百分点；合同负债较上年末增加18.58%，占公司总资产比重上升1.14个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加27.67%，占公司总资产比重上升1.16个百分点。

2023年全年，公司研发投入金额为108.15亿元，同比增长6.19%；研发投入占营业收入比例为3.55%，相比上年同期下降0.01个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为86.60%，相比上年末上升0.53个百分点；有息资产负债率为21.64%，相比上年末下降1.38个百分点。

2023年，公司流动比率为1.08，速动比率为0.86。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为南方基金-农业银行-南方中证金融资产管理计划、大成基金-农业银行-大成中证金融资产管理计划、广发基金-农业银行-广发中证金融资产管理计划，取代了三季度末的海富通基金-上海国盛(集团)有限公司-海富通基金光嘉单一资产管理计划、海富通基金-上海国盛(集团)有限公司-海富通基金光虹单一资产管理计划、中证500交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、广发中证基建工程交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为16.59万户，较三季度末增长了1.61万户，增幅10.74%；户均持股市值由三季度末的16.31万元下降至12.53万元，降幅为23.18%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。