华泰股份:2023年净利同比下降44.47% 拟10派0.47元

查股网  2024-04-19 21:32  华泰股份(600308)个股分析

中证智能财讯 华泰股份(600308)4月20日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入132.91亿元,同比下降12.41%;归母净利润2.37亿元,同比下降44.47%;扣非净利润亏损4792.16万元,上年同期盈利4.00亿元;经营活动产生的现金流量净额为5.87亿元,同比下降31.25%;报告期内,华泰股份基本每股收益为0.16元,加权平均净资产收益率为2.59%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派0.47元(含税)。

报告期内,公司合计非经常性损益为2.85亿元,其中非流动性资产处置损益,包括已计提资产减值准备的冲销部分为3.00亿元,少数股东权益影响额(税后)为-4408.17万元。

以4月19日收盘价计算,华泰股份目前市盈率(TTM)约为22.84倍,市净率(LF)约为0.58倍,市销率(TTM)约为0.41倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

数据统计显示,华泰股份近三年营业总收入复合增长率为2.60%,在大宗用纸行业已披露2023年数据的6家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为-30.17%,排名3/6。

年报称,公司的主要业务为造纸和化工。其中,造纸产品主要生产新闻纸、文化纸、铜版纸和包装用纸;化工产品主要生产烧碱、液氯、双氧水、环氧丙烷、氯乙酸、苯胺等。

分产品来看,2023年公司主营业务中,化工产品收入36.54亿元,同比下降16.15%,占营业收入的27.49%;文化纸收入25.99亿元,占营业收入的19.55%;铜版纸收入22.80亿元,同比增长13.16%,占营业收入的17.15%。

截至2023年末,公司员工总数为5487人,人均创收242.23万元,人均创利4.32万元,人均薪酬10.76万元,较上年同期分别变化-0.85%、-37.14%、27.10%。

2023年,公司毛利率为7.38%,同比下降2.63个百分点;净利率为1.62%,较上年同期下降0.93个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为-2.12%,同比下降9.94个百分点,环比下降9.75个百分点;净利率为1.35%,较上年同期上升1.88个百分点,较上一季度上升0.14个百分点。

分产品看,化工产品、文化纸、铜版纸2023年毛利率分别为14.79%、1.52%、3.83%。

报告期内,公司前五大客户合计销售金额17.90亿元,占总销售金额比例为13.48%,公司前五名供应商合计采购金额39.28亿元,占年度采购总额比例为27.61%。

数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为2.59%,较上年同期下降2.04个百分点;公司2023年投入资本回报率为2.27%,较上年同期下降1.39个百分点。

2023年,公司经营活动现金流净额为5.87亿元,同比下降31.25%,主要系本期销售收入下降,货款回款减少所致;筹资活动现金流净额3.32亿元,同比增加11.18亿元,主要系本期取得银行借款增加且股份回购及分红款支出减少所致;投资活动现金流净额-7.84亿元,上年同期为-9.84亿元。

进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-9.27亿元,上年同期为0.77亿元。

2023年,公司营业收入现金比为114.56%,净现比为247.41%。

2023年,公司期间费用为9.13亿元,同比增长4513.99万元;期间费用率为6.87%,同比增长1.15个百分点。其中,销售费用同比增长32.07%,管理费用同比增长20.57%,研发费用同比下降20.36%,财务费用同比增长12.71%。

资产重大变化方面,截至2023年年末,公司其他应收款(含利息和股利)较上年末增加5896.56%,占公司总资产比重上升4.77个百分点;固定资产较上年末减少7.27%,占公司总资产比重下降2.68个百分点;应收款项融资较上年末增加107.23%,占公司总资产比重上升2.12个百分点;应收票据较上年末减少27.33%,占公司总资产比重下降1.55个百分点。

负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末减少20.60%,占公司总资产比重下降2.68个百分点;长期借款较上年末增加67.05%,占公司总资产比重上升1.30个百分点,主要系本期新增长期借款;短期借款较上年末减少8.55%,占公司总资产比重下降0.90个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加107.49%,占公司总资产比重上升1.03个百分点。

从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为16.61亿元,占净资产的17.92%,较上年末减少6851.69万元。其中,存货跌价准备为4620.52万元,计提比例为2.71%。

2023年全年,公司研发投入金额为5.45亿元,同比增长7.80%;研发投入占营业收入比例为4.10%,相比上年同期上升0.77个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为38.95%,相比上年末下降1.98个百分点;有息资产负债率为16.30%,相比上年末上升1.42个百分点。

2023年,公司流动比率为1.35,速动比率为1.03。

年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为裕恒资本双龙2号私募证券投资基金,取代了三季度末的裕恒资本双龙3号私募证券投资基金。在具体持股比例上,洪泽君、裕恒资本双龙一号私募证券投资基金持股有所上升,香港中央结算有限公司、孙辉持股有所下降。

筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为5.53万户,较三季度末增长了316户,增幅0.58%;户均持股市值由三季度末的10.21万元下降至9.50万元,降幅为6.95%。

指标注解:

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。