广汇能源：2023年净利润同比下降54.37% 拟10派7元

中证智能财讯 广汇能源（600256）4月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入614.75亿元，同比增长3.48%；归母净利润51.73亿元，同比下降54.37%；扣非净利润55.41亿元，同比下降49.95%；经营活动产生的现金流量净额为65.98亿元，同比下降34.97%；报告期内，广汇能源基本每股收益为0.7953元，加权平均净资产收益率为18.15%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派7元（含税）。

以4月19日收盘价计算，广汇能源目前市盈率（TTM）约为10.1倍，市净率（LF）约为1.8倍，市销率（TTM）约为0.85倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，广汇能源近三年营业总收入复合增长率为59.56%，在炼化及贸易行业已披露2023年数据的11家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为57.02%，排名2/11。

资料显示，公司紧跟国家能源结构调整步伐，依托丰富的资源优势，积极推进以“绿色革命”为主题的第二次战略转型，推动形成天然气、煤炭、煤化工、清洁能源(氢能)、碳捕集与利用协同发展的五大产业格局，加快实现成为传统化石能源与新型能源相结合的能源综合开发企业。

分产品来看，2023年公司主营业务中，天然气销售收入383.65亿元，同比增长11.32%，占营业收入的62.41%；煤炭收入147.25亿元，同比下降3.24%，占营业收入的23.95%；煤化工产品收入76.62亿元，同比下降12.67%，占营业收入的12.46%。

截至2023年末，公司员工总数为6485人，人均创收947.96万元，人均创利79.77万元，人均薪酬17.67万元，较上年同期分别变化-1.36%、-56.50%、11.55%。

2023年，公司毛利率为16.35%，同比下降12.28个百分点；净利率为8.01%，较上年同期下降10.77个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为14.23%，同比下降6.74个百分点，环比上升1.99个百分点；净利率为1.63%，较上年同期下降11.10个百分点，较上一季度下降3.13个百分点。

分产品看，天然气销售、煤炭、煤化工产品2023年毛利率分别为8.11%、34.68%、23.65%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额269.89亿元，占总销售金额比例为43.90%，公司前五名供应商合计采购金额278.66亿元，占年度采购总额比例为49.93%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为18.15%，较上年同期下降26.90个百分点；公司2023年投入资本回报率为11.56%，较上年同期下降13.90个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为65.98亿元，同比下降34.97%；筹资活动现金流净额-54.33亿元，同比增加23.82亿元；投资活动现金流净额-9.76亿元，上年同期为-3.83亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为39.60亿元，相比上年同期下降42.53%。

2023年，公司营业收入现金比为107.92%，净现比为127.53%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.02次，上年同期为0.98次（2022年行业平均值为1.18次，公司位居同行业19/29）；固定资产周转率为2.41次，上年同期为2.19次（2022年行业平均值为4.49次，公司位居同行业25/29）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为32.06次、35.33次。

2023年，公司期间费用为20.71亿元，同比减少2.9亿元；期间费用率为3.37%，同比下降0.6个百分点。其中，销售费用同比下降13.95%，管理费用同比下降11.34%，研发费用同比下降22.71%，财务费用同比下降8.2%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收票据较上年末减少56.73%，占公司总资产比重下降3.30个百分点；在建工程较上年末增加40.23%，占公司总资产比重上升2.95个百分点；长期应收款较上年末减少45.03%，占公司总资产比重下降1.78个百分点；无形资产较上年末增加7.71%，占公司总资产比重上升1.41个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加20.43%，占公司总资产比重上升3.75个百分点；其他流动负债较上年末减少50.08%，占公司总资产比重下降2.62个百分点；应付票据较上年末减少82.68%，占公司总资产比重下降2.21个百分点；长期借款较上年末减少13.98%，占公司总资产比重下降1.15个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为13.51亿元，占净资产的4.67%，较上年末减少2.09亿元。其中，存货跌价准备为2642.02万元，计提比例为1.92%。

2023年全年，公司研发投入金额为3.07亿元，同比下降22.71%；研发投入占营业收入比例为0.50%，相比上年同期下降0.17个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为51.56%，相比上年末下降1.99个百分点；有息资产负债率为34.98%，相比上年末上升3.45个百分点。

2023年，公司流动比率为0.61，速动比率为0.55。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为新疆广汇实业投资(集团)有限责任公司，占比34.23%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，睿远成长价值混合型证券投资基金、全国社保基金一一零组合、新疆投资发展(集团)有限责任公司持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，广汇能源12.90%股份处于质押状态。其中，第一大股东新疆广汇实业投资(集团)有限责任公司质押8.47亿股公司股份，占其全部持股的37.69%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为18.6万户，较三季度末下降了1.66万户，降幅8.20%；户均持股市值由三季度末的24.75万元上升至25.20万元，增幅为1.82%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。