农发种业：2024年上半年净利润5523.17万元 同比下降24.10%

中证智能财讯 农发种业（600313）8月24日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入19.72亿元，同比下降28.68%；归母净利润5523.17万元，同比下降24.10%；扣非净利润1548.93万元，同比下降70.20%；经营活动产生的现金流量净额为-3.77亿元，上年同期为5244.43万元；报告期内，农发种业基本每股收益为0.051元，加权平均净资产收益率为2.92%。

报告期内，公司合计非经常性损益为3974.23万元，其中计入当期损益的政府补助为3649.37万元，除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为711.56万元，少数股东权益影响额（税后）为-2126.57万元。

以8月23日收盘价计算，农发种业目前市盈率（TTM）约为51.8倍，市净率（LF）约为2.95倍，市销率（TTM）约为0.95倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入11.25亿元，同比下降27.34%，环比增长32.79%；归母净利润977.26万元，同比下降70.97%，环比下降78.50%；扣非净利润-153.21万元，同比下降107.30%，环比下降109.00%。

半年报显示，公司主要业务是农作物种子的研发、生产和销售，农药的生产销售，化肥贸易以及专有品种粮订单业务。

2024年上半年，公司毛利率为8.88%，同比上升0.83个百分点；净利率为4.07%，较上年同期上升0.25个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为7.32%，同比上升1.49个百分点，环比下降3.62个百分点；净利率为1.19%，较上年同期下降1.86个百分点，较上一季度下降6.72个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.92%，较上年同期下降1.18个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.57%，较上年同期下降1.00个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-3.77亿元，同比减少4.29亿元；筹资活动现金流净额1825.93万元，同比减少2.60亿元；投资活动现金流净额-1.74亿元，上年同期为-3.51亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-5.97亿元，上年同期为-2.54亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为177.45%，净现比为-682.23%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.41次，上年同期为0.67次（2023年上半年行业平均值为0.18次，公司位居同行业1/10）；固定资产周转率为2.97次，上年同期为4.59次（2023年上半年行业平均值为1.43次，公司位居同行业1/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.59次、2.66次。

2024年上半年，公司期间费用为1.43亿元，较上年同期增加1673.19万元；期间费用率为7.23%，较上年同期上升2.68个百分点。其中，销售费用同比增长19.47%，管理费用同比增长3.55%，研发费用同比增长19.1%，财务费用同比增长99.84%。

资料显示，财务费用的变动主要因为本期利息费用增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少45.96%，占公司总资产比重下降11.03个百分点；预付款项较上年末增加93.37%，占公司总资产比重上升9.50个百分点；应收票据较上年末减少97.82%，占公司总资产比重下降3.64个百分点；应收账款较上年末增加46.39%，占公司总资产比重上升3.03个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少37.80%，占公司总资产比重下降1.76个百分点；合同负债较上年末减少12.35%，占公司总资产比重下降1.16个百分点；其他流动负债较上年末减少66.92%，占公司总资产比重下降1.32个百分点；长期应付款合计较上年末增加15.69%，占公司总资产比重上升1.16个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为6.23亿元，占净资产的32.45%，较上年末减少1.05亿元。其中，存货跌价准备为2225.19万元，计提比例为3.45%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为36.94%，相比上年末下降3.53个百分点；有息资产负债率为7.60%，相比上年末上升0.92个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为2.77，速动比率为2.23。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金、郭志刚，取代了一季度末的洪小见、袁日。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、苏宝星、富国中证农业主题交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，宋全启持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为12.83万户，较一季度末下降了1.02万户，降幅7.39%；户均持股市值由一季度末的5.48万元下降至4.72万元，降幅为13.87%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。