二季度名私募持仓调研最全盘点！冯柳买成安琪酵母第二大，百亿私募们目光聚到了这家半导体公司……

延续7月的调整，近期市场低迷依旧。读多家知名私募的月度观点，都可以感受到蒙在投资人心头的黯淡。

然而太过极端的情绪，往往变成收益的敌人。

正如夏俊杰在月度观点中写的，逆风阶段的重要法宝，是保持坦诚和专注。坦诚地面对逆境中的自己，继续专注在研究和思考上。

市场从山顶经过这几年的估值消化和预期修正后，此刻所处的位置，至少能更大概率地让我们用更便宜的筹码下注。

在难熬的底部区域，继续积极关注顶级私募的投资动向。

近期很多上市公司正陆续披露自己的中报，我们持续追踪的多家知名私募，其最新的持仓布局也浮出了水面。

聪明投资者（ID:Capital-nature）统计了从今年二季度以来，这些知名私募们的持仓变动和调研动向，分享给大家。

聪明投资者重点关注的部分私募二季度持仓变动

来源：Choice、聪明投资者，统计截至2024年8月14日

历来较为偏爱消费股的冯柳，其管理的高毅邻山1号远望大幅增持了2650万股的消费龙头安琪酵母，继续持有中炬高新。但是减持了1000万股的宝丰能源，这已经是他连续第三个季度减持。

从2023年四季度新进安琪酵母前十大流通股东之后，冯柳近两个季度都在增持，截至二季度末时，已经跑到了其第二大流通股东的位置。

安琪酵母近五年股价走势

来源：choice，截至2024年8月14日

从2020年8月21日股价最高点68.45元以来，安琪酵母的股价一路震荡下跌，四年间跌超55%。

邓晓峰虽然减持了一丢丢做军用隐身涂料的航空装备龙头华秦科技，但他管理的三只产品持有数量依然超过500万股。晓峰2号致信和晓峰1号睿远，还分别位列华秦科技的第三大、第八大流通股东之位。

华秦科技近两年股价走势

来源：Choice，截至2024年8月14日

属于国家二级保密单位的华秦科技，于2022年3月7日在科创板上市。

2022年11月初，股价曾被市场推到163.56元，之后慢慢价值回归。

自2023年二季度以来，股价下挫明显，直到2024年回温。但最新的股价相比于高点时还是相当于腰斩。

早在2022年一季度时，晓峰2号致信就已经买入86万股，成为其第二大流通股东，之后一直持有至今。且中间还有几个报告期，稳居第一大流通股东。

且此前华秦科技每个报告期末的信披显示，邓晓峰从未减持。

特别值得注意的是，华秦科技当年上市前的网下打新，多家知名私募扎堆参与。中签名单中不乏盘京投资、聚鸣投资、大朴资产等熟悉的面孔。

吸引高毅三大明星战将的华峰化学遭减持

被邓晓峰两只产品同时持有的化学周期股华峰化学，二季度也被小幅减持，但两只产品依然位列第六大、第七大。

早在2022年一季报时，卓利伟的高毅利伟精选唯实就新进为华峰化学的前十大流通股东，2022年四季度时，高毅邻山1号远望和晓峰2号致信也买到了前十大，当时华峰化学的前十大流通股东中，高毅的产品就占了三席，一直到2023年中报。

从2023年四季度以来，高毅晓峰2号致信一直坚守在前十大。

这家吸引了高毅三大明星基金经理的温州化工巨头，目前是全球第二大氨纶厂商。

喜欢围绕化工布局的邓晓峰，曾在2022年三季度的交流中总结过自己在2021年底时的配置策略和思考。

当时他认为，在中美两国竞争不断加剧的背景下，全球供应链的转移使我国部分产业面临挑战的同时，也会给很多产业的发展带来机会，比如上游化工和材料等领域，在需求端具备全球属性，供应端中国有较强的优势。

2023年初，卓利伟也总结过化工行业的研究逻辑。

他认为，化工行业有四个显著特征：对资源布局的要求很高，是具有典型的持续积累规模化成本优势的工业品，对重化工业基础设施要求非常高，属于工程师红利高度受益的行业。同时具备这几个方面能力的经济体非常少，中国是其中最强的之一。

此外，过去20多年，中国在化工领域的很多重要分子式的规模化生产上，实现了工艺技术的突破，要满足中国下游制造业庞大的产能，这些新材料在中国的市场规模本身就很大。

伴随着地缘冲突导致全球能源供给格局的变化，欧洲化工企业的成本劣势更加明显，中国化工企业的成本优势更加显著。

当时卓利伟认为，化工行业作为一个资源属性和新材料属性较高的行业，区域资源禀赋更高、工艺技术不断突破、下游需求空间较大的细分行业和公司值得关注，其长期估值可能会进一步提升。

今年上半年周期股走出了强势表现，华峰化学的股价也有所上涨，在今年5月初达到今年以来的小高点，邓晓峰选择阶段性减持似乎也合情合理。

高毅利伟精选唯实从今年一季度重新进入磷化工龙头云天化前十大之后，二季度的持股数量多了68万股。早在2022年四季度时，高毅利伟精选就已经新买进其前十大。

二季度，林利军管理的正心成长也新买进云天化2245.55万股，直接买成第三大流通股东。

云天化的调研关注度很高。8月12日的线上调研活动中，淡水泉、翼虎、中欧瑞博、星石、正圆、聚鸣、幻方量化、正心谷、域秀和明河都有参与。

从2023年12月21日以来，截至8月14日，云天化的股价反弹很猛，涨幅接近50%。

星石买入“航空拼多多”春秋航空

奉行多基金经理管理制的星石投资，有两只产品——银河金汇星石长晟陆选1期三年持有和银河金汇星石长晟陆选2期三年持有，都买入了顺丰控股、春秋航空、贝达药业、宋城演艺和圆通速递。

贝达药业4月22日的业绩说明会中，星石的基金经理方磊也参与了调研。

圆通速递的前十大流通股东中，高毅晓峰2号致信位列第八大。

又向港交所递交了招股书的顺丰控股，截至今年4月29日的前十大流通股东中，有重阳战略投资的重阳战略才智和重阳战略聚智，分别位列第八和第九，分别持有约3158.68万股、2882.81万股。

这两只基金最早在2022年中报时，就已经新进为顺丰控股的前十大流通股东。

而被称为“航空拼多多”的春秋航空，正成为最赚钱的航空公司。

2023年，在国内大部分航空公司还陷在亏损泥潭的背景下，春秋航空却实现盈利22.57亿元，位列中国上市航司之首。

7月份，在吉祥航空、春秋航空、华夏航空、中国国航、海航控股、南方航空、中国东航7家航空公司发布的半年度业绩预告中，国有三大航和海航控股同比都是减亏的，其他3家民营航司预告盈利。

其中，春秋航空预计上半年净利润同比增长54%-60%。

截至今年一季度时，春秋航空的前十大流通股东中，还有朱少醒的富国天惠精选，以及林英睿的广发睿毅领先混合。

不只董承非，多家百亿私募都在关注乐鑫科技

董承非的睿郡有孚1号、3号，小幅减持半导体公司乐鑫科技，但依然位列其第四大、第六大流通股东之位。不过，一季度新进为第十大的睿郡有孚2号，中报时不再出现在前十大。

2020年中报时，高毅邻山1号远望，也曾位列乐鑫科技的第八大流通股东。

截至8月14日，乐鑫科技今年的股价已经涨超40%。

近期半导体公司积极披露亮眼业绩。作为全球物联网Wi-Fi MCU芯片头部供应商，乐鑫科技在2024年半年度报中提到，上半年营收同比增长37.96%，净利润增幅有134.85%。而智能家居、消费电子和工业控制领域智能化渗透率的不断提升，是公司业务增长的主要驱动因素。

二季度以来，多家聪明投资者（ID:Capital-nature）持续关注的私募，都调研了乐鑫科技。

在7月29日的调研中，有盘京、淡水泉、重阳和星石等；更早在6月17日的调研中，聚鸣、汐泰、同犇、明河、淡水泉、混沌、重阳和星石则同时出现。

淡水泉、重阳两次都参与，星石不仅参与这两次，4月18日的调研活动中也有他们的踪影。

另外，夏俊杰管理的仁桥泽源和仁桥鲲淼3期，分别持有83.4万股、73.96万股的新经典不变，分列这家文化传媒公司的第八大、第十大流通股东。这只产品至少在2023年中报时，仁桥就已经持有。

林森管理的勤辰森裕1号和勤辰森裕2号，继续持有73.14万股、43.23万股的江苏博云不变。这家公司的主营业务围绕云计算基础软件和服务。

东方港湾的银河东方港湾1号和2号，继续持有陕西煤业和贵州茅台。

余海丰管理的慎知资产行知，新买进56.61万股的征和工业，这家公司主要业务围绕链传动系统。

思勰投资则继续持有信捷电气，从2023年一季度以来，思勰投资一直持有281万股。

上海自然拾贝的拾贝回报5号，小幅减持坤彩科技，但依然持有440万股，位列其第十大流通股东。今年一季度时，拾贝回报5号就减持了接近27万股的坤彩科技。

早在2017年三季度时，海宁拾贝的拾贝回报就已经是其第八大流通股东。

坤彩科技的业务主要围绕无机颜料，其股价从2022年4月7日最高点的52.88点以来，至今已经跌超51%。

管华雨管理的合远信正雨鸿新买入417.18万股的华测导航。2023年上半年时，高毅晓峰2号致信也在其前十大流通股东之列，2021年中报时，希瓦小康精选也在其前十大。

华测导航的业务主要围绕高精度的导航定位技术。自2019年至2023年，公司已经实现连续5年净利润的持续增长。今年上半年，华测导航实现净利润2.51亿元，较去年同期上涨了42.96%。

受益于低空经济和无人驾驶，华测导航二季度以来的调研也是备受关注。4月份的调研中就有盘京和淡水泉的身影，外资的毕盛和路博迈也有出现；8月9日的调研中，重阳和正心谷同时在席。

庄涛王康宁林利军廖茂林等露面调研

除了以上断断续续提到的一些机构调研外，聪明投资者（ID:Capital-nature）还统计了我们持续关注的部分重点私募人物二季度以来的调研情况：

聪明投资者重点关注私募人物二季度以来的部分调研

来源：Choice、聪明投资者，统计截至2024年8月14日

其中，在8月9日华明装备的这场调研活动中，不仅有崔同魁、林利军、戴旅京，英国百年机构Baillie Gifford也有人参与，崔同魁早在4月11日就曾调研过一次。

在这家公司2023年每个报告期末的信披公示中，管华雨的合远信正雨鸿都在其前十大流通股东之列。

另外，二季度以来，庄涛和贺建青都调研了三花智控。

睿璞的郑劼和正心谷的林利军都调研了宏发股份，林利军甚至参与了三次。

阿布达比投资局从2023年三季度新买进宏发股份的前十大流通股东以后，之后的每个报告期末都能看到这家阿联酋的主权投资基金保持在流通股东的前十大，今年二季度时又有增持。

同犇的童驯历来在调研中出现频次很高，不仅和重阳的陈心都调研了汤臣倍健，还曾在4月26日一天内调研了三全食品、洽洽食品和安井食品。从这几只个股也可以看出来，同犇偏好大消费的定位。不过坚持大消费赛道，不仅考验选股实力，在这几年的市场里能找到结构性机会的挑战也不小。

—— / Cong MingTou Zi Zhe/——

排版：伊娜

责编：艾暄