上海贝岭：2023年亏损6021.98万元 拟10派1元

中证智能财讯 上海贝岭（600171）4月2日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入21.37亿元，同比增长4.54%；归母净利润亏损6021.98万元，上年同期盈利3.99亿元；扣非净利润1.70亿元，同比下降48.51%；经营活动产生的现金流量净额为1.16亿元，上年同期为-2.04亿元；报告期内，上海贝岭基本每股收益为-0.09元，加权平均净资产收益率为-1.46%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为-2.30亿元，其中持有金融资产负债公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为-2.75亿元。

以4月1日收盘价计算，上海贝岭目前市盈率（TTM）约为-149.17倍，市净率（LF）约为2.21倍，市销率（TTM）约为4.2倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，上海贝岭近三年营业总收入复合增长率为17.06%，近三年净利润复合年增长率为-148.50%。

年报显示，上海贝岭是集成电路设计企业，提供模拟和数模混合集成电路及系统解决方案。公司专注于集成电路芯片设计和产品应用开发，是国内集成电路产品主要供应商之一。

分产品来看，2023年公司主营业务中，集成电路产品收入14.98亿元，同比增长4.22%，占营业收入的70.10%；半导体材料贸易收入5.84亿元，同比增长4.94%，占营业收入的27.31%。

截至2023年末，公司员工总数为682人，人均创收313.36万元，人均创利-8.83万元，人均薪酬45.87万元，较上年同期分别变化-8.64%、-113.19%、2.36%。

2023年，公司毛利率为29.47%，同比下降4.62个百分点；净利率为-2.82%，较上年同期下降22.37个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为27.67%，同比下降3.31个百分点，环比下降3.33个百分点；净利率为9.97%，较上年同期上升5.53个百分点，较上一季度上升22.05个百分点。

分产品看，集成电路产品、半导体材料贸易2023年毛利率分别为33.57%、13.49%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额5.23亿元，占总销售金额比例为24.46%，公司前五名供应商合计采购金额9.14亿元，占年度采购总额比例为53.12%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-1.46%，较上年同期下降11.34个百分点；公司2023年投入资本回报率为-3.32%，较上年同期下降11.97个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.16亿元，同比增加3.20亿元；筹资活动现金流净额-1.60亿元，同比增加9497.02万元；投资活动现金流净额6572.95万元，上年同期为2.91亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为5856.23万元，相比上年同期下降32.29%。

2023年，公司营业收入现金比为87.05%，净现比为-192.53%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.43次，上年同期为0.42次（2022年行业平均值为0.43次，公司位居同行业18/34）；固定资产周转率为21.07次，上年同期为24.72次（2022年行业平均值为18.04次，公司位居同行业11/34）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.65次、2.18次。

2023年，公司期间费用为4.67亿元，较上年同期增加1.26亿元；期间费用率为21.87%，较上年同期上升5.16个百分点。其中，销售费用同比增长0.35%，管理费用同比增长8.18%，研发费用同比增长39.25%，财务费用由去年同期的-5526.06万元变为-3726.95万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少41.47%，占公司总资产比重下降5.89个百分点；应收账款较上年末增加22.89%，占公司总资产比重上升2.12个百分点；应收款项融资较上年末增加138.84%，占公司总资产比重上升1.70个百分点；存货较上年末增加8.58%，占公司总资产比重上升1.47个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加37.40%，占公司总资产比重上升1.39个百分点，主要系本期原材料采购增加；递延所得税负债较上年末减少25.24%，占公司总资产比重下降0.56个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少9.02%，占公司总资产比重下降0.43个百分点；租赁负债较上年末增加138.44%，占公司总资产比重上升0.52个百分点。

从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为7.2亿元，占净资产的17.75%，较上年末增加5692.19万元。其中，存货跌价准备为4103.78万元，计提比例为5.39%。

2023年全年，公司研发投入金额为3.60亿元，同比增长39.25%；研发投入占营业收入比例为16.82%，相比上年同期上升4.19个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

资料显示，截至报告期末，公司（含子公司）累计拥有有效专利数355项，其中发明专利284项；累计拥有有效集成电路布图设计专有权342项；软件著作权89项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为16.63%，相比上年末上升1.58个百分点；有息资产负债率为0.28%，相比上年末上升0.14个百分点。

2023年，公司流动比率为4.13，速动比率为3.00。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为国金量化多因子股票型证券投资基金、国金量化精选混合型证券投资基金、中信证券股份有限公司，取代了三季度末的中证500交易型开放式指数证券投资基金、董亮、施云。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、丁贤平持股有所上升，国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为12.97万户，较三季度末下降了6252户，降幅4.60%；户均持股市值由三季度末的8.13万元下降至7.80万元，降幅为4.06%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。