云南城投(600239.SH)：组织焕新激发新动能

近日，云南城投迎来了一轮高层人事更迭，云南城投原董事长孔薇然因工作原因申请辞去公司董事长兼法定代表人及董事会各专门委员会等职务，辞任后将不再担任上市公司任何职务并前往康旅集团其他公司任职，与此同时公司完成新任领导班子选举的顺利过渡，日常经营不受影响，云南城投在公告里称：孔薇然女士在公司任职期间恪尽职守、勤勉尽责，为公司加快主业转型和规范运作做出了重要贡献，公司及董事会对其在任职期间为公司发展所做出的贡献表示衷心感谢。至此，也回顾下孔薇然担任云南城投总经理、董事长前后超过4年半的历程。

孔薇然2020年进入到云南城投任职，自2020年12月至2023年5月出任云南城投总经理，2023年5月后当选为董事长。作为公司首位女掌门人，其职业轨迹与云南城投近5年的发展深度绑定，也一路伴随并带领公司从彼时负资产的*ST泥沼走出实现摘星脱帽，再到经营业绩大幅减亏的分阶段蜕变。

孔薇然接任总经理之初，云南城投因为持续亏损，归母净资产为负值，于2021年4月28日起被实施退市风险警示股票简称变更为“*ST云城”。往后的两年，公司经过2021年和2022年两次重大资产重组的实施，积极采取了剥离出售部分亏损及低效资产等措施，管理上压实责任层层分解，完成资金回笼以降低负债率，配合优化债务结构、债权清收等成功缓解了流动性压力，成功改善了经营状况并为撤销退市风险警示提供基础。

一系列措施后，云南城投2021年年报归属上市公司股东的净资产为7.05亿元由负转正，随即在2022年5月13日撤销退市风险警示成功“摘星”，并明确了持续推动重大资产重组和资产置出工作，做强商管、物管两大服务板块，致力发展成为专业的城市综合服务商的发展锚点。

距离“摘星”不到一年后，2023年5月10日云南城投触及的其他风险警示相应情形成功消除从而实现了“摘帽”，公司“瘦身健体”进一步降低了资产规模及有息负债，亏损额大幅降低的同时也逐步恢复了造血功能。

回顾孔薇然担任云南城投总经理、董事长前后超过4年半的来时路，同样也是公司从业绩低估爬坡重塑经营韧性的关键数年，其在公司战略转型布局深化、内部治理和风险管理范防中均起到了重要推动作用，公司归母净利润也从2019年亏损27.78亿元减亏至2022年的8.12亿元，再到将归母净利润亏损额由2023年的7583万元进一步收窄至2024年的4946万元，实现亏损逐年大幅降低，抗风险能力进一步提高，主营业务创造稳定现金流。

值得注意的是，新任董事长兼任法定代表人崔铠以及新接任总经理职务的李扬均为“80后”，至此云南城投核心岗位基本完成年轻化更替。随着云南城投管理层迎来“80后”董事长及总经理的新任管理组合定位，从市场角度而言，这一人事变动或许会引起投资者和市场的关注，部分投资者可能会将其视为公司迈向新战略节点的积极信号，重新评估公司的治理结构和发展前景。

新任董事长崔铠不仅拥有工商管理硕士、经济学硕士学位、中级经济师、注册会计师，自2021年起在云南城投内部历任财务副总监、财务总监、董事和总经理等要职，此次接任董事长前已积累充分管理基础。

而李扬作为公司战略投资条线出身的管理者，从战略投资部副经理逐步晋升，曾担任总法律顾问兼首席合规官，并兼任多家重要子公司执行董事或董事长，本次晋升总经理前，已经以副总经理身份被提名为董事进入战略决策层，未来将配合董事长崔铠服务于公司转型战略和经营板块分工落地等各个方面。

伴随我国城市化进程进入精细化治理新时代，传统的“围墙内服务”已无法满足城市全域治理的需求。云南城投聚焦“发展成为城市综合服务运营商”的长期战略定位，也积极在政策推动与市场机遇的双重驱动下突破服务边界，以“城市综合服务商”的角色深度参与城市治理，挖掘城市服务市场潜力。

云南城投依托康旅集团资源，在经营策略上从规模优先转为效益优先，以精细化经营管理策略全方位提升企业效率，多角度降低企业成本；通过轻重分离、市场运作、创新升级、保值增值为实施原则发挥项目集约优势，已呈现局面稳、效益优、韧性足的良好发展势头。综合来看，核心管理层朝年轻化迭代对云南城投而言既是挑战也是机遇：短期来看，公司需积极引导市场预期，维持公司声誉与二级市场稳定，稳定投资者信心。长期而言，新任领导班子具备扎实的行业背景和前瞻性的金融视野，有望在战略规划、商业研判、业务拓展及资本运作等方面为云南城投注入新的治理理念和经营策略思路，焕发新活力，助推在新治理格局下实现更好的发展，提升市场竞争力。