远达环保（600292）2025年中报简析：净利润同比下降70.62%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期远达环保（600292）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入18.26亿元，同比下降8.1%，归母净利润1530.77万元，同比下降70.62%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9.47亿元，同比下降17.37%，第二季度归母净利润-2483.29万元，同比下降221.45%。本报告期远达环保公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达4851.24%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率14.23%，同比增3.35%，净利率1.53%，同比减55.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.62亿元，三费占营收比8.89%，同比增4.23%，每股净资产6.62元，同比增0.09%，每股经营性现金流0.16元，同比减24.94%，每股收益0.02元，同比减71.43%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.4%，历来资本回报率不强。去年的净利率为1.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.35%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为0.71%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报24份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为53.75%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达4851.24%）

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