雅诗兰黛、上海家化包材商暴涨432.14%
昨日（8月11日）晚间，雅诗兰黛、上海家化等知名美妆企业的包材供应商翔港科技发布2025年上半年财报。
报告期内，翔港科技实现营收5.15亿元，同比增长43.76%；归属于上市公司股东的净利润7831.61万元，同比大幅增长432.14%。
翔港科技表示，“业绩增长主要受益于包装印刷业务板块的强劲表现。”
值得关注的是，这已是翔港科技连续第五年实现上半年营收与净利润双增长，展现出强劲的发展势头。
财报还披露，今年上半年，翔港科技业务拓展成效显著：成功开发汉高、彩棠、自然堂等10余家新客户；并与战略合作伙伴科丝美诗签署深化合作协议，加强产品研发与供应链协同等。
半年入5亿，新增彩棠、自然堂等10+客户
据美妆产业圈对翔港科技近五年上半年业绩的梳理显示，2025年上半年，该公司营收与净利润双双创下历史新高。
营收表现方面，翔港科技保持持续增长态势，2025年增速尤为亮眼，同比提升43.76%。这一显著增长可能得益于市场版图的扩大或业务结构的优化调整。
净利润方面则呈现较大波动性：2022年经历明显下滑后，自2023年起实现强劲反弹。2025年上半年净利润达7832万元，同比飙升432.14%，增长势头最为迅猛。
值得关注的是，在营收净利双增长的背景下，翔港科技毛利率或面临一定压力。数据显示，2025年上半年营业成本达3.69亿元，较去年同期的2.83亿元增长30.35%，虽略低于营收增速，但仍反映出成本管控方面存在优化空间。
从业务构成来看，翔港科技主营业务可分为三大板块：包装印刷业务、包装容器业务及化妆品ODM业务。
在包装印刷业务方面，翔港科技营收为2.59亿元。上半年，其与科丝美诗签署《战略合作协议》，双方将在产品研发、生产制造及供应链管理等领域深化合作。
包装容器业务营收为1.97亿元。这部分业务主要由翔港科技子公司久塑科技（上海）有限公司（以下简称“久塑科技”）负责运营。
上半年，久塑科技表现亮眼，实现净利润2431.24万元，总资产规模达4.91亿元，已成为翔港科技重要的利润增长点。
据悉，久塑科技上半年成功拓展汉高、彩棠、自然堂等十余家新客户，并通过设立天津子公司进一步开拓区域市场。
化妆品ODM业务则依托子公司上海瑾亭化妆品有限公司（以下简称“瑾亭化妆品”）开展，营收为4109万元。报告期内，瑾亭化妆品相继开发出水光膏、土豆泥多用膏等创新产品，并持续加强ODM客户开发力度。
担保1.26亿，应收账款3.33亿
作为国内领先的印刷包装一体化解决方案供应商，翔港科技深耕包装行业十余年，始终专注于彩盒、标签等包装印刷产品的研发、生产和销售，为日化、食品、烟草等行业客户提供全方位包装服务。
从区域分布来看，翔港科技业务高度集中于华东地区，该区域营收达4.45亿元；华南、西南、华北地区营收分别为894.38万元、542.19万元、697.51万元；海外市场表现亮眼，实现营收4687万元。
财报显示，翔港科技已与雅诗兰黛、联合利华、上海家化等国内外知名日化企业建立了长期稳定的合作关系，客户群体涵盖百雀羚、相宜本草、上美股份、纳爱斯、贝泰妮、逐本等知名美妆品牌/企业。
2025年上半年，翔港科技还成功拓展如薇、优沃朵等新客户，进一步丰富了化妆品客户资源。
然而，财报也披露了若干经营风险：
一是担保风险，翔港科技为久塑科技担保1.26亿元，占净资产14.68%，担保余额较高，若久塑科技偿债能力不足，可能引发连带风险。
二是应收账款承压：翔港科技应收账款3.33亿元，占流动资产56.5%，其中5608.84万元已全额计提坏账准备，资产质量面临考验。
三是财务杠杆风险，翔港科技的资产负债率为42.71%，较去年同期的43.53%有所下降，但仍处于较高水平，需优化资本结构，降低财务风险。
四是折旧压力，受固定资产投资增加影响，翔港科技上半年折旧费用达3034万元，同比增加251万元，对利润端形成持续压力。
研发投入上涨36.19%
在财报中，翔港科技表示，公司紧跟信息时代大数据的发展方向，逐步将技术研发和工艺升级向“互联网+包装”这一新兴领域倾斜，并陆续成功开发了AR包装、消费者互动智能包装、防伪追溯包装等一系列前沿领先技术。
同时，翔港科技通过与上海市科委、高校机构建立产学研结合的研发体系，先后开发了LED—UV印刷技术、RFID印刷技术、二维码包装设计开发等多个工艺技术。
对研发的重视也使得翔港科技研发费用有所增加。
2025年上半年，翔港科技研发费用为1855万元，同比增长36.19%，研发费用占营业收入的比例约为3.60%。
当然，在竞争激烈的包材行业，翔港科技也面临着巨大的竞争压力。
翔港科技表示，如果不能迅速扩大生产规模，公司可能面临市场占有率下降的风险。若无法持续拓展新客户或巩固现有客户，可能导致收入增长放缓或利润率下滑。
因此，翔港科技通过包装设计、结构设计、工艺研发等全方位技术支持，深度介入下游产业链，提高产品附加值。同时，其还通过子公司瑾亭化妆品、久塑科技等拓展化妆品OEM/ODM业务，实现为日化类客户提供外包材、内包材、内容物的一站式服务，增强客户黏性。
截至发稿，翔港科技股价报16.72元/股，微跌0.77%，总市值为50.59亿元。