新湖中宝遭惠誉下调评级 曾向关联方提供巨额资金

出品｜华博商业评论

近日，国际评级机构惠誉将新湖中宝长期外币发行人违约评级自“B-”/稳定下调至“CCC+”，展望稳定。

惠誉认为，2023年以来，新湖中宝的销售不佳，若房地产行业不能实现广泛复苏，新湖中宝的销售和业务状况可能无法维持。

由于新湖中宝的销售高度依赖于上海项目，但此前该项目推出遭到推迟，导致今年前三季度新湖中宝的合同销售额同比下降76%至24亿元人民币。

据悉，新湖中宝将于12月推出上海项目。惠誉预期，2023年第四季度该公司的销售额将改善至40亿至50亿元人民币，2023年、2024年新湖中宝每年的权益合同销售额将达到70亿至100亿元人民币。不过由于复苏存在不确定性，尤其是低能级城市楼市不明朗，因此惠誉认为，新湖中宝的销售额仍将不稳定。

在被惠誉下调评级之前，今年9月份标普已将新湖中宝长期发行人信用评级为“B”，同时对该公司提供担保的高级无抵押票据的长期发行评级为“B-”，展望“负面”。

接连被下调评级背后，新湖中宝的债务形势不容乐观。数据显示，截至今年上半年末，新湖中宝资产负债率为64.53%，有息负债合计338.49亿元，占总资产的27.11%，其中短期借款和一年内到期的有息负债合计116.28亿元，而同期公司货币资金余额64.22亿元，无法覆盖短债规模。

实际上，新湖中宝的债务问题早在2019年时就已经暴露，而且新湖中宝的流动性风险并不仅仅来自于房地产。

虽然是一家房地产企业，但新湖中宝“酷爱”投资，其中不乏杠杆收购之类的操作，其在金融领域布局甚广，参股的金融企业包括盛京银行、中信银行、温州银行、阳光保险、新加坡亚太交易所等多家传统金融机构。同时还投资了趣链科技、51信用卡、万得信息等多家金融科技及互联网金融服务公司。

然而随着投资不断暴雷，新湖中宝的财务压力陡增。比如2018年投资杭州趣链科技后，该公司并未能够新湖中宝带来有效盈利，反而造成巨额亏损，2018年因其确认的投资损益为-1164万元；投资的51信用卡遭遇突击清查等等。

随着旗下资本版图的扩大，以及财务压力与日俱增，新湖系开始进行资金腾挪。2023年3月，由上交所做出的一项处罚决定显示，2018年9月至2019年3月，2019年12月至2020年2月，2021年11月至12月，新湖中宝分别向关联方新湖控股提供财务资助，分别达到23.70亿元、5.70亿元和2.10亿元，但公司未履行决议程序及临时公告的信息披露义务。

在2022年1月26日至2022年8月9日期间，新湖中宝向合营企业南通启新提供5笔合计1.83亿元的财务资助，占公司上年经审计净资产的0.46%。这笔资助理应由公司董事会、股东大会审议通过并及时披露，但公司同样未及时履行审议程序和信息披露义务。

在2020年2月至2021年1月期间，新湖中宝进行了大额投资，向长安信托·长安盈海外精选16号单一资金信托产品投资了39.87亿元，占公司2019年经审计净资产的11.58%，但公司未履行董事会审议程序，也未披露该事项。

此外，在2020年5月18日和2020年5月30日期间，新湖中宝全资子公司新湖智脑、智新科技分别以1.5亿和1.377亿元，受让公司控股股东新湖集团全资子公司新湖创投持有的杭州易百德微电子有限公司30%股权、上海蕙新医疗科技有限公司34%股权。两项关联交易累计金额2.877亿元，达到披露标准，但新湖中宝并未及时披露。

由于上述违规行为，新湖中宝董事长林俊波、总裁赵伟卿、董事会秘书虞迪锋、财务总监潘孝娜被浙江证监局采取出具警示函的监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。