解码江苏典型企业｜恒瑞医药：加快打造具备全球竞争力的创新驱动型制药企业

转自：新华财经

近期，由中国经济信息社江苏中心、东吴证券及苏州市东吴资本市场研究中心联合研究编制的《江苏新质生产力发展研究报告——基于上市公司的数据和案例分析》（以下简称《报告》）在第三届金鸡湖经济论坛期间发布。

《报告》结合江苏上市公司发展实际，从创新投入强度、技术突破能力、产业升级成效及综合生产效率等关键指标入手，选取了包括江苏恒瑞医药股份有限公司在内的5家A股上市公司进行深度案例剖析。

恒瑞医药是国内创新驱动型制药龙头企业，创新成果数量和质量均位于行业前列。近年来，恒瑞医药持续推进“上市一批、临床一批、开发一批”的梯次布局，逐步构建起覆盖全生命周期的研发管线体系和自主创新平台，形成稳定高效的创新产出机制。

《报告》认为，对照新质生产力的重点要素，恒瑞医药体现出以下方面的特征：一是新质要素加速集聚，研发投入、人才结构与协同创新体系持续夯实。二是创新药国际化布局成效加速释放，经营质量与全球竞争力同步提升。三是创新药业务成为核心增长极，差异化产品管线加快形成国际竞争优势。四是全球学术影响力与知识产权布局同步增强。

“新质”要素创新配置主要衡量企业在研发投入、人才储备及产学研协同方面的资源组织能力，是支撑企业新质生产力形成的重要基础。《报告》显示，恒瑞医药拥有行业领先的创新资源投入强度，多学科交叉融合的专业研发团队，为创新药持续产出提供了稳定保障。从创新要素投入看，恒瑞医药持续加大研发资本配置力度，创新资源投入强度保持行业领先水平。2025年上半年研发投入总额达38.71亿元，研发投入强度接近25%，显著高于行业平均水平，为创新药持续产出提供了稳定资金保障。此外，恒瑞医药拥有一支高学历、国际化、多学科交叉融合的专业研发团队，研发人员近60%拥有硕士及以上学位。从创新合作成果看，政产学研协同创新机制不断完善，资源整合能力和成果转化效率不断提升。

产业深度转型升级指标是企业新质生产力提升的重要体现。恒瑞医药创新药国际化布局成效显现，业绩结构向创新驱动型转型，对外许可合作逐步成为业绩增长的重要引擎。

从企业经营指标看，恒瑞医药在高基数基础上实现营收与利润双位数增长，经营质量持续改善。2025年上半年实现营业收入157.61亿元，同比增长15.88%；归母净利润44.50亿元，同比增长29.67%，盈利能力和规模效应进一步增强。从行业竞争力指标看，公司创新药国际化布局成效显现，对外许可合作逐步成为业绩增长的重要引擎。创新药对外许可已形成常态化业务模式，相关收入占比持续提升，有效拓展了全球市场空间，推动业绩结构向创新驱动型转型。

在创新能力方面，公司加快创新成果转化和商业化进程，创新药销售与许可收入成为业绩增长核心支撑。2025年上半年创新药销售及许可收入95.61 亿元，占营业收入比重60.66%，创新药销售收入75.70亿元。其中，瑞维鲁胺、达尔西利等医保目录内产品精准满足未被满足的临床需求，市场渗透率持续提升；艾瑞昔布、瑞马唑仑等成熟产品通过循证医学证据积累和新适应症拓展持续释放销售增量；阿帕替尼、硫培非格司亭等品种保持稳步增长。

从创新软实力来看，恒瑞医药持续完善创新产品矩阵，截至2025年11月，已获批上市24款1类创新药、5款2类新药，另有100余个自主创新产品处于临床开发阶段，400余项临床试验在国内外推进。2022年至2025年6月，相关研究成果在《柳叶刀》等国际权威期刊发表论文1192篇，研发产出能力持续增强。

在核心技术创新方面，全球学术影响力稳步提升，恒瑞医药一批高质量研究成果获得国际医学界广泛认可。2025年上半年，公司已有173项重要研究成果在顶级期刊发表，累计影响因子达1351，其中包含多项重磅临床研究，创新药临床数据加速迈入国际一流学术平台。

从创新可持续性看，恒瑞医药注册申报、专利布局和知识产权保护体系稳步完善。2025年上半年取得创新药制剂生产批件12个、仿制药批件4个、创新药临床批件62个，2项试验纳入突破性治疗名单；新增大中华区专利申请255件、PCT申请33件，累计拥有大中华区发明专利授权1125件、海外授权797件，覆盖化合物结构、制备工艺、用途与制剂配方等核心技术领域，为产品商业化提供了长期、系统的知识产权壁垒。（吴琼）

编辑：赵鼎