振华重工放弃50亿元定增计划

本报记者 庄灵辉 卢志坤 北京报道

筹划一年有余，上海振华重工（集团）股份有限公司（以下简称“振华重工”，600320.SH）决定终止其2023年度定增。

日前，振华重工发布公告称，公司近日召开董事及监事会议，会议同意公司终止2023年度向特定对象发行A股股票事项。对于终止原因，该公司表示是综合考虑资本市场环境在内的因素所下决定。

《中国经营报》记者注意到，振华重工此次终止的定增事项筹划于2023年5月，当年8月，其控股股东中国交通建设集团有限公司（以下简称“中交集团”）批复同意此次定增方案。根据方案，此次定增拟募集资金总额为不超过50亿元，用于船舶购置项目、门机总装线项目、信息化建设项目、智能制造升级改造项目、补充流动资金及偿还债务。

就上述募投项目是否已实施及后续是否仍计划持续推进等问题，记者致电致函振华重工采访。“采访提纲涉及的内容都是我们未公告的，不太方便对外透露。”对方表示，能对外（披露）的都以公告内容为准。

控股股东拟认购30%

资料显示，振华重工是重型装备制造行业企业。近年来，该公司在巩固港口机械市场占有率的同时，积极开拓包括海工、钢结构、系统总承包、电气、船运、一体化服务及投资等多种类型业务。目前该公司经营范围涉及设计、建造、安装和承包大型港口装卸系统和设备、海上重型装备、工程机械、工程船舶和大型金属结构件及部件、配件；船舶修理及自产起重机租赁等。

此次终止的定增发行对象包括中交集团，此外还包括证券投资基金管理公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者以及其他合格的投资者等。包括中交集团在内，此次定增发行对象不超过35名（含35名）。

在发行目的中，振华重工曾提到，其前期获得国拨资金，需根据相关规定处理。

“截至本预案公告之日，公司累计收到中交集团以委托贷款形式拨付的国有资本金6.44亿元。”振华重工在发行预案中表示，根据相应规定，上述国拨资金应根据实际情况，转为中交集团对公司的股权投资。

振华重工还在预案中透露，此次定增中，其控股股东拟认购数量为发行数量的30%，认购方式为现金认购。按照预案，振华重工此次发行数量为不超过发行前公司总股本的30%，约15.81亿股。

“本次发行中，中交集团拟以现金认购股票数量不低于本次发行股票数量的30%，且认购金额不低于10亿元。”振华重工在发行预案中表示，按照上述认购规模，本次发行完成后，中交集团仍为公司控股股东，因此，本次发行不会导致公司控制权发生变化。

拟投向智能制造升级改造项目

振华重工此次定增拟募资总金额为不超过50亿元，用于船舶购置项目、门机总装线项目、信息化建设项目、智能制造升级改造项目、补充流动资金及偿还债务。

对于募投项目，振华重工在发行预案中表示，在本次募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目实施进度的实际情况通过自有资金或自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换。

同时，根据已披露的方案，振华重工此次募投项目均不涉及环评，其中部分项目在2023年就应已启动。

如门机总装线项目本计划于2024年5月前建成投产，该项目投资总额为1.52亿元，拟以此次发行募资投入约1.26亿元。审批方面，该项目已于2023年2月3日取得上海市崇明区发展和改革委员会出具的《上海市外商投资项目备案证明》。

根据披露信息，门机总装线是港口机械生产制造环节的重要装备之一，振华重工岸桥的市场占有率超过70%，连续26年保持全球市场占有率第一。上述门机总装线项目中，该公司拟升级更换长兴基地部分门机，同步对周边场地及物流通道进行完善，优化升级长兴分公司的门机总装岸桥生产线。

信息化建设项目实施期间则为2023至2028年，计划于2028年年底前建设完成。

根据披露信息，该项目投资总额约6.04亿元，拟以此次募资投入约4.1亿元。同时，该项目已于2023年5月6日取得上海市浦东新区发展和改革委员会出具的《上海市外商投资项目备案证明》，且不涉及环评。

此外，智能制造升级改造项目主要是对公司分公司及部分全资子公司等主体进行生产设备更新换代。该项目投资总额约为16.84亿元，拟以此次募资投入约13.93亿元，实施期间为2023至2027年。其中，2023年计划投资金额约2.84亿元。

据振华重工披露，该项目由分公司实施部分已于2023年5月10日取得上海市浦东新区发展和改革委员会出具的《上海市外商投资项目备案证明》，全资子公司实施部分尚未履行立项备案程序。

2023年年报中，振华重机披露的重要在建工程项目包括长兴基地基本建设、大型机械改造升级工程、南汇基地基本建设、南通基地基本建设、基地在建大型机械及工程设备等。相应项目资金来源均为自有资金，部分项目涉及银行借款。

值得注意的是，这些在建项目合计预算约323.67亿元，除大型机械改造升级工程进度不足70%外，其余项目工程进度均已达到或超过80%。其中，长兴基地基本建设预算约为91.1亿元，截至2023年年末工程进度为80%，资金来源为自有资金及银行借款。

原计划降低资产负债率

对于此次定增发行目的，除上述国拨资金需合规化处理外，振华重工在预案中还表示，是为增强财务稳健性，降低资产负债率。

“装备制造业属于资本密集型行业，生产设备的资金除部分来源于自有资金外，主要来源于债务融资，致使装备制造企业的资产负债率水平普遍较高。”振华重工表示，通过此次定增，可有效优化公司资本结构，降低资产负债率，提升公司财务稳健性，增强盈利能力。

近年来，振华重工资产负债率基本保持在75%以上。Wind数据显示，2020至2023年度及2024年一季度，该公司资产负债率分别为78.47%、77.47%、76.83%、77.77%及77.45%。

“本次募集资金投资项目金额较大，公司在保有正常运营资金需求的基础上自有资金难以满足项目建设的资金需求。”相应定增计划筹划之初，振华重工还曾表示，若本次募投项目的资金来源完全借助于银行贷款，将会影响公司财务结构的稳健性，增加经营风险和财务风险，同时产生较高的利息费用，挤压公司整体的利润空间。

除财务考虑外，振华重工还在发行背景中提出，在港口智能化、绿色化发展的背景下，港口升级改造打开港机业务新发展空间。在港口升级改造背景下，振华重工希望通过此次定增巩固竞争优势，扩大市场份额。

“（此次定增）是公司把握行业发展契机、扩充产能、巩固竞争优势、打造长期增长基础的具体行动。”振华重工表示，通过募集资金实施相应项目，将有效提升船舶运力、整机总装效率、车间制造产能、创新研发能力和生产及管理活动信息化水平，夯实各业务线的综合协同服务能力，保障订单履约能力。

不过，在2023年年报中，振华重工也表示，港口升级改造迎来新机遇，但国内港口加快集团化整合，国内其他港机企业竞相追逐，竞争日益激烈，对成本、创新提出更高要求。

尽管如此，振华重工还是决定终止此次定增。

“现综合考虑资本市场环境等因素，经与相关各方充分沟通及审慎分析与论证，公司决定终止相应事项。”振华重工在近日公告中表示，目前公司日常生产经营情况正常，本次终止相应事项不会对公司的日常生产经营造成重大不利影响。