广汇能源一季度净利同比下降超七成 投产氢能难解短期盈利难题

经观能源

编辑/樊昭

4月26日，广汇能源(600256.SH)发布2024年一季度业绩报告。报告显示，2024年第一季度，广汇能源营业收入约100.41亿元，同比减少49.44%；归属于上市公司股东的净利润约8.07亿元，同比大降73.15%。

三大业务承压致2023年净利腰斩

公开资料显示，广汇能源成立于1999年，并于次年在上交所挂牌上市，2012年转型为专业化的能源开发企业，是目前在国内外同时拥有“煤、油、气”三种资源的民营企业。

2023年，广汇能源业绩遭遇了显著的下滑，归母净利润同比下降54.37%，仅为51.73亿元，远低于市场预期。广汇能源在2023年的业绩表现不佳，受到了其三大主营业务煤炭、天然气和煤化工产品的共同影响。

在煤炭业务领域，广汇能源2023年的原煤产量达到了2231.29万吨，较去年同期增长了9.13%，销售总量攀升至3099.46万吨，同比增长16.07%。然而，这一增长并未转化为收入的提升，相反，营业收入较去年同期下降了3.24%，而毛利率的降幅更为显著，达到了9.53%。

在天然气业务板块，广汇能源去年销售量达86.84亿立方米，同比增加了30.99%。但毛利率仅为8.11%，与去年同期相比下降了12.76%。

煤化工产品业务同样面临挑战，广汇能源在该领域的营业收入同比下滑了12.67%，毛利率也出现了11.09%的下降。这三大主营业务的承压，共同导致了广汇能源整体盈利能力的减弱。

对此，广汇能源解释称，2023年净利润下滑主要是国内外宏观经济及能化产品市场价格整体走弱导致的产品盈利能力明显下滑。

一季度业绩走低 押注氢能难解短期压力

进入2024年，广汇能源的盈利压力并未得到缓解。

第一季度，广汇能源的营收、净利双双下降，销售毛利率也下降6.05个百分点至17.48%，基本每股收益下降73.14%至0.12元，净资产收益率下降6.71个百分点至2.71%。

此外，广汇能源的存货周转率和总资产周转率亦出现下降，分别减少了3.88次和0.15次。这些财务指标的不利变化，凸显了广汇能源在当前市场环境下的经营挑战。

在主营业务承压的情况下，广汇能源将触角伸向氢能产业。目前，广汇能源的绿电制氢及氢能一体化示范项目已投入试运行，氢气纯度达到了车用燃料氢气的标准，显示出技术上的可行性和前瞻性。

然而，氢能产业的商业化进程并非一蹴而就，技术成熟度、市场需求、政策支持和成本控制等多重因素均对项目的最终效益产生影响。

尽管广汇能源预计氢能示范项目正式投产后将实现年产氢气660吨，但这些目标的实现尚需时间，且在短期内难以对公司的财务状况产生实质性的正面影响。外加氢能市场的商业化进程存在不确定性，且前期投入较大，回报周期较长，这使得氢能项目在短期内难以成为公司业绩的支撑点。

广汇能源在4月22日发布的公告中提到，其控股股东——新疆广汇实业投资（集团）有限责任公司（下称“广汇集团”）——已将其所持的1.2亿股流通股进行了质押，质权方为中国金谷国际信托有限责任公司。

此次股份质押完成后，广汇集团累计质押股份数量增至9.4亿股，这占到了其持股总数的41.2511%，同时也占到了广汇能源总股本的14.3213%。

结语

广汇能源2024年一季度业绩下滑，说明其盈利能力正在减弱。尽管广汇能源在氢能领域的尝试显示出一定的前瞻性和技术潜力，但这些新兴业务尚未形成足够的市场竞争力和盈利模式，难以在短期内带来实质性的财务改善。