国电南自：2024年上半年净利润5348.20万元 同比增长42.38%

中证智能财讯 国电南自（600268）8月23日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入34.19亿元，同比增长4.93%；归母净利润5348.20万元，同比增长42.38%；扣非净利润4846.98万元，同比增长39.50%；经营活动产生的现金流量净额为-5218.79万元，上年同期为-5.46亿元；报告期内，国电南自基本每股收益为0.05元，加权平均净资产收益率为1.72%。

以8月22日收盘价计算，国电南自目前市盈率（TTM）约为21.85倍，市净率（LF）约为1.75倍，市销率（TTM）约为0.68倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入21.89亿元，同比增长2.47%，环比增长78.06%；归母净利润7205.21万元，同比增长3.11%，环比增长488.00%；扣非净利润6824.92万元，同比下降1.02%，环比增长445.05%。

半年报称，公司当前产业涵盖电网自动化、电厂及工业自动化、轨道交通自动化、信息与安全技术、电力电子等五大核心板块，同时以生产制造和系统集成为支撑，主要在电力、工业、新能源等领域为客户提供配套自动化、信息化产品、集成设备及整体解决方案。

2024年上半年，公司毛利率为24.16%，同比上升1.35个百分点；净利率为5.00%，较上年同期上升0.71个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为24.49%，同比上升2.23个百分点，环比上升0.92个百分点；净利率为7.13%，较上年同期上升0.52个百分点，较上一季度上升5.94个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.72%，较上年同期增长0.38个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.89%，较上年同期增长0.59个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-5218.79万元，同比增加4.93亿元；筹资活动现金流净额-2.11亿元，同比减少6.31亿元；投资活动现金流净额-1631.82万元，上年同期为-925.74万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为9078.26万元，上年同期为-36017.08万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为105.46%，净现比为-97.58%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.35次，上年同期为0.34次（2023年上半年行业平均值为0.23次，公司位居同行业4/26）；固定资产周转率为4.23次，上年同期为3.96次（2023年上半年行业平均值为3.02次，公司位居同行业11/26）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.87次、2.22次。

2024年上半年，公司期间费用为6.16亿元，较上年同期增加5516.20万元；期间费用率为18.02%，较上年同期上升0.80个百分点。其中，销售费用同比增长5.02%，管理费用同比增长3.65%，研发费用同比增长24.13%，财务费用同比下降50.1%。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加7.62%，占公司总资产比重上升3.38个百分点；货币资金较上年末减少13.79%，占公司总资产比重下降2.33个百分点；其他权益工具投资合计较上年末减少26.27%，占公司总资产比重下降1.46个百分点；存货较上年末增加5.28%，占公司总资产比重上升0.74个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少97.41%，占公司总资产比重下降1.91个百分点；应付账款较上年末增加3.09%，占公司总资产比重上升1.64个百分点；合同负债较上年末增加14.00%，占公司总资产比重上升1.21个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加33.53%，占公司总资产比重上升0.78个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为11.98亿元，占净资产的39.54%，较上年末增加6007.23万元。其中，存货跌价准备为7703.91万元，计提比例为6.04%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为60.88%，相比上年末上升1.35个百分点；有息资产负债率为4.61%，相比上年末下降1.24个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.31，速动比率为1.10。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为淳厚信睿核心精选混合型证券投资基金、铁笑爽，取代了一季度末的中信证券股份有限公司、汇添富基金管理股份有限公司-社保基金1103组合。在具体持股比例上，胡文艺、王永清持股有所上升，香港中央结算有限公司、上证综指交易型开放式指数证券投资基金、招商瑞文混合型证券投资基金、王守安持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5.92万户，较一季度末增长了3305户，增幅5.91%；户均持股市值由一季度末的10.53万元下降至9.80万元，降幅为6.93%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。