受下游房地产市场景气度等因素影响 中盐化工归母净利润同比下降超四成

http://ddx.gubit.cn  2023-08-17 22:11  中盐化工(600328)公司分析

每经记者 王佳飞每经编辑 杨夏

“受化工行业市场环境影响,本报告期公司主导产品纯碱、烧碱、PVC、糊树脂等售价较去年同期均有下降,致使本报告期归属于上市公司股东的净利润大幅下降。”

8月16日,中盐化工(SH600328,股价8.74元,市值128.67亿元)发布了2023年半年度报告,其中显示受整体行业的影响,该公司业绩出现下滑。

8月17日,中盐化工董事会秘书陈云泉在电话中告诉《每日经济新闻》记者,对于下半年整个行业的预计是偏中性的。

面对如此情形,即使中盐化工已经在多几个细分产品中产量领先,该公司更需要“争取把吨位变为地位”。

归母净利润同比下降46.74%

公告显示,中盐化工今年上半年营业收入为85.87亿元,同比下降17.43%;归属于上市公司股东的净利润为7.44亿元,同比下降46.74%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7.83亿元,同比下降43.99%;全员劳动生产率33.91万元/人,同比降幅20.4%。

图片来源:中盐化工半年报截图图片来源:中盐化工半年报截图

对于业绩下降,公司表示,各个主要产品价格在报告期内均出现了震荡。由于房地产行业不振,PVC市场底部震荡;由于下游需求不足,供应端相对充裕,糊树脂价格整体呈现偏弱震荡;国内国外尿素市场供应增加,下半年部分氯化铵产能预期投产,叠加国际能源价格大幅下跌效应,氯化铵价格下跌。

陈云泉表示,公司业绩下滑主要还是受到市场环境影响,例如纯碱的价格下降,“上半年化工市场整体不太景气,尤其是房地产市场不景气”。

国家统计局数据显示,1月-6月我国化学原料和化学制品制造业出厂价格下跌9.4个百分点。具体到烧碱(液碱,32%)价格,1月初为1108.5元/吨,6月下旬价格为761.2元/吨,下跌31.33%。

另一方面,中盐化工的营业成本由于煤炭价格同比下跌,从上年同期的74.14亿元降低到了本期的63.44亿元,同比下降14.43%,一定程度上缓解了主要产品价格下跌的压力。

中盐化工也在担心原材料价格,其上游为煤炭、石灰石、原盐、液氨、电力等原材料和能源行业,若价格出现较大上升,该公司认为将对其生产经营造成不利影响。

与此同时,中盐化工还在积极分红。公司筹资活动产生的现金流量净额为-11.39亿元,较上年同期下降28.33%,主要原因是“向投资者和少数股东分红较上年同期增加”。

对于分红,陈云泉表示:“分红是上年度实现的利润,上年实现了效益,进行分红很正常,目前我们的现金流是没有问题的。”

“争取把吨位变为地位”

中盐化工是中国盐业集团有限公司下属企业,以盐化工为主,主营以纯碱、烧碱、PVC、糊树脂、氯化铵为代表的基础化工产品;以金属钠、氯酸钠、三氯异氰尿酸等为代表的精细化工产品。

中盐化工认为,规模优势是其核心优势之一。

为了提高糊树脂产量,中盐化工全资子公司在3月收购了天辰化工100%股权。当时天辰化工年产13万吨的糊树脂生产装置,在行业内排名前列,收购后之后中盐化工“将成为国内最大的糊树脂产品生产企业,可提高产品规模效益和市场话语权,增加公司糊树脂产业核心竞争力”。

2021年,中盐化工收购青海发投碱业有限公司(以下简称发投碱业)100%股权,自此成为了国内第一大纯碱生产企业。目前中盐化工金属钠产能6.5万吨,占全球产能的36%;氯酸钠产能16万吨,占国内单独产能的28.57%。

但即使是规模效应也未能抵御市场下行。以天辰化工为例,2023年上半年主营业务利润同比下降85.18%,主要原因也是糊树脂产品价格同比大幅下降。发投碱业当期主营业务利润同比下降8.24%,主要是纯碱产品销量与售价同比下跌。

面对如此市场环境,中盐化工认为应眼睛向内,从生产系统、供应系统提升,从成本构成中找寻空间。其表示,将“进一步优化经营方式、创新商业模式,向采购源头、生产管控、市场营销要效益”,具体来说,是将两地的三个纯碱厂协同发力,强化昆仑碱业、发投碱业内部管控,进一步巩固和发展纯碱行业的竞争优势,“争取把吨位变为地位”。

陈云泉表示:“下半年,化工行业的发展还是取决于房地产等下游需求情况和宏观经济情况,目前来看我的预测还是偏中性的。”

封面图片来源:视觉中国-VCG11394638945