浙江医药：2023年净利润同比下降20.37% 拟10派1.5元

中证智能财讯 浙江医药（600216）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入77.94亿元，同比下降3.96%；归母净利润4.30亿元，同比下降20.37%；扣非净利润1.53亿元，同比下降70.19%；经营活动产生的现金流量净额为6.34亿元，同比增长21.84%；报告期内，浙江医药基本每股收益为0.45元，加权平均净资产收益率为4.54%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.5元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为2.76亿元，其中非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分为3.24亿元。

以4月25日收盘价计算，浙江医药目前市盈率（TTM）约为21.31倍，市净率（LF）约为0.95倍，市销率（TTM）约为1.17倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，浙江医药近三年营业总收入复合增长率为2.08%，在原料药行业已披露2023年数据的35家公司中排名第27。近三年净利润复合年增长率为-15.71%，排名27/35。

分产品来看，2023年公司主营业务中，维生素系列收入27.85亿元，同比下降19.27%，占营业收入的35.73%；社会配送系列收入22.44亿元，占营业收入的28.79%；类维生素系列收入4.95亿元，同比下降3.71%，占营业收入的6.35%。

截至2023年末，公司员工总数为6227人，人均创收125.17万元，人均创利6.90万元，人均薪酬15.54万元，较上年同期分别变化-4.26%、-20.62%、6.35%。

2023年，公司毛利率为32.39%，同比下降2.08个百分点；净利率为3.55%，较上年同期下降0.92个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为28.75%，同比下降1.72个百分点，环比下降4.28个百分点；净利率为5.00%，较上年同期上升4.76个百分点，较上一季度上升5.32个百分点。

分产品看，维生素系列、社会配送系列、类维生素系列2023年毛利率分别为34.04%、4.47%、38.35%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额11.59亿元，占总销售金额比例为14.87%，公司前五名供应商合计采购金额6.44亿元，占年度采购总额比例为15.18%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.54%，较上年同期下降1.45个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.68%，较上年同期下降0.99个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为6.34亿元，同比增长21.84%；筹资活动现金流净额-1.41亿元，同比减少1.85亿元；投资活动现金流净额-5.19亿元，上年同期为-9.71亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为3.35亿元，上年同期为-3.97亿元。

2023年，公司营业收入现金比为105.66%，净现比为147.64%。

2023年，公司期间费用为23.33亿元，较上年同期增加2.39亿元；期间费用率为29.94%，较上年同期上升4.14个百分点。其中，销售费用同比增长17.41%，管理费用同比增长3.04%，研发费用同比增长6.28%，财务费用由去年同期的-3796.61万元变为-1748.84万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应收款(含利息和股利)较上年末增加255.05%，占公司总资产比重上升1.33个百分点；固定资产较上年末增加6.21%，占公司总资产比重上升1.28个百分点；交易性金融资产较上年末减少26.60%，占公司总资产比重下降1.03个百分点；在建工程较上年末增加12.84%，占公司总资产比重上升0.65个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少32.72%，占公司总资产比重下降1.53个百分点；短期借款较上年末增加299.94%，占公司总资产比重上升1.17个百分点；应付账款较上年末增加9.83%，占公司总资产比重上升0.57个百分点；长期递延收益较上年末增加55.53%，占公司总资产比重上升0.22个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为20.11亿元，占净资产的20.88%，较上年末增加1618.98万元。其中，存货跌价准备为1.54亿元，计提比例为7.11%。

2023年全年，公司研发投入金额为8.60亿元，同比增长6.28%；研发投入占营业收入比例为11.03%，相比上年同期上升1.06个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为21.86%，相比上年末下降0.04个百分点；有息资产负债率为6.27%，相比上年末下降0.17个百分点。

2023年，公司流动比率为2.26，速动比率为1.45。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为新昌县昌欣投资发展有限公司，占比21.57%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、陈朝晖、银华中证创新药产业交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，张永良、中国工商银行股份有限公司-银华鑫盛灵活配置混合型证券投资基金(LOF)持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为6.46万户，较三季度末下降了3808户，降幅5.57%；户均持股市值由三季度末的15.76万元上升至16.03万元，增幅为1.71%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。