万华化学拟3亿元入主安纳达完善产业链

筹备3个多月后，安纳达控股股东筹划重大事项迎来新进展。万华化学及安纳达的最新公告显示，万华化学全资子公司将以9.15元/股、合计约3亿元受让安纳达15.20%的股份，成为其控股股东，安纳达实际控制人将变更为烟台市国资委。

记者注意到，安纳达近年来业绩表现不佳，因主要产品市场需求持续疲软，价格不断下滑，自去年以来，安纳达业绩也开始持续下滑。公告显示，此次交易完成后，安纳达将与万华化学现有业务形成协同效应。

受让价9.15元/股

2月26日晚间，安纳达披露了关于控股股东筹划重大事项进展暨控股股东、实际控制人拟发生变更的提示性公告。

公告显示，当日，安纳达控股股东铜陵化学工业集团有限公司（简称“铜化集团”或“转让方”）与万华化学全资子公司万华化学集团电池科技有限公司（简称“万华电池”或“受让方”）签署了《股份转让协议》和《一致行动人协议书》，铜化集团拟通过协议转让方式将其持有的32683040股股份（占公司股份总数的15.20%）转让给万华电池；股权转让价格为9.15元/股，转让总价款为299049816元。铜化集团向万华电池转让安纳达15.20%股权完成后，铜化集团仍持有安纳达的31822744股股份，占安纳达全部股份总数的14.7999%。铜化集团、万华电池均为安纳达的股东，合计持有安纳达64505784股股份，占安纳达全部股份总数的29.9999%。

公告显示，双方协商一致，转让方在上市公司股东大会表决事项中与受让方保持一致行动，转让方提名的董事在上市公司董事会表决事项中与受让方提名的董事保持一致行动。本次权益变动及一致行动人达成后，公司控股股东将变更为万华电池，实际控制人将变更为烟台市人民政府国有资产监督管理委员会（简称“烟台市国资委”）。

此次安纳达实控人变更事项已筹备了3个多月，且仅是化工龙头万华化学对外投资的一部分。

万华化学2月26日披露的关于对外投资暨《股权变更框架协议》进展公告显示，2023年11月7日，万华化学与铜化集团及其股东方签署《股权变更框架协议》，万华化学及其关联方先采取购置铜化集团现有股东部分股权，然后铜化集团实施公司分立，将化工业务关联公司继续保留在现有公司，该板块包含安纳达。

经现场尽调后，2024年2月26日交易各方协商一致并签署协议，万华化学不再受让铜化集团的部分股份，而是通过万华化学全资子公司万华电池直接受让铜化集团所持有的安纳达及安徽六国化工股份有限公司（简称“六国化工”）的部分股权，交易总金额为414845016元。交易完成后，万华电池将持有六国化工26080000股股份，占六国化工总股本的5.00%。万华化学承诺，未来12个月内，万华化学及其控制的公司不会成为六国化工的控股股东和实际控制人。

2月27日，安纳达开盘大涨，当日收涨4.99%。而在去年11月8日，即宣布公司控股股东与万华化学签署协议之后的第二天，安纳达实现涨停。

形成产业协同效应

公开资料显示，安纳达主要从事钛白粉产品的研发、生产和销售，主要产品为金红石型钛白粉、锐钛型钛白粉等系列产品，具备硫酸法钛白粉产能8万吨/年，是国内为数不多的几家钛白粉上市企业之一。安纳达控股子公司铜陵纳源材料科技有限公司从事磷酸铁产品的研发、生产和销售，主要产品为磷酸铁系列产品，磷酸铁产能15万吨/年。

万华化学业务涵盖聚氨酯、石化、精细化学品及新材料产业集群，万华电池为万华化学的全资子公司，经营范围包括以自有资金从事投资活动、电子专用材料研发制造及销售等等。

本次交易前，安纳达的控股股东铜化集团持有安纳达64505784股股份，占安纳达总股本的29.9999%；万华电池不持有安纳达股份。本次交易完成后，万华电池将持有安纳达32683040股股份，占安纳达总股本的15.20%，铜化集团仍持有安纳达31822744股股份，占安纳达总股本的14.7999%，为安纳达第一大股东。且铜化集团将与万华电池签署一致行动人协议，万华电池将成为安纳达控股股东，烟台市国资委为安纳达实际控制人。

安纳达表示，若本次交易顺利实施完成，将有助于公司未来的稳定发展，有利于提升公司治理能力、抗风险能力，不存在损害公司及其他股东、特别是中小股东利益的情形。

万华化学在公告中指出，万华化学将电池产业作为公司第二增长曲线进行培育，本次交易完成后，万华电池将完善上游原料产业链，增强在电池产业尤其是磷酸铁锂产业的核心竞争力。安纳达钛白粉在行业处于前列，万华化学在涂料、塑料和油墨等领域与众多大客户也有良好合作关系，同时万华化学在全球具有完善的销售体系，万华电池控股安纳达后该业务与万华化学现有业务具有极强的互补及协同效应。万华化学依托多年经验和积累，同时拥有战略采购、工程一体化建设、精益制造、销售网络布局等的运营能力，能够为标的公司现有及未来的新基地建设和运营提供强有力的支持和保障。

去年业绩大幅下滑

受益于国内新能源材料市场景气度持续攀升，磷酸铁产品供不应求，钛白粉市场整体呈上行趋势，市场价格维持高位。安纳达此前几年业绩实现大爆发。Wind数据显示，2020年、2021年、2022年，安纳达的营业收入分别为112170.71万元、204696.51万元、271426.47万元，同比增幅分别为8.09%、82.49%、32.6%，同期归母净利润分别为6511.04万元、18528.23万元、26821万元，同比增幅分别为101.06%、184.57%、44.76%。

但自2023年以来，国内各家磷酸铁厂商前期布局的产能陆续释放，叠加电池行业主要原料碳酸锂价格的大幅下降，以及年初终端市场对电池正极材料前期库存的消化，磷酸铁价格持续下行，钛白粉市场需求持续疲软，安纳达业绩也开始持续下滑。2023年前三季度，安纳达实现营业收入为163725.43万元，同比下降17.7%，实现归母净利润9009.07万元，同比下降55.22%。同期，经营活动产生的现金流量净额也大幅下降，为-111816904.3元，同比下降148.06%。

公司此前发布的业绩预告显示，预计2023年实现归属于上市公司股东的净利润为5498.31万元至8046.30万元，同比下降79.5%至70%。安纳达称，报告期，磷酸铁价格年内持续下行，同比跌幅较大，相应部分存货也存在减值迹象，本期存货计提减值损失增加，磷酸铁产品毛利大幅度下滑，子公司磷酸铁产品盈利同比大幅减少是导致本期业绩下降的主要因素。同时，报告期，钛白粉产品市场需求疲软，产品销售价格与去年同期相比有所下降，钛白粉产品毛利率略有降低。

不过，开年以来国内钛白粉企业频频上调产品价格，对业绩或将产生积极影响。2月21日，安纳达发布关于公司主营产品价格调整的公告称，根据近期国内国际钛白粉市场需求和原材料价格上涨等情况，公司决定从2024年2月22日起上调主营产品销售价格，金红石型钛白粉和锐钛型钛白粉国内销售基价均上调700元/吨，外贸销售基价上调100美元/吨。至此，公司在2024年1月20日上调价格的基础上，再次上调主营产品价格，金红石型钛白粉和锐钛型钛白粉国内销售基价均累计上调1400元/吨，外贸销售基价累计上调200美元/吨。安纳达称，公司上调主营产品销售价格将对公司经营业绩产生积极的影响。