维生素A价格腰斩，浙江医药Q3营利大跌
10月26日，浙江医药披露三季报，该公司于期内实现营收58.77亿元，同比下降4.04%；归母净利润3.01亿元，同比下降37.8%；扣非净利润2.59亿元，同比下滑幅度40.93%。这一数据呈现了浙江医药年内的业绩颓势。
而在第三季度内，浙江医药的业绩压力尤为明显。第三季度内，该公司营收为19.39亿元，同比下滑3.37%；归母净利润2907.7万元，同比下滑69.02%；扣非净利润1986.7万元，同比下滑65.4%。
10月26日，对于业绩变化，浙江医药方面在接受界面新闻记者采访时表示，公司利润下降主要是市场原因，包括公司生命营养品的产品销售下降、维生素A价格处在低位的影响。
事实上，今年上半年，浙江医药的维生素系列就揭示了当前这个领域的业绩压力。也就是，1-6月，浙江医药的维生素系列实现营收14亿元，同比下滑26.93%。同一时期，维生素系列总营收约占企业总收入的35%。
据wind数据，今年上半年维生素A均价较同期下滑了58.18%，维生素E均价较同期下滑15.06%。由此，在主要产品价格下跌的局面下，今年上半年，浙江医药实现营业收入约39.38亿元，同比下降4.36%；归母净利润约2.72亿元，同比下降30.29%。
浙江医药是全球维生素龙头之一，于1999年10月上市。该公司主要产品有：合成维生素E、维生素A、天然维生素E、维生素H（生物素）、维生素D3、辅酶Q10、β-胡萝卜素、斑蝥黄素、叶黄素、番茄红素等维生素和类维生素产品。这部分业务也就是浙江医药的生命营养品业务。
目前，维生素产品的价格还在下行，这就给浙江医药带来了持续的压力。中原证券今年8月的研报显示，维生素A的价格已经处于近15年的历史底部。
另据隆众资讯数据，今年上半年，维生素A的均价约86元/千克，维生素E均价约72.5元/千克，但到了三季度，维生素A的均价降至75-77元/千克，维生素E的均价降至65-66元/千克，当前仍有下跌趋势。
一直以来，维生素价格波动都会影响维生素价格企业的利润变化。例如，浙江医药的利润能力在2014年也发生过对比同期出现超50%的下滑。当时，全球养殖业低迷，维生素需求减退，自2014年四季度以来，维生素价格均呈回调下降的趋势。
另外，维生素也是一个明显拥有淡旺季的行业。中国生产的维生素中，超过70%用于出口，主要地区是欧洲和北美。但是，欧洲6-8月假期多，就使得第二季度会成为维生素行业淡季，而年末圣诞节、新年等节日导致消费需求增加，会导致四季度成为维生素行业传统旺季。这也会影响相关企业业绩。
另外，浙江医药在企业半年报的经营情况中表示，当前的世界经济衰退风险上升，外需增长显著放缓，外贸发展环境极其严峻，目前国内外贸领域的主要矛盾表现为外需走弱、订单下降。如果从国内外业务占比来看，今年上半年，该公司的国外销售实现11.6亿元，同比下滑26.84%。这部分收入占比约29%。
除了维生素，浙江医药也有医药制造业务。当前，该公司拥有抗耐药抗生素、抗疟疾类等医药原料药，喹诺酮、抗耐药抗生素、降糖类、激素类等医药制剂产品。以及，公司也有叶黄素、天然维生素E、辅酶Q10等大健康产品。
今年上半年，浙江医药的制剂产品销售实现增长，其中苹果酸奈诺沙星和左氧氟沙星氯化钠注射液销量增幅较大。其中，左氧氟沙星系列实现营收2.21亿元，同比增长23.25%；苹果酸奈诺沙星系列实现营收1.74亿元，同比增长125.82%。另外，医药商业方面，该公司上半年实现了同比7.79%的营收增长，营收数据为11.23亿元。