振华重工营收净利双增合同负债192亿 10亿原价回购子公司股权加码布局

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

重型装备制造行业的知名企业振华重工（600320.SH）交出了一份经营业绩稳健增长的“成绩单”。

根据半年报，今年上半年，振华重工实现营业收入172.29亿元，同比增长28%左右；归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）为3.06亿元，同比增长近10%。

尽管今年上半年的净利润同比增长幅度不大，但超过3亿元的净利润，创下了2010年同期以来新高。

振华重工是全球知名的重型装备制造企业，也是中国交通建设集团旗下的重要的装备制造平台。公司主要产品已进入全球 107 个国家和地区，岸桥产品已连续 20 余年保持全球市场占有率第一。

截至今年6月末，公司合同负债192亿元左右，与上半年的营业收入持平。

上月底，振华重工宣布，拟出资10亿元回购控股子公司股权，以此加码产业布局。

截至今年6月底，振华重工资产负债率为77.49%，较年初略有下降。此前，公司宣布，择机出售所持4家上市公司股权，回笼资金，降低负债率。

半年新签合同额36.48亿美元

逆势之下，振华重工实现了经营业绩稳健增长。

上月底，振华重工披露了2024年半年度报告。今年上半年，公司实现营业收入172.29亿元，同比增长28.49%；净利润为3.06亿元，同比增长9.50%；扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）1.16亿元，同比增长64.80%。

2023年上半年，公司实现的营业收入、净利润分别为134.09亿元、2.80亿元，同比增长7.30%、1716.67%。

2023年全年，公司实现的营业收入、净利润分别为329.33亿元、5.20亿元，同比增长9.08%、39.80%。

相对而言，今年上半年，在上年同期基数较高的情况下仍然实现了增长。

振华重工曾经拥有较强的盈利能力，2007年、2008年，公司年度营业收入超过200亿元、净利润超过20亿元。但在2019年，净利润大幅下降，2010年未亏损6.95亿元，2012年亏损10.44亿元。公司在2010年报中解释，受国际金融危机的持续滞后影响、全球市场需求不振、传统港机订单下降造成销售收入减少、生产任务不足，同时还受承接的产品合同单价下降幅度较大，成本中的固定部分开支占收入的比重上升，库存钢材价格高于市场价及人民币升值等因素的影响，导致出现亏损。

2013年，公司扭亏为盈，2014年至2019年，净利润持续增长，2019年为5.15亿元。2020年、2022年，公司的净利润相继出现了一定幅度调整，2021年、2023年的净利润均稳健增长。

从中期业绩看，今年上半年的净利润创下了2010年以来中期净利润新高。

振华重工在半年报中表示，外部形势严峻复杂，公司围绕稳经营、强创新、深改革、优管理、控风险等重点工作，保持了稳中向好的发展态势。

今年上半年，振华重工新签合计36.48亿美元合同。具体为，港口机械业务新签合同及中标项目金额总计为 24.64 亿美元，海工和钢结构相关业务新签合同及中标项目金额总计为 11.84 亿美元，其中钢结构业务新签合同及中标项目金额总计为2.62 亿美元。

振华重工称，公司对全年新签合同额持谨慎乐观展望。

截至今年6月底，公司合同负债192.27亿元，同比增长13.65%。

出售股票回血降负债

经营业绩继续稳健增长的振华重工继续加码主业。

8月30日晚间，振华重工发布公告，公司拟与工银金融资产投资有限公司（以下简称“工银投资”）签署《股权转让协议》，以10亿元的价格向工银投资收购其持有的上海振华重工集团（南通）传动机械有限公司（以下简称“振华传动”）49.25%的股份，收购完成后，振华传动将成为振华重工全资子公司。

振华传动曾是振华重工的全资子公司，2019年12 月 11 日，振华传动引入工银投资进行增资，增资金额10亿元。增资完成后，振华传动股权结构变更为：振华重工控股 50.75%，工银投资持股 49.25%。

振华传动成立于2011 年 7 月 18 日，注册资本约7.39亿元，截至今年6月底，其净资产为17.60亿元。

2023年及今年上半年，公司实现的营业收入分别为13.29亿元、7.92亿元，净利润分别为1.36亿元、5813.54万元。

以2023 年 12 月 31 日为评估基准日，振华传动的股东全部权益价值为20.70亿元。

10亿元入股、10亿元转让，时隔5年，工银投资图什么？

自2020年起连续4年，振华传动向少数股份—工银资产分派股利。2020—2023年，振华重工合计向工银资产分派股利2.03亿元，累计分红率约为90%。也就是说，振华传动把少数股东利润基本都分给了工银资产。

以10亿元的入股成本计算，在不到5年的持股时间里，工银资产获得了20.29%的回报。以持股时间来看，年化回报率大约为4.34%。

吸引工银投资入股，振华传动将资金偿还了债务。本次收购完成后，由于振华重工全资持股振华传动，振华传动的净利润将全部归振华重工，增厚公司业绩。

截至今年6月底，振华重工的资产负债率77.49%，期末有息负债282.99亿元。今年上半年，公司财务费用为2.10亿元，同比增长17.61%

为了回笼资金、降低负债率，振华重工决定减少股票投资。

5月27日晚间，振华重工发布公告，公司将择机出售所持青岛港等4家上市公司部分或全部股份。这四家上市公司多是振华重工在IPO前入股，或者参与定增入股。如果顺利出售，公司不仅能回笼资金，还能产生投资收益。

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