鄂股动态丨国内市场盈利承压 安琪酵母加码海外布局

21世纪经济报道记者王雪 实习生马小雨 武汉报道

1月2日晚间，安琪酵母（600298.SH）发布公告称，截至2023年12月31日，公司已累计回购股份约417.66万股，占总股本的0.48%，已支付人民币约1.5亿元。

此前，据该公司2023年第三次临时股东大会决议，同意公司以总额不低于3.8亿元（含）且不超过4.8 亿元（含）的自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，回购价格不超过45 元/股（含），用于实施员工持股计划或股权激励计划。

21世纪经济报道记者致电安琪酵母证券部，对方表示，目前是回购了计划的部分，接下来会持续回购，至于具体的每月回购多少股份，截止时间等以公告为准。

安琪酵母本次拟回购金额相当于单季度净利润的两倍。2023年第三季度，该公司扣非归母净利润约1.98亿元，同比下降6.41%。“此次回购金额大也考虑到公司现有的资金。”该公司表示。截至2023年前三季度，该公司货币资金约为16.30亿元，比2022年末增加3.4亿元。

该公司进一步表示，此次回购股份计划也出于提振投资者信心考量，当前原材料成本处于高位，公司利润端承压。

安琪酵母主要产品是酵母，原材料是糖蜜。近年来，因为下游需求大幅变动，糖蜜价格并不稳定。此外由于环保原因，糖蜜目前属于我国禁止进口的商品，国内市场处于相对封闭的供需环境下。

2022年，该公司的营业成本达到96.58亿元，同比增长24.51%，其中酵母及深加工产品的成本同比增长15.25%，制糖产品成本同比上涨62.96%。 反映到盈利上，2020年第三季度，安琪酵母的毛利率和净利率分别为40.14%和16.44%，2023年已降至24.67%和9.84%，接近腰斩。

“公司主要从提高原材料多样性和加码海外市场等方面化解困境。”安琪酵母方表示。具体来看，安琪酵母计划用水解糖、甘蔗等代替糖蜜。

在水解糖方面，安琪酵母在宜昌、柳州、崇左的年产15万吨水解糖项目已投产，目前水解糖替代糖蜜比例为20%至40%。此外，2023年6月底，安琪酵母还发布公告称拟投资16.6亿元实施白洋生物科技园项目（下称“白洋项目”）。

公告披露，白洋项目一期规划实施15万吨粮食仓储及配套设施项目、年产30万吨水解糖绿色制造项目、年产8500吨特种酵母绿色制造项目、年产2万吨酵母抽提物及酵母蛋白绿色制造项目共4个子项目，计划2025年6月全部建成。

据财务测算，白洋项目全部达产后年均销售收入12.3亿元，年均净利润2.1亿元，不含建设期静态投资回收期为6.5年，动态投资回收期为10.1年。

值得注意的是，白洋一期项目全部建成要到2025年，也是安琪酵母计划实现200亿营收的一年。而2023年前三季度安琪酵母总营收为96.53亿元，距离两百亿目标还差了不少。

在海外市场布局方面，安琪酵母目前在国内市占率近60%，在全球占比超过15%。“15%的市场占有率并不高，还有很大增长空间。”安琪酵母董事长熊涛曾接受媒体采访时表示。

2023年12月18日，安琪酵母发布公告称，拟在非洲阿尔及利亚与博沙巴公司设立合资公司开展酵母及食品配料业务。该合资公司注册资金约140万美元，其中安琪酵母埃及子公司出资93.8万美元，约合人民币670万元，占出资比例的67%。

按照安琪酵母的规划，该合资公司将进一步巩固和提升安琪酵母在非洲区域的市场领先地位。“海外相对增长得更快，主要是因为海外子公司继续本土化经营，开展当地员工与经销商的招聘，并对旗下产品进行全球化布局。”相关分析人士表示。

与此同时，安琪酵母两个海外子公司目前都在进行产能扩建，于2023年年底至2024年陆续建成投产，北美、中东非、俄罗斯等区域预计2024年营收仍将快于国内增长。

截至2023年第三季度末，安琪酵母国内市场合计实现收入61.56亿元，同比增长2.6%，而国际市场营收为34.96亿元，同比增长20.11%，增幅显著高于国内。

根据天风证券披露的数据，2023年三季度末，安琪酵母的国外经销商同比增加575家至5219家。

不过值得注意的是，虽然安琪酵母的经销商数量在增加，但平均经销收入则在下降。据悉，同期公司平均经销商收入同比已下降1.7%至21.09万元/家。

（作者：王雪 编辑：张伟贤）