陕建股份：2024年上半年净利润同比下降26.23% 拟10派0.5元

中证智能财讯 陕建股份（600248）8月31日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入669.91亿元，同比下降20.48%；归母净利润15.83亿元，同比下降26.23%；经营活动产生的现金流量净额为-77.13亿元，上年同期为-50.78亿元；报告期内，陕建股份基本每股收益为0.42元，加权平均净资产收益率为7.02%。公司2024年半年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.5元（含税）。

公告称，营业收入变化主要由于受市场环境影响，建筑业增速相对减缓，建筑施工收入减少。

以8月30日收盘价计算，陕建股份目前市盈率（TTM）约为3.82倍，市净率（LF）约为0.49倍，市销率（TTM）约为0.08倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入392.21亿元，同比下降19.48%，环比增长41.24%；归母净利润10.31亿元，同比下降22.40%，环比增长86.62%；扣非净利润8.32亿元，同比下降31.99%，环比增长58.54%。

2024年上半年，公司毛利率为10.36%，同比上升1.15个百分点；净利率为2.89%，较上年同期下降0.16个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为11.05%，同比上升0.81个百分点，环比上升1.67个百分点；净利率为3.33%，较上年同期上升0.08个百分点，较上一季度上升1.06个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-77.13亿元，同比减少26.35亿元；筹资活动现金流净额-10.35亿元，同比减少52.82亿元；投资活动现金流净额-5.24亿元，上年同期为-13.78亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-98.45亿元，上年同期为5.45亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为106.33%，净现比为-487.28%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.19次，上年同期为0.27次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业52/167）；固定资产周转率为17.01次，上年同期为25.42次（2023年上半年行业平均值为5.55次，公司位居同行业17/167）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.41次、19.61次。

2024年上半年，公司期间费用为32.52亿元，较上年同期增加1.83亿元；期间费用率为4.85%，较上年同期上升1.21个百分点。其中，销售费用同比增长0.26%，管理费用同比增长3.62%，研发费用同比增长4.56%，财务费用同比增长11.43%。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同资产较上年末增加9.79%，占公司总资产比重上升2.70个百分点；货币资金较上年末减少30.34%，占公司总资产比重下降2.67个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加13.21%，占公司总资产比重上升0.36个百分点；其他非流动资产较上年末减少10.91%，占公司总资产比重下降0.24个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少2.58%，占公司总资产比重下降0.94个百分点；短期借款较上年末减少11.48%，占公司总资产比重下降0.53个百分点；应付债券较上年末增加223.68%，占公司总资产比重上升0.50个百分点，主要系新增中期票据；其他流动负债较上年末减少6.48%，占公司总资产比重下降0.35个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为33.71亿元，占净资产的12.74%，较上年末增加6.17亿元。其中，存货跌价准备为132.23万元，计提比例为0.04%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为88.63%，相比上年末下降0.56个百分点；有息资产负债率为13.09%，相比上年末上升0.39个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.09，速动比率为1.08。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为陕西建工控股集团有限公司，占比66.32%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，陕西建工控股集团有限公司、陕西延长石油(集团)有限责任公司、夏重阳、陕西建工实业有限公司、陕西延化工程建设有限责任公司、张素芬、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、外贸信托-仁桥泽源股票私募证券投资基金、广发中证基建工程交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5.45万户，较一季度末下降了1653户，降幅2.95%；户均持股市值由一季度末的26.26万元下降至25.11万元，降幅为4.38%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。