有研新材:2023年营收净利双降 拟10派1.38元

查股网  2024-04-12 23:39  有研新材(600206)个股分析

中证智能财讯 有研新材(600206)4月13日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入108.22亿元,同比下降29.05%;归母净利润2.26亿元,同比下降16.14%;扣非净利润1.78亿元,同比下降18.10%;经营活动产生的现金流量净额为2.21亿元,同比增长40.45%;报告期内,有研新材基本每股收益为0.27元,加权平均净资产收益率为6.12%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1.38元(含税)。

以4月12日收盘价计算,有研新材目前市盈率(TTM)约为41.01倍,市净率(LF)约为2.46倍,市销率(TTM)约为0.86倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

数据统计显示,有研新材近三年营业总收入复合增长率为-5.85%,在半导体材料行业已披露2023年数据的8家公司中排名第7。近三年净利润复合年增长率为9.97%,排名4/8。

年报称,公司主营业务定位在具有巨大发展潜力的高纯金属靶材、先进稀土材料、特种红外光学及光电材料、生物医用材料等多个战略性新材料领域,将公司产业分为电磁光医四个板块,其中电板块主要包括集成电路用薄膜材料、贵金属等业务,磁板块包括稀土金属、磁性材料及磁体等业务,光板块包括特种红外光学、发光材料等业务,医板块包括生物医用材料及口腔医疗器械等业务。

分产品来看,2023年公司主营业务中,铂族收入58.88亿元,同比下降37.01%,占营业收入的54.40%;稀土材料收入28.32亿元,同比下降29.01%,占营业收入的26.17%;薄膜材料收入10.84亿元,同比增长14.97%,占营业收入的10.02%。

2023年,公司毛利率为6.49%,同比上升1.43个百分点;净利率为1.98%,较上年同期上升0.09个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为7.29%,同比上升3.35个百分点,环比下降0.81个百分点;净利率为3.14%,较上年同期上升2.70个百分点,较上一季度下降0.25个百分点。

分产品看,铂族、稀土材料、薄膜材料2023年毛利率分别为2.11%、7.45%、19.84%。

报告期内,公司前五大客户合计销售金额63.07亿元,占总销售金额比例为58.73%,公司前五名供应商合计采购金额41.72亿元,占年度采购总额比例为38.22%。

数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为6.12%,较上年同期下降1.58个百分点;公司2023年投入资本回报率为4.83%,较上年同期下降2.23个百分点。

2023年,公司经营活动现金流净额为2.21亿元,同比增长40.45%,主要系本期购买商品、接受劳务支付的现金以及支付的各项税费减少所致;筹资活动现金流净额1.80亿元,同比减少44.83万元,主要系同比变动较小所致;投资活动现金流净额1377.90万元,上年同期为-5.02亿元,主要系公司理财产品投资的变化所致。

进一步统计发现,2023年公司自由现金流为5.67亿元,上年同期为-4.68亿元。

2023年,公司营业收入现金比为112.32%,净现比为97.53%。

营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为1.84次,上年同期为2.92次(2022年行业平均值为0.42次,公司位居同行业1/19);公司应收账款周转率、存货周转率分别为23.28次、7.96次。

2023年,公司期间费用为4.41亿元,较上年同期减少398.05万元;但期间费用率为4.07%,较上年同期上升1.15个百分点。其中,销售费用同比下降1.31%,管理费用同比下降0.32%,研发费用同比下降4.93%,财务费用同比增长34.81%。

资产重大变化方面,截至2023年年末,公司其他流动资产较上年末减少87.36%,占公司总资产比重下降11.40个百分点;货币资金较上年末增加37.36%,占公司总资产比重上升4.46个百分点;固定资产较上年末增加25.72%,占公司总资产比重上升2.28个百分点;预付款项较上年末减少57.77%,占公司总资产比重下降1.71个百分点。

负债重大变化方面,截至2023年年末,公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加455.14%,占公司总资产比重上升4.40个百分点;长期借款较上年末减少38.75%,占公司总资产比重下降3.21个百分点;短期借款较上年末增加35.87%,占公司总资产比重上升1.39个百分点,主要系生产经营需要借款有所增加;合同负债较上年末增加197.58%,占公司总资产比重上升1.34个百分点,主要系本期预收货款增加。

从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为13.52亿元,占净资产的35.84%,较上年末增加1.61亿元。其中,存货跌价准备为2369.17万元,计提比例为1.72%。

2023年全年,公司研发投入金额为1.82亿元,同比下降4.93%;研发投入占营业收入比例为1.68%,相比上年同期上升0.43个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为35.38%,相比上年末上升6.30个百分点;有息资产负债率为14.68%,相比上年末下降0.78个百分点。

2023年,公司流动比率为2.49,速动比率为1.70。

年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,持股最多的为中国有研科技集团有限公司,占比33.09%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司、景顺长城电子信息产业股票型证券投资基金、郑强、景顺长城成长龙头一年持有期混合型证券投资基金、景顺长城环保优势股票型证券投资基金持股有所上升,国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金、李香香持股有所下降。

筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为7.52万户,较三季度末下降了5924户,降幅7.30%;户均持股市值由三季度末的12.58万元上升至13.94万元,增幅为10.81%。

指标注解:

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。