广晟有色：2024年上半年亏损3.02亿元

中证智能财讯 广晟有色（600259）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入51.31亿元，同比下降53.96%；归母净利润亏损3.02亿元，上年同期盈利1.02亿元；扣非净利润亏损3.04亿元，上年同期盈利5727.48万元；经营活动产生的现金流量净额为8558.72万元，上年同期为-4.82亿元；报告期内，广晟有色基本每股收益为-0.9元，加权平均净资产收益率为-8.60%。

以8月29日收盘价计算，广晟有色目前市盈率（TTM）约为-41.54倍，市净率（LF）约为2.48倍，市销率（TTM）约为0.56倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入33.79亿元，同比下降31.67%，环比增长92.78%；归母净利润236.55万元，同比下降97.55%，环比增长100.78%；扣非净利润134.79万元，同比下降97.94%，环比增长100.44%。

半年报称，公司主要从事稀土矿开采、冶炼分离、深加工以及有色金属贸易业务，横向构筑“稀土、钨、铜”三大产业布局。

2024年上半年，公司毛利率为0.26%，同比下降2.57个百分点；净利率为-6.25%，较上年同期下降7.22个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为1.20%，同比下降0.70个百分点，环比上升2.77个百分点；净利率为0.03%，较上年同期下降2.12个百分点，较上一季度上升18.40个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-8.60%，较上年同期下降11.52个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-5.51%，较上年同期下降7.86个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为8558.72万元，同比增加5.68亿元；筹资活动现金流净额3717.65万元，同比减少7.89亿元；投资活动现金流净额-4665.42万元，上年同期为-1.76亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为3.86亿元，上年同期为-6.16亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为128.98%，净现比为-28.38%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.66次，上年同期为1.36次（2023年上半年行业平均值为0.35次，公司位居同行业2/24）；固定资产周转率为5.03次，上年同期为20.34次（2023年上半年行业平均值为1.83次，公司位居同行业1/24）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为20.73次、2.02次。

2024年上半年，公司期间费用为1.39亿元，较上年同期增加872.55万元；期间费用率为2.71%，较上年同期上升1.54个百分点。其中，销售费用同比增长0.74%，管理费用同比下降16.79%，研发费用同比增长32.21%，财务费用同比增长65.85%。

资料显示，管理费用的变动主要因为报告期内管理人员薪酬减少；财务费用的变动主要因为报告期内外币汇兑收益减少；研发费用的变动主要因为报告期加大研发项目投入，研发材料消耗、研发人员薪酬和折旧摊销等费用增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司存货较上年末减少20.14%，占公司总资产比重下降8.53个百分点；其他非流动资产较上年末增加955.25%，占公司总资产比重上升3.86个百分点；应收账款较上年末增加218.94%，占公司总资产比重上升3.18个百分点；货币资金较上年末增加20.85%，占公司总资产比重上升1.73个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末增加137.80%，占公司总资产比重上升6.31个百分点；短期借款较上年末增加24.79%，占公司总资产比重上升3.75个百分点；长期借款较上年末减少20.87%，占公司总资产比重下降1.19个百分点；应付账款较上年末减少26.39%，占公司总资产比重下降1.06个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为22.49亿元，占净资产的67.0%，较上年末减少5.67亿元。其中，存货跌价准备为2.83亿元，计提比例为11.19%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为54.36%，相比上年末上升5.93个百分点；有息资产负债率为31.85%，相比上年末上升2.47个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.20，速动比率为0.54。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为中环坤阳六号证券投资基金、嘉实中证稀土产业交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的潘英俊、李忠良。在具体持股比例上，前海开源沪港深核心资源灵活配置混合型证券投资基金、李林原持股有所上升，香港中央结算有限公司、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5.12万户，较一季度末下降了1614户，降幅3.05%；户均持股市值由一季度末的19.03万元下降至17.95万元，降幅为5.68%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。