S佳通：2023年净利润同比增长431.64% 拟10派2.7元

中证智能财讯 S佳通（600182）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入41.64亿元，同比增长18.74%；归母净利润1.83亿元，同比增长431.64%；扣非净利润1.82亿元，同比增长472.61%；经营活动产生的现金流量净额为3.83亿元，同比增长101.79%；报告期内，S佳通基本每股收益为0.5382元，加权平均净资产收益率为16.18%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.7元（含税）。

以4月26日收盘价计算，S佳通目前市盈率（TTM）约为28.24倍，市净率（LF）约为4.24倍，市销率（TTM）约为1.24倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，S佳通近三年营业总收入复合增长率为14.10%，在轮胎轮毂行业已披露2023年数据的18家公司中排名第9。近三年净利润复合年增长率为45.31%，排名2/18。

分产品来看，2023年公司主营业务中，轮胎收入41.23亿元，同比增长18.63%，占营业收入的99.01%。

截至2023年末，公司员工总数为3415人，人均创收121.93万元，人均创利5.36万元，人均薪酬13.16万元，较上年同期分别增长16.93%、423.54%、3.49%。

2023年，公司毛利率为20.09%，同比上升9.25个百分点；净利率为8.81%，较上年同期上升6.61个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为21.14%，同比上升5.13个百分点，环比下降1.63个百分点；净利率为9.60%，较上年同期上升5.61个百分点，较上一季度下降1.43个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额40.92亿元，占总销售金额比例为98.85%，公司前五名供应商合计采购金额6.50亿元，占年度采购总额比例为24.08%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为16.18%，较上年同期增长12.85个百分点；公司2023年投入资本回报率为14.82%，较上年同期增长11.05个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为3.83亿元，同比增长101.79%；筹资活动现金流净额-2.47亿元，同比减少1.78亿元；投资活动现金流净额-1.75亿元，上年同期为-1.53亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.43亿元，相比上年同期增长1341.49%。

2023年，公司营业收入现金比为76.41%，净现比为209.45%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.14次，上年同期为1.03次（2022年行业平均值为0.63次，公司位居同行业3/20）；固定资产周转率为4.31次，上年同期为3.70次（2022年行业平均值为2.20次，公司位居同行业5/20）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.51次、6.40次。

2023年，公司期间费用为3.23亿元，较上年同期增加5347.53万元；期间费用率为7.76%，较上年同期上升0.07个百分点。其中，销售费用同比增长38.48%，管理费用同比增长22.73%，研发费用同比下降1.76%，财务费用同比下降25.54%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末增加29.68%，占公司总资产比重上升6.20个百分点；存货较上年末减少10.20%，占公司总资产比重下降3.27个百分点；固定资产较上年末增加4.01%，占公司总资产比重下降2.19个百分点；货币资金较上年末减少4.17%，占公司总资产比重下降1.32个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加49.55%，占公司总资产比重上升3.09个百分点；应付账款较上年末增加16.98%，占公司总资产比重上升0.41个百分点；长期借款较上年末减少12.55%，占公司总资产比重下降2.72个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少10.46%，占公司总资产比重下降1.57个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4.92亿元，占净资产的40.4%，较上年末减少5585.82万元。其中，存货跌价准备为295.22万元，计提比例为0.6%。

2023年全年，公司研发投入金额为2451.83万元，同比下降1.76%；研发投入占营业收入比例为0.59%，相比上年同期下降0.12个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为47.50%，相比上年末上升0.41个百分点；有息资产负债率为15.32%，相比上年末下降4.29个百分点。

2023年，公司流动比率为1.98，速动比率为1.63。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华夏银行股份有限公司-华夏智胜先锋股票型证券投资基金(LOF)、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金，取代了三季度末的王三美、马斌。在具体持股比例上，陆丽红、陈正东持股有所上升，丁兰芳、陆引才持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.92万户，较三季度末下降了494户，降幅2.51%；户均持股市值由三季度末的25.39万元上升至26.23万元，增幅为3.31%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。