存量房贷利率下调预期高位！房地产ETF(159768)跟踪指数涨1.28%，华发股份涨2.36%。

2024年9月5日，地产行业近期政策加码预期高位，房地产板块高开高走。成份股中，华发股份涨2.36%，海南机场、招商蛇口等均涨超2%。房地产ETF（159768）市场热度较高，过去一个月日均成交额1540万元。

房地产ETF（159768）跟踪指数聚焦龙头房企，仅有12只成份股，前十大成份股占比94%，锐度和弹性较为鲜明。

地产板块历史走势往往呈现“基本面数据偏弱→总量政策加码→地方政府落实→基本面复苏”的链条，8月份，地产行业数据在低基数的前提下进一步走弱，近期政策发力预期高位。叠加金九银十是地产销售传统旺季，地产板块短期行情可期。

浙商证券表示，2024年AH地产股的波动不仅受到政策影响还受到国际资金流动的影响，而国际资金流动主要受美国利率预期和政策影响。例如4月25日美国公布Q1的GDP增速不及预期，市场预期美联储降息升温，AH地产股出现上涨行情。再例如7月底美日套息交易和“美国衰退”逻辑交易期间，市场预期美联储降息，AH地产股也出现了上涨。由于房地产是重资产，杠杆率相较其他行业较高，因此利率的变化导致的国际资金的流动也会影响房地产资产价格预期和股票价格涨跌。8月以后美股波动加大和9月美联储降息释放流动性，会给A股和港股带来估值修复的机会。此外，年底美国大选落幕后，美国经济政策走势将更加明朗，也有利于国内政策发力。

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