新湖中宝：2024年上半年净利润15.35亿元 同比下降4.84%

中证智能财讯 新湖中宝（600208）8月31日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入126.19亿元，同比增长344.68%；归母净利润15.35亿元，同比下降4.84%；扣非净利润24.06亿元，同比增长111.15%；经营活动产生的现金流量净额为-4349.47万元，上年同期为-25.17亿元；报告期内，新湖中宝基本每股收益为0.18元，加权平均净资产收益率为3.57%。

报告期内，公司合计非经常性损益为-8.72亿元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为-9.54亿元，非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分为1.61亿元。

以8月30日收盘价计算，新湖中宝目前市盈率（TTM）约为9.2倍，市净率（LF）约为0.33倍，市销率（TTM）约为0.53倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入103.76亿元，同比增长311.43%，环比增长362.54%；归母净利润11.63亿元，同比增长28.48%，环比增长212.68%；扣非净利润15.48亿元，同比增长170.75%，环比增长80.24%。

2024年上半年，公司毛利率为42.05%，同比上升26.70个百分点；净利率为20.32%，较上年同期下降36.02个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为42.16%，同比上升27.87个百分点，环比上升0.59个百分点；净利率为19.58%，较上年同期下降15.89个百分点，较上一季度下降4.19个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.57%，较上年同期下降0.27个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.24%，较上年同期增长1.13个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-4349.47万元，同比增加24.73亿元；筹资活动现金流净额-6.13亿元，同比增加1.48亿元；投资活动现金流净额12.79亿元，上年同期为3.65亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为17.00亿元，上年同期为-4.67亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为35.34%，净现比为-2.83%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.12次，上年同期为0.02次（2023年上半年行业平均值为0.07次，公司位居同行业68/79）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为812.13次、0.20次。

2024年上半年，公司期间费用为11.35亿元，较上年同期增加5139.00万元；但期间费用率为9.00%，较上年同期下降29.20个百分点。其中，销售费用同比增长32.08%，管理费用同比下降19.42%，财务费用同比增长6.68%。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期股权投资较上年末减少0.56%，占公司总资产比重上升3.47个百分点；存货较上年末减少15.05%，占公司总资产比重下降2.49个百分点；交易性金融资产较上年末减少63.02%，占公司总资产比重下降0.79个百分点；其他流动资产较上年末减少59.66%，占公司总资产比重下降0.71个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末减少60.97%，占公司总资产比重下降8.58个百分点，主要系本期房产项目交付，合同负债转入营业收入；一年内到期的非流动负债较上年末增加186.29%，占公司总资产比重上升9.81个百分点；长期借款较上年末减少37.55%，占公司总资产比重下降4.18个百分点，主要系期末转入一年内到期非流动负债核算；应付债券较上年末减少41.84%，占公司总资产比重下降1.22个百分点，主要系期末转入一年内到期非流动负债核算。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为344.26亿元，占净资产的79.66%，较上年末减少60.97亿元。其中，存货跌价准备为16.09亿元，计提比例为4.47%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为56.29%，相比上年末下降4.31个百分点；有息资产负债率为30.13%，相比上年末上升3.39个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.03，速动比率为0.25。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为衢州智宝企业管理合伙企业(有限合伙)、蔡稚奇，取代了一季度末的浙江恒兴力控股集团有限公司、银华基金-农业银行-银华中证金融资产管理计划。在具体持股比例上，中证500交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司、南方中证全指房地产交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，浙江新湖集团股份有限公司持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，新湖中宝28.48%股份处于质押状态。其中，第二大股东黄伟质押14.49亿股公司股份，占其全部持股的99.95%。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为10.44万户，较一季度末下降了1803户，降幅1.70%；户均持股市值由一季度末的16.50万元下降至12.88万元，降幅为21.94%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。